Инвестиции вместо дивидендов. "РосБизнесКонсалтинг". 15 апреля 2016

Сечин добился для "Роснефтегаза" льготных 25% отчислений прибыли в бюджет
"Роснефтегаз", владеющий акциями "Роснефти" и "Газпрома", не будет увеличивать дивиденды, а планирует больше инвестировать в ТЭК на Дальнем Востоке. Масштабные проекты там есть у "Роснефти", "Интер РАО" и "РусГидро".
По решению президента
"Роснефтегаз", владеющий акциями "Роснефти", "Газпрома" и "Интер РАО", заплатит в федеральный бюджет не более 25% прибыли, сообщил "Интерфакс" со ссылкой на источник и подтвердили два сотрудника Минэкономразвития. В пресс-службе "Роснефти" (совет директоров компании возглавляет президент нефтяной компании Игорь Сечин) на запрос РБК не ответили.
Норма об уплате госкомпании минимум 25% прибыли зафиксирована в распоряжении правительства от 2012 года. Минэкономразвития и Минфин подготовили поправки, увеличивающие минимальный размер выплат до 50%. Бывший руководитель Росимущества Ольга Дергунова в феврале также говорила о предложении поднять для госкомпаний планку по дивидендам с 25 до 50% и оценивала дополнительные доходы бюджета в 110 млрд руб.
Хотя изменения еще не одобрены премьером Дмитрием Медведевым, норму о 50% правительство планирует применять с этого года, говорили два федеральных чиновника. Например, советы директоров "Газпрома" и "Интер РАО" рекомендовали акционерам направить на дивиденды 43 и 50% от прибыли соответственно. О возможном увеличении дивидендов с 25 до 50% по итогам 2015 года говорил в марте представитель "РусГидро".
По словам собеседника "Интерфакса", решение о сохранении для "Роснефтегаза" нормы в 25% принимал президент Владимир Путин. "Было обращение "Роснефтегаза" к президенту по размеру дивидендов. Там однозначно положительная резолюция, так что вопрос фактически решен, о дальнейшей дискуссии речи не идет", — сказал источник агентства.
Борьба за 95%
"Роснефтегаз" лишь раз платил дивиденды более 25% от прибыли — в 2013 году компания отдала государству 95% прибыли, или 80 млрд руб.
План Сечина
На протяжении 2012 года правительство и "Роснефтегаз" не могли согласовать объем дивидендов государственного "Роснефтегаза" (холдингу на тот момент принадлежали 75% акций "Роснефти", 11% акций "Газпрома"), которые следовало перечислить в федеральный бюджет. По плану Игоря Сечина, который в 2012 году покинул пост вице-премьера, но возглавил совет директоров "Роснефтегаза", полученные в виде дивидендов средства холдинга (более 100 млрд руб.) следовало направить на докапитализацию нескольких энергетических активов, нуждавшихся в средствах: "Русгидро", "Интер РАО ЕЭС", сетевых холдингов ФСК и МРСК. О желательности подобной операции косвенно говорил и Владимир Путин, вновь ставший президентом России в мае 2012 года. По его словам, акции этих активов должны оставаться в собственности государства, продавать их частным инвесторам "сейчас не время".
План Дворковича
Однако против такого использования средств "Роснефтегаза" высказывался вице-премьер Аркадий Дворкович, назначенный в новом правительстве Дмитрия Медведева отвечать за ТЭК. Он опасался, что "Роснефтегаз" станет энергетическим монополистом с капитализацией около $30 млрд, что превышало бы капитализацию крупнейших западных топливных активов. "Роснефтегазу", полагал Дворкович, следует передать лишь "Интер РАО ЕЭС", а остальные активы должно докапитализировать государство напрямую. Для этого, по его логике, и надо было передать средства "Роснефтегаза" в бюджет в виде дивидендов. Кроме того, писал Forbes, Дворкович таким образом вступил в аппаратную борьбу с Сечиным, не желавшим терять влияние на государственные энергетические активы.
Победа бюджета
В итоге победу одержал Дворкович: он настоял на том, чтобы "Роснефтегаз" по итогам первых девяти месяцев 2012 года выплатил государству 50 млрд руб., а потом, по итогам целого года, дополнительно заплатил еще 30 млрд руб. Таким образом, размер выплат "Роснефтегаза" в бюджет страны достиг 95% его чистой прибыли.
Повторить не удалось
В 2013 году Минфин запланировал такую же норму отчислений (95%) и по итогам 2013года, за который компания заработала 161 млрд руб. в виде дивидендов от акций "Роснефти", "Газпрома", а также от продажи 5,66% "Роснефти" британской BP. Однако холдинг ограничилась платежом в 40,25 млрд руб., или 25% прибыли.
Зачем "Роснефтегазу" деньги
"Роснефтегазу" нужны деньги для решения инвестиционных задач, говорит источник "Интерфакса" и сотрудник Минэкономразвития. По их словам, компания закончила 2015 год с прибылью 72,1 млрд руб., 25% от этой суммы — 18 млрд руб. Согласно отечности компании за 2014 год (более свежих данных нет) на депозитах у "Роснефтегаза" на 1 января 2015 года было свыше 200 млрд руб.
Чиновник в Минэкономразвития знает, что "Роснефтегазу" нужны средства на реализацию проектов в электроэнергетике и на Дальнем Востоке, а также на строительство судоверфи "Звезда", принадлежащей "Роснефти". Подробностей он не сообщил.
Крупнейшие проекты "Роснефти" на Дальнем Востоке — строительство мощностей Восточной нефтехимической компании (ВНХК) и судоверфи "Звезда". "Интер РАО" строит в Амурской области Ерковецкую ТЭС для экспорта электроэнергии в Китай.
Чем владеет "Роснефтегаз"
Главные активы "Роснефтегаза" — 69,5% акций "Роснефти", около 11% "Газпрома" и 27,6% "Интер РАО". Компания аккумулирует их дивиденды согласно своей доле и операционной деятельности не ведет. Также Путин подписал в прошлом году указ о передаче в уставный капитал "Роснефтегаза" акции еще 13 предприятий ТЭКа, в основном исследовательских институтов.
На прошлой неделе стало известно, что Сечин выдвинут в совет директоров "РусГидро". У "компании на Дальнем Востоке строится несколько новых объектов, например Нижне-Бурейская ГЭС (320 МВт) в Амурской области и ТЭЦ "Восточная" во Владивостоке, и модернизируются существующие мощности.
С учетом сложной работы по поиску доходных источников бюджета и сокращения расходов бюджет "очень нуждается в любых поступлениях, говорит глава направления "Фискальная политика" Экономической экспертной группы Александра Суслина. "В процентах от доходов это малая величина, но в абсолютном выражении — нет", — добавляет она.