ГК "О’КЕЙ" объявляет аудированные финансовые результаты за 2017 год.

O’KEY Group S.A. (LSE: OKEY, "Группа"), одна из крупнейших российских розничных сетей по торговле продуктами питания, объявляет финансовые результаты за 2017 год на основе консолидированной финансовой отчетности, подтвержденной аудиторами. Все материалы, публикуемые Группой, доступны на ее веб-сайте по адресу www.okeyinvestors.ru.
Основные финансовые показатели 2017 года
· Общая выручка Группы увеличилась на 1,1% в годовом выражении с 175 471 млн рублей до 177 455 млн рублей;
· Выручка "О’КЕЙ" снизилась на 1,6% по сравнению с прошлым годом, до 167 062 млн рублей, в первую очередь за счет растущей конкуренции и закрытия двух гипермаркетов в первой половине года;
· Выручка "ДА!" выросла на 80% в годовом выражении, до 10 393 млн рублей на фоне устойчивой динамики трафика и среднего чека;
· Валовая прибыль Группы увеличилась на 0,6% год к году, до 40 444 млн рублей, при этом валовая маржа осталась практически неизменной – 22,8%;
· EBITDA Группы выросла на 1.0% по сравнению с прошлым годом и составила 9335 млн рублей, при этом рентабельность по EBITDA осталась на прежнем уровне по сравнению с 2016 годом и составила 5,3%;
· EBITDA "О’КЕЙ" снизилась на 4,1% в годовом выражении и составила 11 359 млн рублей, при этом маржа снизилась на 20 б.п., до 6,8%, в первую очередь за счет растущего конкурентного давления и более высоких логистических издержек на фоне усиления централизации;
· EBITDA "ДА!" улучшилась с отрицательных 2592 млн рублей (44,9% от выручки) на конец 2016 года до отрицательных 2044 млн рублей (19,5% от выручки) на конец 2017 года за счет открытия новых магазинов и роста LFL выручки;
· Чистая прибыль Группы составила 3 167 млн рублей. Положительное влияние на итоговый результат оказал доход от продажи бизнеса супермаркетов в декабре 2017 года.
Основные события 2017 года
· Группа открыла один гипермаркет в Екатеринбурге и закрыла два гипермаркета в Череповце и Стерлитамаке;
· В Московской, Тульской и Рязанской областях открылось 13 новых дискаунтеров;
· В январе Группа выкупила на 577,8 млн рублей часть облигаций, размещенных в октябре 2013 (общий размер выпуска – 5,0 млрд рублей);
· В январе агентство Fitch Ratings подтвердило кредитный рейтинг Группы на уровне B+ со стабильным прогнозом;
· В мае Группа разместила на Московской бирже четырехлетние облигации на сумму 5,0 млрд рублей со сроком обращения до 2021 года по купонной ставке 9,55% годовых;
· В декабре Группа подписала соглашение о продаже бизнеса супермаркетов (32 магазина);
· Также в декабре Группа погасила сумму в размере 385,1 млн рублей по первому выпуску облигаций;
· По состоянию на конец 2017 года средневзвешенная процентная ставка Группы снизилась до 9,8% с 11,0% в 2016 году. Группа продолжает оптимизацию своего долгового портфеля, что привело к снижению средней ставки до 9,6% в марте 2018 года.
Прогноз
· В 2018 году мы ожидаем умеренного роста чистой розничной выручки О’КЕЙ на фоне открытия двух новых гипермаркетов. Мы ожидаем, что 2019 год станет поворотным для бизнеса. В 2020 году ожидается ускорение роста, подкрепленное улучшением показателя выручки на единицу площади и открытием новых магазинов.
· В 2018 году мы ожидаем, что чистая розничная выручка ДА! увеличится на 50% год к году на фоне открытия до 30 новых магазинов и улучшения показателя выручки на единицу площади. Мы ожидаем, что убыток по EBITDA сократится на 50% год к году.
Генеральный директор ГК "О’КЕЙ" Миодраг Боройевич отметил:
"В 2017 году в экономике страны наблюдались первые признаки восстановления, подкрепленные постепенным улучшение покупательской способности населения. В то же время уровень конкуренции в секторе потребительской торговли оставался на высоком уровне. Значительный рост торговых площадей, опережающий темп роста выручки в сегменте розничных продаж продуктов питания, по-прежнему оказывал давление на результаты ранее открытых магазинов.
В этой связи в 2017 году мы приняли стратегическое решение продать бизнес супермаркетов, чтобы сосредоточиться на развитии компактных гипермаркетов и дискаунтеров с целью повышения общей эффективности бизнеса и его доходности.
С операционной точки зрения, в 2017 году мы продолжили работу над повышением общей эффективности и усовершенствованием нашего клиентского предложения. Благодаря оптимизации бизнес-процессов как на уровне магазинов, так и в головном офисе, нам удалось повысить эффективность "О’КЕЙ", сохранив при этом высокие стандарты обслуживания в наших гипермаркетах.
В коммерческом блоке мы реализовали ряд маркетинговых инициатив, направленных на обеспечение соответствия ценового восприятия наших гипермаркетов концепции "лучшее соотношение цены и качества". Мы полагаем, что положительные результаты данных маркетинговых мероприятий станут залогом устойчивых показателей "О’КЕЙ" в будущем.
Что касается наших финансовых результатов, EBITDA "О’КЕЙ" снизилась на 4,1% в годовом выражении в результате растущего конкурентного давления и более высоких логистических издержек на фоне роста централизации. Мы ожидаем, что в 2018 году данные издержки будут компенсированы за счет улучшения коммерческих условий.
В 2017 году мы реализовали ряд ключевых изменений в структуре управленческой команды, усилив ее высококвалифицированными специалистами в области коммерческой и операционной деятельности. Данные изменения направлены на поддержку стратегических приоритетов Группы.
Мы по-прежнему уверены в верности выбранной нами стратегии, направленной на полную реализацию потенциала наших гипермаркетов. Мы продолжим работать над реализацией стратегических приоритетов и развитием "О’КЕЙ" в качестве эффективной и уверенно смотрящей в будущее компании, создающей ценность для всех заинтересованных сторон".
Генеральный директор "ДА!" Армин Бургер добавил:
"В 2017 году мы продолжили развивать уникальный для России формат классического дискаунтера: на конец года общее количество наших магазинов достигло 67. Дискаунтеры продолжили демонстрировать результаты в соответствии с нашими ожиданиями. Так, убыток по показателю EBITDA как процент от выручки сократился в 2017 году по сравнению с 2016 годом более чем в два раза. Согласованные действия нашей команды наряду с выгодным клиентским предложением, в рамках которого мы предлагаем низкие цены и качественный ассортимент для удовлетворения ежедневных потребностей каждого клиента, позволили нам продемонстрировать устойчивый рост показателей LFL.
Кроме того, в 2017 году мы продолжили расширять ассортимент наших собственных торговых марок, добавив в него более 180 новых наименований и увеличив тем самым общее количество ассортиментных позиций СТМ до 900. Мы продолжаем совершенствовать условия совершения покупок в наших дискаунтерах, адаптируя их в соответствии с потребностями и предпочтениями современных клиентов. Так, за последний год мы увеличили площадь наших пекарен, гарантируя тем самым наличие свежих товаров на прилавках наших магазинов.
Мы довольны текущим результатом и ожидаем дальнейших улучшений к концу 2018 года".



