X5 объявляет о росте выручки на 26,5% в 1 кв. 2017 г. рентабельность EBITDA увеличилась на 44 б.п. до 7.6%

* Рост выручки остается на высоком уровне 26,5% год-к-году (г-к-г), благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж, а также сильному росту торговой площади.
* Торговая сеть "Пятерочка" внесла основной вклад в рост выручки Х5. Рост чистой розничной выручки составил 30,1% г-к-г.
* Х5 добавила 630 новых магазинов в 1 кв. 2017 г. против 377 магазинов в 1 кв. 2016 г. Прирост торговой площади составил 248,6 тыс. кв. м. преимущественно за счет органических открытий новых магазинов.
* Валовая рентабельность снизилась на 17 базисных пунктов (б.п.) г-к-г до 24,1% в связи с быстрым расширением базы магазинов Компании, увеличением доли магазинов в регионах и увеличением доли магазинов, находящихся в стадии раскрутки.
* Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на амортизацию и обесценение сократились на 68 б.п. до 17,2% от выручки в основном за счет эффекта операционного рычага.
* Показатель EBITDA вырос на 34,4% г-к-г до 22 167 млн руб. Рентабельность EBITDA увеличилась на 44 б.п. г-к-г до 7,6% в 1 кв. 2017 г.
* По состоянию на 31 марта 2017 г. показатель Чистый долг/EBITDA находился на комфортном уровне 1.90х.
X5 Retail Group ("X5" или "Компания"), одна из крупнейших продуктовых розничных компаний в России (тикер на Лондонской фондовой бирже - FIVE), объявила сегодня сокращенные консолидированные промежуточные финансовые результаты, подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), по итогам трех месяцев, закончившихся 31 марта 2017 г.

Чистая розничная выручка
В 1 кв. 2017 г. чистая розничная выручка X5 увеличилась на 26,4% по сравнению с 1 кв. 2016 г. Данного результата удалось достичь благодаря:
" росту сопоставимых (LFL) продаж на 7,3%, а также
" росту торговой площади на 29,5% (вклад в рост чистой розничной выручки +19,1%).
Торговая сеть "Пятерочка" внесла основной вклад в рост чистой розничной выручки Х5 в 1 кв. 2017 г - рост чистой розничной выручки составил 30,1% г-к-г.

В 1 кв. 2017 г. Компания продемонстрировала значительный рост LFL трафика, который составил 4,6% г-к-г., что является самым высоким показателем с 4 кв. 2009 г.
Показатели LFL трафика трех основных форматов X5 были положительными в каждом месяце первого квартала.
Торговая сеть "Перекресток" демонстрирует положительный LFL трафик на протяжении пяти кварталов подряд, кроме того LFL трафик "Перекрестка" был самым высоким среди всех форматов X5 в отчетном периоде. "Карусель" демонстрирует положительный LFL трафик на протяжении двух кварталов подряд.

Валовая рентабельность
Валовая рентабельность Компании в 1 кв. 2017 г. снизилась на 17 б.п. и составила 24,1%, в связи с быстрым расширением базы магазинов Компании, увеличением доли магазинов в регионах и увеличением доли магазинов, находящихся в стадии раскрутки.

В 1 кв. 2017 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение) составили 17,2% от выручки, сократившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 68 б.п., главным образом, в связи со снижением затрат на персонал, прочих расходов на магазины и расходов на услуги третьих сторон как процент от выручки.
Затраты на персонал, как процент от выручки, в 1 кв. 2017 г. снизились на 24 б.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 7,6% от выручки, в основном благодаря положительному влиянию от эффекта операционного рычага.
В 1 кв. 2017 г. расходы на аренду выросли всего на 4 б.п. по сравнению с 1 кв. 2016 г. и составили 4,6% от выручки. Положительное влияние операционного рычага нивелировало эффект от открытия новых магазинов и увеличения доли арендуемых площадей в общем портфеле недвижимости Компании. На 31 марта 2017 г. доля арендуемых площадей в общем портфеле недвижимости X5 составила около 69% по сравнению с 62% годом ранее.
Коммунальные расходы, по итогам 1 кв. 2017 г. в процентах от выручки изменились несущественно г-к-г.
В 1 кв. 2017 г. расходы на услуги третьих сторон в процентах от выручки сократились на 13 б.п. и составили 0,7%, главным образом по причине уменьшения расходов на консультационные услуги.
В 1 кв. 2017 г. прочие расходы на магазины в процентах от выручки сократились на 34 б.п. и составили 1,1%, главным образом за счет проведения проектов по оптимизации операционных процессов в магазинах и уменьшению затрат на охрану.
В 1 кв. 2017 г. прочие расходы в процентах от выручки изменились несущественно
г-к-г.
Аренда/субаренда и прочий доход
Доход X5 от аренды, субаренды и прочих операций в 1 кв. 2017 г. уменьшился на 7 б.п. и составил 0,6% в процентах от выручки в связи с тем, что динамика роста плотности продаж в магазинах торговой сети "Пятерочка" опережает темп роста доходов Компании от аренды и субаренды.

