X5 объявляет о росте выручки на 27,5% во 2 кв. 2017 года.

Темп роста выручки X5 Retail Group ускорился до 27,5% год-к-году (г-к-г) во 2 кв. 2017 г. с 26,5% в 1 кв. 2017 г., благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж, а также сильному росту торговой площади.
Торговая сеть "Пятерочка" внесла основной вклад в рост выручки Х5. Рост чистой розничной выручки во 2 кв. 2017 г. составил 31,9% г-к-г.
Х5 добавила 689 новых магазинов во 2 кв. 2017 г. Прирост торговой площади составил 270,6 тыс. кв. м.
Валовая рентабельность увеличилась на 12 базисных пунктов (б.п.) г-к-г до 23,9% во 2 кв. 2017 г. в основном в связи с эффектом низкой базы прошлого года по причине проведения тактических промо кампаний.
Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на амортизацию и обесценение сократились на 64 б.п. до 15,9% от выручки в связи с положительными эффектами от реализации проектов по оптимизации операционной деятельности, а также благодаря эффекту операционного рычага.
Во 2 кв. 2017 г. показатель EBITDA вырос на 39,1% г-к-г до 27 833 млн руб. Рентабельность EBITDA увеличилась на 73 б.п. до 8,7%.
Несмотря на сильный рост выручки, показатель Чистый долг/EBITDA остается на комфортном уровне (1.83х по состоянию на 30 июня 2017 г.), благодаря постепенному выходу на самоокупаемость в результате высоких показателей возврата на инвестиции, качество которых значительно улучшилось в последние 3 года.
X5 Retail Group ("X5" или "Компания"), одна из крупнейших продуктовых розничных компаний в России (тикер на Лондонской фондовой бирже - FIVE), сегодня опубликовала промежуточный отчет Компании за второй квартал и первое полугодие 2017 г., подготовленный в соответствии с МСФО 34 "Промежуточная финансовая отчетность". Отчет был просмотрен независимым аудитором и не был аудирован.
Главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман прокомментировал:
"Я очень доволен результатами, которых нам удалось достичь в 1 полугодии 2017 года - темп роста выручки составил 27%, а рентабельность EBITDA увеличилась до 8,1%. Также я хотел бы отметить, что отличные результаты были продемонстрированы во всех трех основных форматах Х5. LFL трафик во всех трех форматах сети в 1 полугодии находился в положительной зоне.
Мы остаемся самым быстрорастущим публичным ритейлером в России и уверенно движемся к нашей долгосрочной цели по достижению 15% доли на рынке продуктовой розницы к концу 2020 г. При этом мы реализуем бизнес-модель, в центре которой находится потребитель, и постоянно адаптируем наше ценностное предложение под его нужды. Так, например, в апреле этого года была запущена программа лояльности в торговой сети "Пятерочка", и мы уже видим положительные результаты и позитивные отзывы наших покупателей.
Отдельно стоит отметить, что наши усилия по реализации проектов повышения операционной эффективности дают видимый эффект, что отражается не только в росте уровня удовлетворенности потребителей, но и в улучшении показателей рентабельности.
Я убежден, что Х5 сможет продолжить демонстрировать стабильный рост выше рынка, в полной мере реализуя рыночные возможности во всех трех наших форматах, благодаря эффективной децентрализованной модели бизнеса".

Во 2 кв. 2017 г. чистая розничная выручка X5 увеличилась на 27,7% г-к-г благодаря:
росту сопоставимых (LFL) продаж на 6,6%, а также
росту торговой площади на 28,7% (вклад в рост выручки +21,1%).
Торговая сеть "Пятерочка" внесла основной вклад в рост выручки Х5, рост чистой розничной выручки составил 31,9% г-к-г. во 2 кв. 2017 г.

Динамика сопоставимых продаж за 2 квартал и 1 полугодие 2017 г., % г-к-г
Во 2 кв. 2017 г. Х5 продемонстрировала высокий уровень LFL продаж, рост которого составил 6,6% г-к-г.

Валовая рентабельность
Валовая рентабельность увеличилась на 12 б.п. г-к-г до 23,9% во 2 кв. 2017 г. в основном в связи с эффектом базы прошлого года из-за проведения тактических промо кампаний во 2 кв. 2016 г.