Выручка
В 2017 году общая выручка Группы увеличилась на 1,1% по сравнению с прошлым годом и составила 177 455 млн рублей, при этом выручка сопоставимых магазинов (LFL) снизилась на 1,4% в годовом выражении. Динамика LFL-выручки в значительной степени объясняется снижением LFL-трафика на 2,2% по сравнению с предыдущим годом на фоне усиливающейся конкуренции, а также увеличением среднего чека LFL на 0,8% год к году в условиях замедления инфляции в сегменте продовольственных товаров. Несмотря на появившиеся признаки восстановления покупательской способности населения, значительное увеличение торговых площадей в сегменте розничных продаж продуктов питания по-прежнему оказывает давление на результаты ранее открытых магазинов.
К концу отчетного периода общая торговая площадь уменьшилась на 7,2%, до 577 804 м2. Торговая площадь "ОКЕЙ" сократилась на 9,3%, до 531 589 м2, при этом торговая площадь "ДA!" увеличилась на 25,3%, до 46 215 м2.
Себестоимость реализованной продукции и валовая прибыль
В 2017 году себестоимость реализованной продукции увеличилась на 10 б.п., до 137 010 млн рублей. Ниже в таблице приведена более подробная информация о показателях себестоимости реализованной продукции за 2017 и 2016 годы:

В 2017 году валовая прибыль увеличилась на 0,6% по сравнению с прошлым годом, до 40 444 млн рублей, при этом валовая маржа практически не изменилась в годовом выражении, составив 22,8%. Данные результаты были в основном обусловлены более выгодными закупочными условиями и улучшением клиентского предложения во всех форматах магазинов. Продолжающаяся централизация логистики и дальнейшее расширение формата дискаунтеров в течение года привели к увеличению расходов на логистику на 60 б.п. в процентах от выручки, до 3834 млн рублей. К концу 2018 года Группа ожидает улучшение чистых затрат на логистику по мере усиления логистической централизации и роста эффективности соответствующих процессов. Уровень потерь товара в процентах от выручки увеличился на 10 б.п. по сравнению с 2016 годом, в том числе по причине разовых списаний.
Коммерческие, общие и административные расходы
Коммерческие, общие и административные расходы в процентах от выручки остались неизменными по сравнению с прошлым годом, что отражает текущую работу Группы над повышением эффективности всех бизнес-процессов. Ниже в таблице приведена более подробная информация о показателях коммерческих, общих и административных расходов за 2017 и 2016 годы:

