EBITDA "РАО Энергетические системы Востока" по МСФО за 2015 г. сократилась на 17% до 12,8 млрд руб.

Показатели выручки	12 месяцев		Изм.	4 квартал		Изм.
	2015 г.	2014 г.	%	2015 г.	2014 г.	%
Реализация электроэнергии и мощности	111 290	98 397	13%	33 223	30 333	10%
Реализация теплоэнергии и горячей воды	35 229	33 914	4%	12 341	11 781	5%
Прочая выручка	16 194	17 975	-10%	4 683	6 222	-25%
Итого выручка	162 713	150 286	8%	50 247	48 336	4%
Государственные субсидии	14 268	12 413	15%	6 109	4 589	33%
Выручка с учетом государственных субсидий	176 981	162 699	9%	56 356	52 925	6%

Группа "РАО Энергетические системы Востока" (ММВБ: VRAO; ISIN code RU000A0JPVL6) публикует консолидированную финансовую отчётность, прошедшую аудиторскую проверку, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 2015 год.
Прибыль
По итогам 2015 года Группа "РАО Энергетические системы Востока" (далее – Группа) получила скорректированную прибыль[1] от операционной деятельности в размере 4 930 млн руб., что на 39% меньше скорректированной операционной прибыли годом ранее. В четвёртом квартале 2015 года скорректированная операционная прибыль составила 7 914 млн руб., что на 8% выше результата аналогичного периода прошлого года. Показатель EBITDA[2] за 2015 год сократился на 17% относительно прошлого года и составил 12 797 млн руб. В четвёртом квартале 2015 года показатель EBITDA вырос на 6%, составив 9 683 млн руб. против 9 134 млн руб. годом ранее.
Скорректированный чистый убыток Группы 2015 год составил 4 214 млн руб., против скорректированной прибыли в размере 3 109 млн руб. годом ранее. Скорректированная чистая прибыль Группы за четвёртый квартал 2015 года составила 5 234 млн руб., что на 23% меньше аналогичного показателя четвёртого квартала 2014 года. Чистый убыток 2015 года составил 7 518 млн руб. В 2014 году чистый убыток составил 2 181 млн руб. Чистая прибыль четвёртого квартала 2015 составила 2 980 млн руб., что на 47% больше результата четвёртого квартала прошлого года.
Основными причинами полученных результатов являются:
- снижение прибыли от выработки электроэнергии в результате повышения загрузки в конденсационном цикле низкоэффективных станций АО "ДГК" из-за более тёплой температуры в течение года, снижения водности и отпуска электроэнергии с ГЭС;
- рост средней цены топлива на 8% до 3 456 руб. за тонну условного топлива в основном за счет роста цен на газ консорциума "Сахалин-1".
- индексация заработной платы сотрудников в связи с фактическим ростом ИПЦ выше прогнозного значения Минэкономразвития России, учтённого в тарифах;
- рост стоимости кредитования, в результате повышения процентных ставок и увеличения размера финансового долга.

Показатель	12 месяцев		Изм.	4 квартал		Изм.
	2015 г.	2014 г.	%	2015 г.	2014 г.	%
Выручка с учетом государственных субсидий	176 981	162 699	9%	56 356	52 925	6%
Операционные расходы	(174 296)	(158 198)	10%	(49 730)	(48 680)	2%
Прибыль от операционной деятельности	1 626	2 819	-42%	5 660	2 563	121%
Прибыль от операционной деятельности (скор.)1	4 930	8 109	-39%	7 914	7 317	8%
EBITDA2	12 797	15 398	-17%	9 683	9 134	6%
Финансовые расходы, нетто	(8 655)	(5 513)	57%	(2 398)	(984)	144%
(Убыток) / прибыль до налогообложения (скор.)1	(3 648)	2 586	-241%	5 537	6 273	-12%
(Убыток)/ прибыль за период	(7 518)	(2 181)	245%	2 980	2 030	47%
(Убыток) прибыль за период (скор.)1	(4 214)	3 109	-	5 234	6 784	-23%

Основные события
В 2015 Группа увеличила выработку электроэнергии на 9% до 33 970 млн кВт-ч по сравнению с 2014 годом из-за снижения на 19% выработки Зейской ГЭС и Бурейской ГЭС при росте электропотребления по ОЭС Востока на 1,3 % к 2014 году. Экспортные поставки в Китай по двухсторонним договорам между ДГК и ИНТЕР РАО составили 2 468 млн кВт-ч.
