X5 объявляет о росте выручки на 17,6% в 3 кв. 2018 года.

Рентабельность EBITDA увеличилась до 7,4%
Темп роста выручки X5 Retail Group составил 17,6% год-к-году (г-к-г) в 3 кв. 2018 г. на фоне роста сопоставимых (LFL) продаж, а также значительного роста торговой площади.
Валовая рентабельность увеличилась на 91 базисный пункт (б.п.) г-к-г до 24,6% в 3 кв. 2018 г. несмотря на непростую внешнюю среду благодаря улучшению коммерческой рентабельности, что было достигнуто за счет стабильного уровня промо, увеличения доли торговой сети "Перекресток" в структуре выручки Компании, а также успешных инициатив менеджмента по снижению уровня потерь.
Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) без учета расходов на амортизацию и обесценение увеличились на 53 б.п. до 17,9% от выручки на фоне низкой продовольственной инфляции, растущей темпами ниже, чем непродовольственная инфляция.
В 3 кв. 2018 г. показатель EBITDA составил 27 689 млн руб., а рентабельность EBITDA увеличилась на 36 б.п. до 7,4%.
Показатель чистый долг/EBITDA снизился до комфортного уровня ниже верхней целевой границы 2,00 и составил 1,99х на 30 сентября 2018 г.
X5 Retail Group N.V. ("X5" или "Компания"), ведущая мультиформатная продуктовая розничная компания России (тикер на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже: "FIVE"), сегодня объявила сокращенные консолидированные промежуточные финансовые результаты, подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), по итогам третьего квартала и девяти месяцев, закончившихся 30 сентября 2018.

Чистая розничная выручка
В 3 кв. 2018 г. чистая розничная выручка X5 увеличилась на 17,6% г-к-г благодаря:
росту сопоставимых (LFL) продаж на 0,5%, а также
росту торговой площади на 19,6% (вклад в рост выручки +17,1%).

Валовая рентабельность
Валовая рентабельность увеличилась на 91 б.п. г-к-г до 24,6% в 3 кв. 2018 г. Положительный эффект от роста коммерческой рентабельности г-к-г был достигнут за счет стабильного уровня промо, а также увеличения доли торговой сети "Перекресток" в бизнесе Х5, в которой коммерческая рентабельность выше, чем в среднем по компании. Кроме того, значительную роль в повышении валовой рентабельности сыграли принятые менеджментом меры, направленные на снижение потерь.

В 3 кв. 2018 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение и LTI) составили 17,9% от выручки, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 75 б.п. Данный рост был в основном обусловлен повышением затрат на персонал, аренду и коммунальные платежи.
Затраты на персонал (без учета начисления затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций), как процент от выручки, в 3 кв. 2018 г. выросли на 23 б.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 7,8% от выручки, в основном ввиду превышения роста номинальной заработной платы над полочной инфляцией и отрицательного эффекта операционного рычага.
В 3 кв. 2018 г. расходы на аренду увеличились на 29 б.п. по сравнению с 3 кв. 2017 г. в основном в связи с ростом доли арендуемых площадей в общем портфеле недвижимости Компании с 72% на 30 сентября 2017 г. до 75% на 30 сентября 2018 г., а также на фоне роста арендных ставок большими темпами, чем продовольственная инфляция.
Коммунальные расходы, как процент от выручки, в 3 кв. 2018 г. увеличились на
31 б.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 2,0% в связи с ростом тарифов большими темпами, чем продовольственная инфляция.
Прочие расходы магазинов как процент от выручки в 3 кв. 2018 г. сократились на 11 б.п. г-к-г главным образом из-за снижения расходов на охрану.
Расходы на компенсационные выплаты по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций составили 97 млн руб. за 3 кв. 2018. В соответствии с решением Комитета по Назначениям и Вознаграждениям, Компания восстановила резервы, начисленные по участникам, покинувшим компанию.
За 9 месяцев 2018 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение и LTI) увеличились на 115 б.п. и составили 17,6% от выручки в основном в связи с повышением затрат на персонал, аренду, коммунальные платежи и прочие расходы.
Аренда/субаренда и прочий доход
Доход X5 от аренды, субаренды и прочих операций в 3 кв. 2018 г. изменился несущественно г-к-г по сравнению с 3 кв. 2017 г. и составил 0,7% от выручки.

