Получить рейтинг INFOLine Retail Russia TOP-100

Новости промышленности

 Услуги INFOLine

Периодические обзорыПериодические обзоры

Готовые исследованияГотовые исследования

Все исследования

Курс доллара США

График USD
USD 19.08 73.4321 +0.4645
EUR 19.08 87.3401 +0.8735
Все котировки валют
 Топ новости

X5 объявляет о росте выручки на 15,3% в 3 кв. 2020 года.

X5 объявляет о росте выручки на 15,3% в 3 кв. 2020 года.
Рентабельность EBITDA составила 8,0% по МСБУ (IAS) 17
Темп роста выручки X5 составил 15,3% год к году (г-к-г) благодаря росту сопоставимых (LFL)(1) продаж, росту торговой площади, а также текущим реконструкциям существующих магазинов.
EBITDA по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 35,1% г-к-г в 3 кв. 2020 г., отражая рост валовой рентабельности и положительный эффект операционного рычага. Рентабельность EBITDA составила 8,0% (13,0% по МСФО (IFRS) 16), на 116 б.п. выше г-к-г.
Валовая рентабельность(2) по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 59 базисных пунктов (б.п.) г-к-г до 25,1% (25,5% по МСФО (IFRS) 16) в 3 кв. 2020 г. в основном под влиянием снижения потерь и более низких инвестиций в цены.
Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на амортизацию и обесценение, LTI, выплат на основе акций и эффекта трансформации "Карусели", до реклассификации(2) по МСБУ (IAS) 17, как процент от выручки, снизились на 41 б.п. г-к-г до 17,8% (13,2% по МСФО (IFRS) 16) в основном в связи со снижением затрат на персонал и арендных расходов.
Чистая прибыль по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 434% г-к-г в 3 кв. 2020 г. Рентабельность чистой прибыли по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 193 б.п. до 2,5% (1,6% по МСФО (IFRS) 16).
Показатель Чистый долг/EBITDA по МСБУ (IAS) 17 составил 1,53x (3,16x по МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 30 сентября 2020 г.
X5 Retail Group N.V. ("X5" или "Компания"), ведущая мультиформатная розничная компания России (тикер на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже: FIVE), управляющая торговыми сетями "Пятёрочка", "Перекрёсток" и "Карусель", сегодня объявила неаудированные сокращенные консолидированные промежуточные финансовые результаты, подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), по итогам третьего квартала и девяти месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 г.

Миллионов российских рублей (млн руб.)

IFRS 16

IAS 17

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 3 кв. 2020*

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Выручка

486 641

421 955

15,3

-

486 641

421 955

15,3

в т.ч. чистая розничная выручка(4)

485 551

420 712

15,4

-

485 551

420 712

15,4

«Пятерочка»

399 776

337 778

18,4

-

399 776

337 778

18,4

«Перекресток»

74 568

62 818

18,7

-

74 568

62 818

18,7

«Карусель»

11 207

20 116

(44,3)

-

11 207

20 116

(44,3)

Валовая прибыль

124 011

105 148

17,9

1 785

122 226

103 493

18,1

Валовая рентабельность, %

25,5

24,9

56 б.п.

37 б.п.

25,1

24,5

59 б.п.

Скорр. EBITDA(5)

63 637

52 267

21,8

24 427

39 210

29 903

31,1

Рентабельность скорр. EBITDA, %

13,1

12,4

69 б.п.

502 б.п.

8,1

7,1

97 б.п.

EBITDA

63 129

51 878

21,7

24 427

38 702

28 645

35,1

Рентабельность EBITDA, %

13,0

12,3

68 б.п.

502 б.п.

8,0

6,8

116 б.п.

Операционная прибыль

27 958

18 099

54,5

6 634

21 324

10 803

97,4

Операционная рентабельность, %

5,7

4,3

146 б.п.

136 б.п.

4,4

2,6

182 б.п.

Чистая прибыль

7 841

102

7 587,3

(4 108)

11 949

2 238

433,9

Рентабельность чистой прибыли, %

1,6

0,0

159 б.п.