Операционные расходы
Операционные расходы Группы за 2015 год выросли по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 10%, составив 174 296 млн руб. Рост операционных расходов в четвёртом квартале составил 2%. Условно-переменные расходы выросли за 2015 год на 13%, но темп их роста в четвёртом квартале снизился до 3% год к году. Условно-постоянные расходы в 2015 году увеличились на 7%, а в четвёртом квартале их рост едва превысил 1%.
Расходы на топливо в 2015 году выросли на 16% и составили 54 043 млн руб. На данный показатель повлиял рост выработки электроэнергии на 9% при падении отпуска тепла на 3%, рост цены на топливо и увеличение удельного расхода условного топлива (УРУТ). Средняя стоимость расходуемой тонны условного топлива (тут) в 2015 году выросла на 8% до 3 456 руб. за счет роста цен на газ консорциума «Сахалин-1». Цена за тут в четвёртом квартале 2015 г. относительно четвёртого квартала 2014 года также увеличилась на 8%, составив 3 494 руб./тут. Удельный расход условного топлива (УРУТ) на отпуск электроэнергии Группы в 2015 году увеличился на 4,9 гут/кВт-ч до 385 гут/кВт-ч из-за увеличения доли конденсационной выработки по причине снижения отпуска тепла и дополнительной загрузки станций ДГК, а также по причине перехода с газа на уголь по экономическим соображениям. В четвёртом квартале 2015 г. показатель УРУТ относительно четвёртого квартала 2014 года вырос на 3,9 гут/кВт-ч до 371 гут/кВт-ч. В результате расход топлива в тоннах условного топлива в 2015 году увеличился на 7% до 15 640 тыс. тут, а в четвёртом квартале расход тут сократился на 2% до 4 656 тыс. тут.
Увеличение расходов на покупную электроэнергию в 2015 году на 19% связано с приобретением ПАО «Якутскэнерго» электроэнергии у АО «Вилюйская ГЭС-3» в целях последующей продажи в качестве гарантирующего поставщика, а также за счет роста расходов на покупку электроэнергии по ПАО «Чукотэнерго», вызванного увеличением тарифов на электрическую энергию и мощность Билибинской АЭС. В четвёртом квартале 2015 года покупка электроэнергии снизилась в основном по причине снижения потребления в изолированных зонах Якутии и Чукотки.
Вознаграждения работникам в 2015 году и четвёртом квартале 2015 года увеличились на 12% и 14% соответственно за счет фактического роста ИПЦ (ММТС работника 1 разряда в электроэнергетике индексируется на фактический ИПЦ).
Отпуск тепла электростанциями и котельными энергокомпаний Холдинга РАО ЭС Востока в 2015 году составил 30 389 тыс. Гкал, что на 2% меньше показателя 2014 года. Падение отпуска тепла АО "ДГК" составило 2% до 21 206 тыс. Гкал, что произошло по причине более высоких температур наружного воздуха.
23 и 24 марта 2015 года Группой были проданы акции дочерних компаний ОАО "Дальтехэнерго" и ОАО "Губеровский ремонтно-механический завод", оказывающих услуги по строительству и ремонту. Сумма сделок составила 210 млн руб. и 25 млн руб. соответственно. В октябре 2015 года Группой были проданы акции дочерней компании АО "Камчатскэнергоремонт". Сумма сделки составила 8 млн руб.
В 2015 году Группа заключила ряд соглашений в рамках "Программы поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования", утвержденной Постановлением Правительства №1044 от 11.10.2014 г. с крупнейшими российскими банками. Лимит выдачи кредитной линии будет открываться поэтапно на протяжении двух лет. Процентные выплаты по данным кредитам производится ежеквартально, а погашение основной суммы долга начнется после окончания строительства и продлится в течение 10 лет. Процентная ставка по соответствующим соглашениям будет соответствовать процентной ставке по специализированному инструменту Центрального Банка РФ плюс 2,5 процента годовых.
03 ноября 2015 года, в соответствии с решением Совета директоров ПАО "РусГидро", дочернее общество ПАО "РАО ЭС Востока" ООО "Восток-Финанс" направило в Компанию добровольную оферту о приобретении акций Компании. В рамках оферты акционеры Компании могли направить заявление на продажу принадлежащих им обыкновенных и привилегированных акций Компании или их обмен на обыкновенные акции ПАО "РусГидро". В результате по состоянию на 31 декабря 2015 года обязательство по оферте составило 2 482 млн руб. Сумма оферты, отраженная в капитале Группы составила 2 460 млн руб., а в консолидированном отчете о прибылях и убытках был признан убыток от переоценки обязательства по оферте в сумме 22 млн руб..
