Что посеешь: как "Русагро" нарастил выручку на 124% за счет зерна и масла. "Quote". 19 августа 2019

Российский агрохолдинг "Русагро" за полгода увеличил выручку на 124%. Прибыль выросла на 43%. Компания заработала больше денег на растительном масле и зерне. Аналитики ждут удорожания акций "Русагро"
Агрохолдинг "Русагро" в первом полугодии текущего года продал значительно больше продукции, чем в аналогичном периоде прошлого года. Выручка по итогам шести месяцев выросла на 124% и составила ?73,6 млрд, сообщается в пресс-релизе компании.
Во втором квартале "Русагро" показал сопоставимый рост. За это время компания выручила ?41,4 млрд, что на 136% больше, чем годом ранее. "Русагро" является крупным производителем таких продуктов, как сахар, свинина, майонез, масло и маргарин. В сельскохозяйственном сегменте "Русагро" выращивает сахарную свеклу, пшеницу, ячмень, сою, кукурузу и подсолнечник.
Чистая прибыль "Русагро" за полгода прибавила 43% и достигла ?3,4 млрд. В то же время сельскохозяйственная компания снизила прибыль по итогам второго квартала. За последние три месяца зерновой гигант заработала ?1,7 млрд, что на 21% меньше по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Что повлияло на результаты
Больше всего продажи выросли в масложировом сегменте "Русагро". За полгода выручка в процентном выражении в нем увеличилась на 262%. Это самый крупный сегмент в компании, включающий в себя два направления — производство соусов и жиров, а также выпуск растительного масла. В минувшем полугодии выручка в сегменте достигла 36,3 млрд.
По словам генерального директора "Русагро" Максима Басова, на продажи в масложировом сегменте позитивно повлияло улучшение показателей компании "Солнечные продукты".
Благодаря высоким ценам на продукцию компания сумела выручить ?9,3 млрд в сельскохозяйственном сегменте. Это на 191% больше, чем в первом полугодии 2018 года. Отчасти на динамику цен повлиял рост поставок зерна на экспорт.
Падение маржи компания зафиксировала в мясном и сахарном сегментах. Мясное подразделение пострадало от роста стоимости кормов. Сахарный сегмент столкнулся со снижением цен на сахар. Это привело к падению рентабельности по EBITDA . Несмотря на негативные тенденции, выручка в обоих секторах выросла на 19% и 47% соответственно.
Что еще важного показала отчетность "Русагро"
Скорректированная рентабельность EBITDA упала с 18% в первом полугодии 2018 года до 12% в первые шесть месяцев текущего года. Максим Басов ожидает роста показателя во втором полугодии 2019 года.
Соотношение чистого долга к EBITDA на 30 июня составило 2,3х. В конце 2018 года оно было зафиксировано на уровне 3,36х. Чем ниже показатель, тем меньше у компании долговая нагрузка и тем меньше трудностей у нее может быть с ее погашением.
Совет директоров "Русагро" рекомендовал выплатить акционерам компании дивиденды в размере ?1,7 млрд. Акционеры получат выплаты в долларах США по курсу на 16 августа 2019 года. Сумма в американской валюте достигнет $25,6 млн. Дивиденды составят $0,95 на акцию на $0,16 на одну депозитарную расписку. Дата регистрации дивидендов — 13 сентября 2019 года, дата выплаты — 15 октября 2019 года или ранее.
После выхода отчетности "Русагро" депозитарные расписки компании в Лондоне подешевели на 1,6%. Аналитики позитивно оценивают дальнейшую динамику ценных бумаг "Русагро". Консенсус Refinitiv ожидает, что в ближайший год они вырастут на 22%, до $13,65 на ADR. Рекомендация — держать.
Более позитивно настроены в "ВТБ Капитале". Там рассчитывают на 29%-ный рост котировок, до $14,5, и рекомендуют покупать ценные бумаги.