В результате вышеперечисленных факторов показатель EBITDA в 3 кв. 2018 г. увеличился до 27 689 млн руб. (7,4% от выручки), по сравнению с 22 392 млн руб. (7,0% от выручки) в 3 кв. 2017 г.
За 9 месяцев 2018 г. показатель EBITDA составил 77 827 млн руб., сократившись как процент от выручки до 7,0%, по сравнению с 72 392 млн руб. или 7,8% от выручки за 9 месяцев 2017 г.
Расходы на амортизацию и обесценение
Расходы на амортизацию и обесценение в 3 кв. 2018 г. составили 12 322 млн руб. (34 989 млн руб. за 9 месяцев 2018 г.), увеличившись на 29 б.п. г-к-г до 3,3% от выручки (за 9 месяцев 2018 г. расходы увеличились на 26 б.п. до 3,2% от выручки). Данное увеличение связано с изменением структуры основных средств в категории "здания и сооружения", в т.ч. ростом доли "оборудования и инвентаря" в сравнении с долей "фундамента и прочих конструкций", обусловленным ростом доли арендуемых площадей в общем портфеле недвижимости Компании.

Чистые финансовые расходы в 3 кв. 2018 г. увеличились на 11,7% г-к-г до 4 512 млн руб. Эффект роста общего долга по состоянию на 30 сентября 2018 г. по сравнению с 30 сентября 2017 г. был частично нивелирован за счет снижения процентных ставок на рынке долгового капитала в России, а также благодаря действиям Х5 по снижению стоимости долгового финансирования.
В 3 кв. 2018 г. расходы по налогу на прибыль увеличились на 80,7% г-к-г и составили 2 728 млн руб. в основном в связи с начислением отложенного налога на инвестиции, связанного с потенциальной выплатой дивидендов и низкой базой 3 кв. 2017 г. на фоне единовременных корректировок. Эффективная ставка налога на прибыль в 3 кв. 2018 г. составила 24,0%.

В 3 кв. 2018 г. операционный денежный поток (ОДП) до изменения оборотного капитала увеличился на 5 385 млн руб. г-к-г, или на 24,2%, и составил 27 666 млн руб.
Изменение оборотного капитала снизилось с (8 475) млн руб. в 3 кв. 2018 г. по сравнению с (9 921) млн руб. в 3 кв. 2017 г. в основном из-за торговой кредиторской задолженности на фоне снижения темпа роста бизнеса. Данный эффект был частично нивелирован снижением запасов по сравнению c ростом в 3 кв. 2017 г., что было обусловлено снижением темпа роста закупок на фоне снижения темпов открытий и оптимизации ассортимента.
Сумма чистых процентных расходов и налога на прибыль в 3 кв. 2018 г. увеличилась на 2 485 млн руб. или 45,1% г-к-г и составила 7 994 млн руб. Рост процентных выплат сопоставим с ростом общего долга г-к-г. Рост выплат по налогу на прибыль увеличился в связи с ростом налогооблагаемой прибыли в 3 кв. 2018 г. и снижения налоговых авансовых платежей.
В результате, в 3 кв. 2018 г. сумма денежных средств, полученных от операционной деятельности (ОДП), составила 28 147 млн руб. по сравнению с 26 693 млн руб. за аналогичный период прошлого года.
За 9 месяцев 2018 г. показатель ОДП составил 55 779 млн руб. по сравнению с 37 598 млн руб. за аналогичный период предыдущего года в основном в связи с более низким изменением оборотного капитала.
Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности и преимущественно состоявшие из сумм, направленных на приобретение основных средств, в 3 кв. 2018 г. снизились до 19 533 млн руб. по сравнению с 23 135 млн руб. за аналогичный период прошлого года в связи с меньшими затратами на открытия. Компания добавила 208,9 тыс. кв.м. торговых площадей в 3 кв. 2018 г., что на 35,4% ниже, чем в 3 кв. 2017 г. За 9 месяцев 2018 г. денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, составили 68 986 млн руб. по сравнению с 59 910 млн руб. за аналогичный период предыдущего года ввиду осуществления платежей по сделкам слияний и поглощений в 1 полугодии 2018 г.
Сумма денежных средств, используемых в финансовой деятельности в 3 кв. 2018 г. составила 7 012 млн руб. по сравнению с 1 375 млн руб., полученными от финансовой деятельности в 3 кв. 2017 г. Данный тренд обусловлен ростом ОДП и снижением общего долга вследствие выплат за период. За 9 месяцев 2018 г. сумма денежных средств, полученных от финансовой деятельности, сократилась с 15 830 за 9 месяцев 2017 г. до 1 015 млн руб.

По состоянию на 30 сентября 2018 г. общий долг Компании составил 217 184 млн руб., в том числе 25,8% - краткосрочный и 74,2% - долгосрочный долг. Показатель чистый долг/ EBITDA снизился с 2,18х по состоянию на 30 июня 2018 г. до 1,99х по состоянию на 30 сентября 2018 г.
Долговые обязательства Компании полностью номинированы в рублях.
По состоянию на 30 сентября 2018 г. невыбранный объем лимитов по кредитным линиям, открытым на Компанию крупнейшими российскими и международными банками, составил 303 048 млн руб.

Для справки: Название компании: X5 Retail Group (Торговые сети Пятерочка, Перекресток, Карусель) Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: ********** [Для просмотра контактных данных нужно зарегистрироваться или авторизироваться]