Во 2 кв. 2017 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение) составили 15,9% от выручки, сократившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 64 б.п. За вычетом расходов на амортизацию и обесценение, а также начисления затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций коммерческие, общие и административные расходы составили 15,4% от выручки, сократившись на 104 б.п. Основными факторами данного снижения стали повышение эффективности затрат на персонал (без учета начисления затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций), расходов на коммунальные платежи, прочих расходов на магазины и прочих расходов.
Затраты на персонал (без учета начисления затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций), как процент от выручки, во 2 кв. 2017 г. снизились на 30 б.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 6,9% от выручки, в основном благодаря положительному влиянию эффекта операционного рычага.
Долгосрочная программа премирования менеджмента состоит из двух стадий и действует до 31 декабря 2019 г. Каждая из стадий программы помимо основного этапа содержит отложенную часть, выплата по которой осуществляется при достижении определенных показателей. Это способствует поддержанию устойчивого фокуса на выполнение долгосрочных целей Компании на протяжении всего периода действия программы, а также обеспечивает эффективную работу механизмов удержания ключевых сотрудников. Компания успешно выполнила цели первой стадии программы и ее отложенной части по состоянию на 31 декабря 2015 г. и на 31 декабря 2016 г., соответственно, а также начала начислять в финансовой отчетности затраты по второй стадии программы в 2016 году.
Как было объявлено ранее, по оценкам менеджмента Компании, цели по второй стадии программы вероятно будут достигнуты в ближайшей перспективе. Более того, принимая во внимание результаты Компании в первом полугодии 2017 г., вероятность достижения целей отложенной части второй стадии значительно повысилась, в связи с чем Компания начала начислять затраты по отложенной части, начиная со 2 кв. 2017 г. Все изменения, приведенные выше, в конечном итоге не приведут к увеличению общего фонда выплат по программе.
Во 2 кв. 2017 г. расходы на аренду снизились на 2 б.п. по сравнению со 2 кв. 2016 г. и составили 4,5% от выручки. Эффект от увеличения доли арендуемых площадей в общем портфеле недвижимости Компании с 65% на 30 июня 2016 г. до 70% на 30 июня 2017 г. был в полной мере компенсирован улучшенными условиями аренды.
Коммунальные расходы, как процент от выручки, во 2 кв. 2017 г. снизились на 7 б.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 1,6%. Основными факторами снижения стали установка энергосберегающего оборудования в магазинах и в распределительных центрах, а также положительный эффект от аномально низкой температуры в отчетном периоде, что повлекло за собой снижения уровня потребления электроэнергии.
Во 2 кв. 2017 г. прочие расходы магазинов в процентах от выручки сократились на 28 б.п. в связи с сокращением затрат на охрану, а также ремонт и эксплуатационное обслуживание магазинов.
Расходы на услуги третьих сторон, как процент от выручки, во 2 кв. 2017 г. изменились незначительно по сравнению со 2 кв. 2016 г.
Во 2 кв. 2017 г. прочие расходы и доходы в процентах от выручки сократились на 40 б.п. главным образом по причине возросших доходов от продажи вторсырья, а также благодаря восстановлению начисленных ранее резервов.
В 1 полугодии 2017 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение) составили 16,5% от выручки, сократившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 66 б.п., в связи с эффектами от реализации проектов по повышению операционной эффективности, а также благодаря эффекту операционного рычага.
Аренда/субаренда и прочий доход
Доход X5 от аренды, субаренды и прочих операций во 2 кв. 2017 г. изменился несущественно г-к-г по сравнению со 2 кв. 2016 г.

В результате вышеперечисленных факторов показатель EBITDA во 2 кв. 2017 г. увеличился на 39,1% г-к-г и составил 27 833 млн руб. или 8,7% от выручки, по сравнению с 20 005 млн руб. или 8,0% от выручки во 2 кв. 2016 г.
В 1 полугодии 2017 г. показатель EBITDA увеличился на 37,0% и составил 50 000 млн руб. или 8,1% от выручки, по сравнению с 36 498 млн руб. или 7,6% от выручки в 1 полугодии 2016 г.