Выручка
По итогам 2015 года общая выручка Группы (с учетом государственных субсидий), увеличилась на 9% и составила 176 981 млн руб. Аналогичный показатель за четвёртый квартал 2015 года составил 56 356 млн руб., увеличившись на 6%, в основном за счет роста выручки от реализации электроэнергии и мощности на 10%.
Основными факторами, повлиявшими на рост выручки в
2015 году по сравнению с 2014 годом, стали:
- увеличение полезного отпуска электроэнергии с шин на 10% до 30 263 млн кВт-ч из-за низкой загрузки гидростанций;
- Рост оптовых цен на электроэнергию в неценовой зоне ОЭС Востока из-за индексации индикативных цен, а также изменением соотношения загрузки тепловых и гидроэлектростанций из-за низкой водности рек.
- увеличение цены для конечного потребителя в ОЭС Востока на 12% вызванное ростом цен на оптовом рынке.

Статьи расходов	12 месяцев		Изм.	4 квартал		Изм.
	2015 г.	2014 г.	%	2015 г.	2014 г.	%
Расходы на топливо	54 043	46 606	16%	16 269	15 418	6%
Расходы на распределение электроэнергии	14 610	14 374	2%	4 127	3 993	3%
Покупная электроэнергия и мощность	13 787	11 592	19%	4 136	4 545	-9%
Расходы на приобретение и транспортировку тепловой энергии	3 102	2 878	8%	932	823	13%
Расходы на водопользование	1 871	1 789	5%	543	417	30%
Расходы на закупку нефтепродуктов для перепродажи	673	425	58%	124	145	-14%
Итого переменные расходы	88 086	77 664	13%	26 131	25 341	3%
Вознаграждения работникам (в том числе налоги и расходы по пенсионному обеспечению)	51 460	45 756	12%	13 679	12 036	14%
Прочие материалы	7 041	7 571	-7%	2 315	1 800	29%
Амортизация основных средств	7 624	7 289	5%	1 762	1 816	-3%
Ремонт и техническое обслуживание	3 519	2 481	42%	1 184	805	47%
Услуги субподрядчиков	1 435	1 605	-11%	303	605	-50%
Расходы на аренду	1 417	1 267	12%	375	401	-6%
Расходы на охрану	1 361	1 274	7%	365	328	11%
Услуги ОАО «СО ЕЭС», НП «Совет рынка», ЦФР	744	717	4%	195	184	6%
Расходы на консультационные, юридические и информационные услуги	649	985	-34%	186	281	-34%
Транспортные расходы	791	656	21%	218	-299	-173%
Прочие услуги сторонних организаций	3 566	3 428	4%	893	1 296	-31%
Расходы на страхование	323	286	13%	81	26	212%
Расходы на социальную сферу	739	787	-6%	214	218	-2%
Налоги, кроме налога на прибыль	2 360	2 063	14%	575	533	8%
Страховое возмещение	(255)	(290)	-12%	(4)	(251)	-98%
Командировочные расходы	421	442	-5%	122	119	3%
Начисление резерва под обесценение дебиторской задолженности	3 021	3 635	-17%	2 056	3 151	-35%
Убыток/(прибыль) от выбытия основных средств, нетто	(59)	474	-112%	(51)	422	-112%
Доход, связанный с сокращением выплат пенсионерам и сокращением системы пенсионного обеспечения	(717)	(501)	43%	(717)	(501)	43%
Прочие расходы	770	609	26%	(152)	369	-141%
Итого постоянные расходы	86 210	80 534	7%	23 599	23 339	1%
Операционные расходы	174 296	158 198	10%	49 730	48 680	2%

Финансовое положение
Сумма активов Группы по состоянию на 31 декабря 2015 года увеличилась с начала года на 8% до 162 511 млн руб. прежде всего за счёт роста на 10% основных средств в результате реализации инвестиционной программы. В структуре активов можно отметить следующие изменения оборотных активов:
- сокращение денежных средств и их эквивалентов на 13% до 10 970 млн руб.;
- увеличение товарно-материальных запасов на 5% до 20 287 млн руб.
- рост дебиторской задолженности и авансов выданных на 13% до 26 086 млн руб.