Расходы на персонал
В 2017 году расходы на персонал в процентном отношении к выручке снизились на 40 б.п., до 8,8%, или на 566 млн рублей в годовом выражении. Данная экономия, по большей части, объясняется ростом эффективности бизнес-процессов как на уровне магазинов, так и на уровне головного офиса. В 2018 Группа продолжит работу над повышением эффективности бизнес-процессов во всех форматах магазинов.
Операционная аренда
Расходы на аренду в процентах от выручки увеличились на 20 б.п., до 3,2% по сравнению с 2016 годом, что в первую очередь связано с развитием формата дискаунтеров во второй половине года в соответствии с ранее заявленными планами, а также пересмотром условий аренды двух гипермаркетов в течение года. Ожидается, что расходы на операционную аренду в процентах от выручки будут уменьшаться по мере развития бизнеса дискаунтеров.
Связь и коммунальные расходы
Расходы на связь и коммунальные услуги в процентах от выручки остались неизменными на уровне 2,0%. Группа продолжает работу по дальнейшей оптимизации соответствующих затрат и повышении эффективности данных направлений.
Реклама и маркетинг
Расходы на рекламу и маркетинг в процентном отношении к выручке увеличились на 20 б.п., до 1,2%, тогда как в абсолютном выражении рост составил 17,9% год к году. Данное увеличение в годовом выражении в основном было обусловлено непрерывной работой над клиентским предложением, расширением и запуском новых маркетинговых инициатив, направленных на обеспечение соответствия ценового восприятия наших магазинов концепции "лучшее соотношение цены и качества".
Износ и амортизация
Расходы, связанные с износом и амортизацией активов, в процентном отношении к выручке остались на уровне 2,6% в годовом выражении. В абсолютном выражении рост на 1,4% год к году соответствовал динамике выручки и в основном был вызван заменой старого оборудования в магазинах, а также открытием новых объектов.
Чистые финансовые расходы
Чистые финансовые расходы в процентах от выручки остались неизменными в годовом выражении, при этом в абсолютном выражении прирост составил 4,6% из-за сокращения финансовых доходов. Кредитный портфель Группы не претерпел существенных изменений по сравнению с предыдущим годом.
Чистая прибыль
В 2017 году чистая прибыль составила 3167 млн рублей по сравнению с чистым убытком в размере 138 млн рублей годом ранее. Данная тенденция в основном была обусловлена доходом от продажи бизнеса супермаркетов в декабре 2017 года.

Денежные средства от операционной деятельности
По состоянию на 31 декабря 2017 года оборотный капитал Группы, который состоит из текущих активов (исключая наличные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции) минус текущие обязательства (исключая краткосрочные кредиты), был отрицательным и составил минус 4633 млн рублей по сравнению с минус 12 734 млн рублей по состоянию на 31 декабря 2016 года. Подобная динамика оборотного капитала главным образом связана с эффектом от поправок в Закон о торговле, а также временным эффектом от реорганизации логистических процессов в связи с централизацией. Таким образом, несмотря на рост денежных поступлений от клиентов на 1,4% год к году, чистые денежные средства от операционной деятельности за отчетный период составили 4874 млн рублей, тогда как в 2016 году данный показатель составил 11 673 млн рублей.
Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности
Объем чистых денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, сократился с 5413 млн рублей в 2016 году до 3365 млн рублей в 2017 году в соответствии с консервативной инвестиционной стратегией Группы. Денежные средства, полученные в результате продажи бизнеса супермаркетов, будут отражены в консолидированном денежном потоке за 1П 2018 г.
Денежные средства от финансовой деятельности
Объем чистых денежных средств, использованных в финансовой деятельности в 2017 году, составил 5187 млн рублей. За отчетный период Группа привлекла финансирование на сумму 7686 млн рублей путем размещения биржевых облигаций и осуществила выплаты на сумму 7663 млн рублей. В январе 2017 года Группа выплатила дивиденды в размере 1466 млн рублей.
Долг
Группа считает показатель чистого долга к EBITDA основным способом оценки долговой нагрузки. По состоянию на 31 декабря 2017 года коэффициент чистого долга к EBITDA составил 3,1x по сравнению с 2,7x на 31 декабря 2016 года. Мы придерживаемся консервативного подхода к заимствованиям и ожидаем, что к концу 2018 года показатель чистого долга к EBITDA будет ниже 3,0x.