Рентабельность EBITDA сети "Пятерочка" в 1 полугодии 2017 г. увеличилась на 82 б.п. по сравнению с 1 полугодием 2016 г. и составила 9,1% благодаря сильным результатам магазинов в новом концепте, завершивших стадию раскрутки.
В 1 полугодии 2017 г. рентабельность EBITDA торговой сети "Перекресток" снизилась на 20 б.п. до 7,0% в связи c ежеквартальным начислением затрат по программе долгосрочного премирования менеджмента, начиная с 4 кв. 2016 г.
В 1 полугодии 2017 г. рентабельность EBITDA торговой сети "Карусель" увеличилась на 48 б.п. до 5,8% в связи с оптимизацией базы магазинов, улучшением операционной эффективности в магазинах, а также созреванием магазинов, открытых в 4 кв. 2015 г.
Прочие сегменты представлены торговой сетью "Перекресток Экспресс". Рентабельность EBITDA по прочим сегментам снизилась на 330 б.п. до 2,1% в 1 полугодии 2017 г. в основном в связи с негативным эффектом операционного рычага.
В 1 полугодии 2017 г. расходы на корпоративный центр увеличились на 56,7% г-к-г в связи c ежеквартальным начислением затрат по программе долгосрочного премирования менеджмента, начиная с 4 кв. 2016 г.
Расходы на амортизацию и обесценение
Расходы на амортизацию и обесценение во 2 кв. 2017 г. составили 9 794 млн руб. (17 502 млн руб. в 1 полугодии 2017 г.), увеличившись на 85 б.п. г-к-г до 3,1% от выручки (в 1 полугодии 2017 г. расходы увеличились на 65 б.п. до 2,9% от выручки). Данное увеличение связано со значительным изменением структуры основных средств в категории "здания и сооружения", в т.ч. ростом доли "оборудования и инвентаря" в сравнении с долей "фундамента и прочих конструкций".

Чистые финансовые расходы во 2 кв. 2017 г. снизились на 7,4% до 4 107 млн руб. в связи со снижением средневзвешенной эффективной процентной ставки по кредитному портфелю Х5 с 11,67% в 1 полугодии 2016 г. до 9,85% в 1 полугодии 2017 г. за счет снижения процентных ставок на рынке долгового капитала в России, а также благодаря действиям Х5 по снижению стоимости долгового финансирования.
В апреле 2017 г. Компания разместила дебютный выпуск еврооблигаций на общую сумму 20 млрд руб. со ставкой купона 9,25% годовых и сроком погашения в апреле 2020 г. В мае 2017 г. Компания выпустила облигации серии 001Р-02 на общую сумму 10 млрд руб. со ставкой купона 8,45% годовых с офертой через 3,5 года.
Во 2 кв. 2017 г. расходы по налогу на прибыль выросли на 58,2% г-к-г и составили 3 411 млн руб. в основном в связи с ростом бизнеса Компании, а также в связи с восстановлением резерва по налогу во 2 кв. 2016 г.

Во 2 кв. 2017 г. ОДП до изменения оборотного капитала увеличился на 39,1% г-к-г на 7 872 млн руб. до 27 994 млн руб. Изменение оборотного капитала увеличилось до 11 873 млн руб. во 2 кв. 2017 г. с 2 914 млн руб. во 2 кв. 2016 г. в основном в связи с изменением кредиторской и дебиторской задолженности в результате развития прямого импорта, увеличением скорости документооборота по причине дальнейшего внедрения электронного документооборота с контрагентами, а также по причине изменений в законе о торговле.
Сумма чистых процентных расходов и налога на прибыль во 2 кв. 2017 г. увеличилась на 3,1% г-к-г и составила 4 798 млн руб. Процентные расходы снизились в связи со снижением средневзвешенной эффективной процентной ставки по кредитному портфелю Х5 во 2 кв. 2017 г. В отчетном периоде сумма налога на прибыль увеличилась г-к-г в связи с ростом бизнеса Компании, а также в связи с эффектом от взаимозачета налогов во 2 кв. 2016 г. по причине переплаты налогов в 2015 году.
В результате, во 2 кв. 2017 г. сумма денежных средств, полученных от операционной деятельности (ОДП), составила 11 323 млн руб. по сравнению с 12 555 млн руб. за аналогичный период прошлого года.
В 1 полугодии 2017 г. показатель ОДП снизился до 10 905 млн руб. по сравнению с 18 281 млн руб. за аналогичный период предыдущего года в основном в связи с эффектом от изменения оборотного капитала.
Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности и преимущественно состоявшие из сумм, направленных на приобретение основных средств, во 2 кв. 2017 г. составили 19 138 млн руб. по сравнению с 18 596 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Рост инвестиционных расходов на открытие новых магазинов был компенсирован снижением затрат на реконструкцию магазинов торговой сети "Пятерочка", которая практически завершена. В отчетном квартале прирост торговых площадей составил 270,6 тыс. кв. м, что на 16,1% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. В 1 полугодии 2017 г. денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, составили 36 775 млн руб. по сравнению с 33 531 млн руб. за аналогичный период предыдущего года. В 1 полугодии 2017 г. прирост торговых площадей составил 519,2 тыс. кв. м, что на 25,4% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.
Сумма денежных средств, полученных от финансовой деятельности, во 2 кв. 2017 г. составила 8 372 млн руб., увеличившись с 6 979 млн руб. во 2 кв. 2016 г. Сумма денежных средств, полученных от финансовой деятельности, в 1 полугодии 2017 г. составила 14 455 млн руб., увеличившись с 11 728 млн руб. в 1 полугодии 2016 г. Рост данного показателя обусловлен выборкой средств по открытым кредитным линиям и выпуском облигаций в целях финансирования инвестиционной программы Компании.