В результате вышеперечисленных факторов показатель EBITDA за 1 кв. 2017 г. составил 22 167 млн руб. или 7,6% от выручки, по сравнению с 16 493 млн руб. или 7,1% от выручки в 1 кв. 2016 г.
Расходы на амортизацию и обесценение
Расходы на амортизацию и обесценение в 1 кв. 2017 г. составили 7 708 млн руб. или 2,6% от выручки, увеличившись с уровня 2,2% годом ранее. Данное увеличение связано со значительным изменением структуры основных средств Компании и увеличением доли активов с более коротким сроком эксплуатации.

Чистые финансовые расходы в 1 кв. 2017 г. снизились на 14,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3 824 млн руб. в связи со снижением стоимости долга Компании.
В апреле 2017 г. Компания провела дебютный выпуск еврооблигаций на общую сумму 20 млрд руб. со ставкой купона 9,25% годовых и сроком погашения в апреле 2020 г.
Расходы по налогу на прибыль выросли на 26,3% г-к-г и составили 2 438 млн руб. в основном в связи с ростом бизнеса Компании.

В 1 кв. 2017 г. ОДП до изменения оборотного капитала увеличился на 33,6% г-к-г на 5 599 млн руб. до 22 287 млн руб., в то время как общая сумма изменения оборотного капитала увеличилась до 13 914 млн руб. в 1 кв. 2017 г. в сравнении с 6 307 млн руб. годом ранее, в основном связи со снижением кредиторской задолженности по причине изменений в законе о торговле.
Сумма чистых процентных расходов и налога на прибыль в 1 кв. 2017 г. увеличилась до уровня 8 791 млн руб. по сравнению с 4 655 млн руб. годом ранее. Процентные расходы изменились незначительно, в связи с тем, что эффект от увеличившейся суммы долга по состоянию на 31 марта 2017 г. был нивелирован снижением средневзвешенной эффективной процентной ставки по кредитному портфелю Х5 в 1 кв. 2017 г. Расходы по налогу на прибыль увеличились в 1 кв. 2017 г. в связи с эффектом от зачета в 1 кв. 2016 г. излишне уплаченных в течение 2015 г. авансов.
В результате, в 1 кв. 2017 г. операционный денежный поток (ОДП) был отрицательным и составил (418) млн руб.
Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности и преимущественно состоявшие из сумм, направленных на приобретение основных средств, в 1 кв. 2017 г. составили 17 637 млн руб. по сравнению с 14 935 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Рост инвестиционных расходов связан с увеличением капитальных затрат на открытие новых магазинов. В отчетном квартале прирост торговых площадей составил 248,6 тыс. кв. м, что на 37,3% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.
Сумма денежных средств, полученных от финансовой деятельности, в отчетном квартале составила 6 083 млн руб. по сравнению с суммой денежных средств полученных годом ранее в размере 4 749 млн руб. Рост данного показателя обусловлен выборкой средств по открытым кредитным линиям.

По состоянию на 31 марта 2017 г. общий долг Компании составил 162 155 млн руб., в том числе 30,4% - краткосрочный и 69,6% - долгосрочный долг. Долговые обязательства Компании полностью номинированы в рублях.
По состоянию на 31 марта 2017 г. невыбранный объем лимитов по кредитным линиям, открытым на Компанию крупнейшими российскими и международными банками, составил 274 760 млн руб.