Размер капитала Группы по состоянию на 31 декабря 2015 года составил 16 225 млн руб., что на 40% ниже уровня 31 декабря 2014 года за счет роста размера непокрытого убытка на 31% до 17 409 млн руб. и отражения обязательств по оферте на приобретение акций в сумме 2 460 млн руб.
Размер обязательств Группы по состоянию на 31 декабря 2015 года вырос на 18% по сравнению с 31 декабря 2014 года и составил 146 286 млн руб. При этом:
- финансовый долг (сумма долгосрочных и краткосрочных займов) увеличился на 18% до 91 656 млн руб.;
- чистый долг (финансовый долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов) вырос на 23%, составив 80 686 млн руб.
- долгосрочные заемные средства увеличились на 6% до 48 312 млн руб.;
- краткосрочные заемные средства выросли на 33% до 43 344 млн руб. за счет приближения сроков погашения по ряду крупных долгосрочных займов;
- кредиторская задолженность и начисления выросли на 18% до 34 923 млн руб.
Основными кредиторами Группы являются ПАО Сбербанк (37% от финансового долга) и материнская компания ПАО «РусГидро» (26% финансового долга).
Капиталовложения
Капитальные затраты Группы и объем финансирования затрат по инвестиционной программе в 2015 году остались практически на уровне 2014 годом, составив 19 554 млн руб. и 16 693 млн руб. (без учета НДС) соответственно.
Сумма обязательств по капитальным затратам в соответствии с отдельными утвержденными инвестиционными программами компаний Группы по состоянию на 31 декабря 2015 года, составляет 80 462 млн руб., включая НДС:
O 2016 год – 33 984 млн руб.;
O 2017 год – 26 452 млн руб.;
O 2018 год – 20 026 млн руб.
Предстоящие капитальные затраты в основном связаны с реконструкцией оборудования существующих электростанций и электросетей, а также с проектами внеплощадочной инфраструктуры 4-х станций реализуемых в рамках инвестиционной программы ПАО «РусГидро». В течение года отдельные инвестиционные программы компаний Группы подлежат пересмотру.
События после отчётной даты
18 января 2016 года истёк срок добровольного предложения 100% дочернего общества ООО «Восток-Финанс» о приобретении акций, принадлежащих акционерам. Акционерами, принявшими условия добровольного предложения, в период с 19 января 2016 года по 02 февраля 2016 года были зачислены акции ПАО «РАО ЭС Востока на счет ООО «Восток-Финанс». На основании добровольного предложения ООО «Восток-Финанс» приобрело 4 707 066 939 обыкновенных акций и 341 828 698 привилегированных акций ПАО «РАО ЭС Востока», что составляет 11,11% голосующих акций. В качестве компенсации за приобретенные акции акционерам ПАО «РАО ЭС Востока» было передано 2 934 258 766 акций ПАО «РусГидро» и 30 млн рублей.
Кроме того 28 января 2016 года на счет ПАО «РАО ЭС Востока» были зачислены акции, выкупленные у акционеров, голосовавших против принятия решения по вопросам одобрения крупных сделок или не принимавшие участия в голосовании на внеочередном Общем собрание акционеров ПАО «РАО ЭС Востока» 12 ноября 2015 года. Количество выкупленных акций составило 22 282 264 обыкновенных именных бездокументарных акций и 3 608 736 привилегированных именных бездокументарных акций.
В результате реализации добровольного предложения и выкупа акций у миноритарных акционеров доля Группы РусГидро в уставном капитале ПАО «РАО ЭС Востока» превысила 95%, что в соответствии с законодательством дает права принудительного выкупа акций Компании у всех акционеров и доведения доли Группы РусГидро в уставном капитале Компании до 100%. Данные корпоративные действия были одобрены Советом директоров РусГидро 7 октября 2015 года и являются шагом к консолидации 100% акционерного капитала РАО ЭС Востока в собственности РусГидро, предусмотренной Долгосрочной программой развития гидрогенерирующего холдинга.
21 января 2016 г. генеральный директор ПАО «РАО ЭС Востока» Сергей Толстогузов провел совещание с генеральными директорами компаний холдинга и представителями территориальных организаций «Всероссийского Электропрофсоюза» ДФО. Итогом двусторонней встречи профсоюзов и работодателей стало решение о необходимости адаптации объема социальных обязательств к текущим финансовым возможностям, отказ от сокращений численности и штата, сохранение фондов оплаты труда в компаниях в 2016 году на уровне 2015 года.