(84) б.п.

2,5

0,5

193 б.п.

 

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16  на 9 м. 2020*

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Выручка

1 449 266

1 265 130

14,6

-

1 449 266

1 265 130

14,6

в т.ч. чистая розничная выручка(4)

1 446 988

1 260 415

14,8

-

1 446 988

1 260 415

14,8

«Пятерочка»

1 175 615

1 002 447

17,3

-

1 175 615

1 002 447

17,3

«Перекресток»

228 529

194 388

17,6

-

228 529

194 388

17,6

«Карусель»

42 844

63 101

(32,1)

-

42 844

63 101

(32,1)

Валовая прибыль

366 526

318 494

15,1

5 373

361 153

313 557

15,2

Валовая рентабельность, %

25,3

25,2

12 б.п.

37 б.п.

24,9

24,8

14 б.п.

Скорр. EBITDA(5)

186 498

161 098

15,8

72 454

114 044

95 975

18,8

Рентабельность скорр. EBITDA, %

12,9

12,7

13 б.п.

500 б.п.

7,9

7,6

28 б.п.

EBITDA

184 968

159 788

15,8

72 454

112 514

93 796

20,0

Рентабельность EBITDA, %

12,8

12,6

13 б.п.

500 б.п.

7,8

7,4

35 б.п.

Операционная прибыль

84 899

70 811

19,9

21 118

63 781

49 642

28,5

Операционная рентабельность, %

5,9

5,6

26 б.п.

146 б.п.

4,4

3,9

48 б.п.

Чистая прибыль

26 614

20 414

30,4

(9 785)

36 399

25 043

45,3

Рентабельность чистой прибыли, %

1,8

1,6

22 б.п.

(68) б.п.

2,5

2,0

53 б.п.


Чистая розничная выручка
Чистая розничная выручка Х5 увеличилась на 15,4% г-к-г в 3 кв. 2020 г. благодаря:
росту сопоставимых (LFL) продаж на 6,9%, а также
росту торговой площади на 9,6% г-к-г (вклад в рост выручки +8,5%).

 

30 сентября 2020

31 декабря 2019

Изменение

(к декабрю 2019), %

30 сентября 2019

Изменение

(к сентябрю 2019), %

«Пятерочка»

6 414 939

5 975 147

7,4

5 788 675

10,8

«Перекресток»

1 039 482

899 893

15,5

853 514

21,8

«Карусель»

225 334

364 077

(38,1)

366 369

(38,5)

X5 Retail Group

7 679 755

7 239 117

6,1

7 008 558

9,6


Динамика сопоставимых продаж за 3 квартал и 9 месяцев 2020 г., % г-к-г(6)
В 3 кв. 2020 и 9 мес. 2020 г., Х5 продемонстрировала рост LFL продаж на уровне 6,9% и 5,6% г-к-г соответственно.
LFL средний чек оставался ключевым драйвером роста LFL продаж, со снижением частоты посещений магазинов и ростом средней покупки главным образом из соображений безопасности, большего количества покупателей, работающих удаленно, и медленным восстановлением сегмента HoReCa.

 

3 кв. 2020

9 м. 2020

 

Продажи

Трафик

Ср. чек

Продажи

Трафик

Ср. чек

«Пятерочка»

8,5

(0,4)

8,9

6,9

(4,2)

11,5

«Перекресток»

1,4

(10,8)

13,6

1,7

(14,3)

18,7

«Карусель»

(10,1)

(17,5)

9,0

(6,9)

(18,5)

14,2

X5 Retail Group

6,9

(1,8)

8,8

5,6

(5,5)

11,8


Валовая рентабельность
Валовая рентабельность по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 59 б.п. г-к-г и составила 25,1% (увеличилась на 56 б.п. г-к-г и составила 25,5% по МСФО (IFRS) 16) в 3 кв. 2020 г. в результате успешных инициатив по снижению уровня потерь и более низким инвестициям в цену. 39% роста валовой рентабельности приходится на снижение уровня потерь, 15% - на логистику, 46% - на рост коммерческой маржи при более низких инвестициях в цены. Валовая рентабельность ключевых форматов ("Пятерочки" и "Перекрестка") была выше среднего показателя Х5, в основном в связи с текущей трансформацией "Карусели".

