Крупнейшими участниками IPO En+ станут китайцы и катарцы, — газета.

Суверенный инвестфонд Катара в ходе IPO En+ Олега Дерипаски подал заявку на покупку расписок на сумму свыше 250 млн долл. Это делает Катар вторым по величине инвестором в размещение En+ после сингапурской AnAn Group, связанной с китайской CEFC. И QIA, и CEFC известны в РФ по схеме приватизации 19,5% акций "Роснефти", в ней же принял участие и Glencore — один из ключевых акционеров подконтрольного En+ "Русала". При этом пока, по неофициальным данным, инвесторы оценили En+ по нижней границе размещения — в 7 млрд долл.
Суверенный инвестфонд Катара (QIA) станет вторым крупнейшим инвестором в IPO группы En+ Олега Дерипаски после ранее называвшейся AnAn Group (связана с китайской CEFC, купит расписки на 500 млн долл). Как рассказали "Коммерсанту" источники, знакомые с ситуацией, QIA готов купить бумаги на сумму свыше 250 млн долл, причем без РФПИ, который традиционно привлекает инвестиции в российские компании вместе с суверенными фондами стран Залива. Но РФПИ купит расписки En+ вместе с другими фондами из Азии и Ближнего Востока, продолжают собеседники газеты, причем, по разным данным, на 25 млн долл и больше. "Будет много институциональных инвесторов, включая фонды из США",— отмечает один из источников издания. Двое других уточняют, что среди американцев, в частности, Capital World Investors (входит в Capital Group), который готов купить бумаги на сумму свыше 100 млн долл. Ряд источников "Коммерсанта" слышали о возможном участии управляющих компании ВТБ и Сбербанка, но окончательного решения пока нет.
Вчера книга заявок была полностью подписана по нижней границе — 14 долл за расписку из оценки En+ в 7 млрд долл, рассказали источники газеты. В материалах организаторов IPO указано, сообщает "Коммерсант", что при такой оценке и планах размещения на 1,5 млрд долл инвесторам могут предложить 18,8% En+ (до реализации опциона организаторов на доразмещение), или около 107 млн. расписок. 71,4 млн. расписок продаст En+ из допэмиссии, 35,7 млн. штук — структуры Олега Дерипаски из его пакета в 413,25 млн. акций (82,65% En+). Книга закроется сегодня, продажа бумаг будет идти с 3 по 8 ноября.
En+, организаторы IPO, QIA и Capital Group отказались от комментариев либо не ответили, отмечает "Коммерсант". Газета напоминает, что глава РФПИ Кирилл Дмитриев 24 октября подтверждал, что фонд примет участие в IPO с "ближневосточными и азиатскими партнерами", но не называл сумму (в РФПИ вчера ее не комментировали).
Инвесторы En+ уже имеют опыт работы в РФ и с самой группой, чьи основные активы — 48,13% акций "Русала" и "Евросибэнерго". Так, Glencore владеет 8,75% "Русала", которые обменяет на расписки En+ после IPO. В декабре 2016 года QIA и Glencore купили 19,5% акций "Роснефти" за более чем 10 млрд евро, а в сентябре объявлялось, что 14,2% из пакета продадут CEFC за 9,1 млрд долл. "Сделки QIA и CEFC в России — часть больших договоренностей о сотрудничестве между странами",— говорит источник "Коммерсанта", знакомый с процессом. В проспекте En+ отмечено, что ВТБ может дать AnAn финансирование для сделки (банк давал бридж–кредит QIA и Glencore на приватизацию "Роснефти" и может дать деньги CEFC на выкуп доли у консорциума).
"Разговоры о том, что QIA примет участие в IPO, ходили давно, но до последнего не было понятно, войдут ли они",— отмечает портфельный управляющий крупной российской УК, слова которого приводит "Коммерсант". Даже с учетом того, что в размещении примут участие крупные игроки, рынку все равно достанется большой объем, говорит он. По его мнению, IPO пройдет по нижней границе и без переподписки из–за того, что в начале октября часть спроса оттянуло на себя размещение 3% "Русала" (их за 315 млн долл продали структуры миноритариев компании Виктора Вексельберга и Михаила Прохорова), а также ухудшилась конъюнктура на развивающихся рынках (по данным EPFR, на прошлой неделе иностранцы на рынках emerging markets впервые с августа выводили больше, чем вкладывали). "Собрать рыночный спрос не так просто",— резюмирует собеседник газеты. При наличии чистого долга около 13 млрд долл и прогнозной EBITDA в 2017 году на уровне 3 млрд долл En+ оценена для размещения в 7 EV/EBITDA, и это адекватная оценка, которая оставляет небольшой upside для инвесторов, считает Олег Петропавловский из БКС.

Для справки: Название компании: Объединенная Компания РУСАЛ – Торговый Дом, АО Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: ********** [Для просмотра контактных данных нужно зарегистрироваться или авторизироваться]