По состоянию на 30 июня 2017 г. общий долг Компании составил 170 635 млн руб., в том числе 27,2% - краткосрочный и 72,8% - долгосрочный долг. Долговые обязательства Компании полностью номинированы в рублях.
По состоянию на 30 июня 2017 г. невыбранный объем лимитов по кредитным линиям, открытым на Компанию крупнейшими российскими и международными банками, составил 298 696 млн руб.
Сделки с заинтересованностью
Описание заключенных Компанией сделок с заинтересованностью приведено в примечании 7 к сокращенной консолидированной промежуточной финансовой отчетности.
Риски и факторы неопределенности
Политика X5 в области управления рисками обеспечивает глубокое и непрерывное понимание руководством Компании основных бизнес-рисков, связанных с деятельностью X5, а также существующих механизмов внутреннего контроля, направленных на сокращение этих рисков. Компания оценила риски на 2 полугодие 2017 г. и полагает, что результаты оценки соответствуют рискам, перечисленным в Годовом отчете X5 за 2016 г. Подробное описание всех факторов риска приведено в Годовом отчете за 2016 г. Описание финансовых рисков Компании приведено в примечании 20 к сокращенной консолидированной промежуточной финансовой отчетности и Годовом отчете Компании за 2016 г.
Промежуточный отчет
Полная версия промежуточного отчета, включающего финансовую отчетность, рассмотренную аудиторами, доступна на английском языке на корпоративном сайте Х5 по адресу https://www.x5.ru/en/Pages/Investors/ResultsCenter.aspx
Информация по альтернативным показателям эффективности деятельности
Более подробная информация по альтернативным показателям эффективности, которые более корректно отражают результаты финансовой и операционной деятельности Компании, приведена на страницах 138-141 Годового отчета Х5 за 2016 г. ?
Для справки: Название компании: X5 Retail Group Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: ********** [Для просмотра контактных данных нужно зарегистрироваться или авторизироваться]
Получить информацию:

II квартал 2025 года окажется во многом переломным для потребительского рынка страны, считают в INFOLine. Анализ данных по итогам апреля–июня эксперты агентства представят в ежеквартальных обзорах «Розничная торговля Food и потребительский рынок России» и Рейтинг INFOLine E-grocery Russia TOP. Отчеты дополняют друг друга, включая в себя особенности и динамику развития регионального FMCG-ритейла и развитие online-торговли продуктами питания.
Данные о динамике рынка во II квартале помогут участникам отрасли увидеть локальные риски и открывающиеся возможности, а также откорректировать свои стратегии, исходя из территориальной специфики. Показатели развития розничных компаний, данные по выручке, числу торговых объектов и объемах площадей с разбивкой на форматы и регионы позволят оценить перспективы развития в конкретных областях страны и своевременно перестроить бизнес-процессы.
Рейтинг INFOLine E-grocery Russia TOP отражает смену лидеров и расстановку сил в отрасли, показывает трансформацию бизнес-моделей ведущих игроков, усиление конкуренции, экспансию маркетплейсов, новации в сфере государственного регулирования, изменения омниканальных стратегий, перспективы развития рынка.
При оформлении подписки на II, III, IV кварталы 2025 года и I квартал 2026-го на любой из двух отчетов вы получаете выпуск за I квартал 2025 года в подарок!
Контакты:
+7(812)322-6848, (495)772-7640
retail@infoline.spb.ru
https://t.me/INFOLine_auto_Bot