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 3 кв. 2020*

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Расходы на персонал

(39 372)

(34 610)

13,8

-

(39 372)

(34 610)

13,8

% от выручки

8,1

8,2

(11) б.п.

-

8,1

8,2

(11) б.п.

включая начисление затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций (LTI)

(508)

(270)

88,1

-

(508)

(270)

88,1

Расходы на персонал без учета LTI, %

8,0

8,1

(15) б.п.

-

8,0

8,1

(15) б.п.

Расходы на аренду

(2 847)

(1 980)

43,8

21 374

(24 221)

(21 709)

11,6

% от выручки

0,6

0,5

12 б.п.

(439) б.п.

5,0

5,1

(17) б.п.

Коммунальные расходы

(9 531)

(8 398)

13,5

-

(9 531)

(8 398)

13,5

% от выручки

2,0

2,0

(3) б.п.

-

2,0

2,0

(3) б.п.

Прочие расходы на магазины

(5 224)

(4 443)

17,6

243

(5 467)

(4 677)

16,9

% от выручки

1,1

1,1

2 б.п.

(5) б.п.

1,1

1,1

2 б.п.

Расходы на услуги третьих сторон

(3 764)

(2 971)

26,7

(88)

(3 676)

(2 861)

28,5

% от выручки

0,8

0,7

7 б.п.

2 б.п.

0,8

0,7

8 б.п.

Прочие расходы

(4 532)

(4 327)

4,7

970

(5 502)

(4 853)

13,4

% от выручки

0,9

1,0

(9) б.п.

(20) б.п.

1,1

1,2

(2) б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение и

эффекта

трансформации

«Карусели»)

(65 270)

(56 729)

15,1

22 499

(87 769)

(77 108)

13,8

% от выручки

13,4

13,4

(3) б.п.

(462) б.п.

18,0

18,3

(24) б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение, LTI и

эффекта

трансформации

«Карусели»)

(64 762)

(56 459)

14,7

22 499

(87 261)

(76 838)

13,6

% от выручки

13,3

13,4

(7) б.п.

(462) б.п.

17,9

18,2

(28) б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение, LTI и

эффекта

трансформации

«Карусели») до реклассификации(2)

(64 196)

(56 459)

13,7

22 431

(86 627)

(76 838)

12,7

% от выручки

13,2

13,4

(19) б.п.

(461) б.п.

17,8

18,2

(41) б.п.

 


 

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 9 м. 2020*

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Расходы на персонал

(116 903)

(102 221)

14,4

-

(116 903)

(102 221)

14,4

% от выручки

8,1

8,1

(1) б.п.

-

8,1

8,1

(1) б.п.

включая начисление затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций (LTI)

(1 530)

(1 191)

28,5

-

(1 530)

(1 191)

28,5

Расходы на персонал без учета LTI, %

8,0

8,0

(2) б.п.

-

8,0

8,0

(2) б.п.

Расходы на аренду

(8 350)

(5 929)

40,8

63 214

(71 564)

(63 656)

12,4

% от выручки

0,6

0,5

11 б.п.

(436) б.п.

4,9

5,0

(9) б.п.

Коммунальные расходы

(28 800)

(26 517)

8,6

-

(28 800)

(26 517)

8,6

% от выручки

2,0

2,1

(11) б.п.

-

2,0

2,1

(11) б.п.

Прочие расходы на магазины

(15 637)

(13 136)

19,0

738

(16 375)

(13 832)

18,4

% от выручки

1,1

1,0

4 б.п.

(5) б.п.

1,1

1,1

4 б.п.

Расходы на услуги третьих сторон

(10 095)

(8 920)

13,2

(264)

(9 831)

(8 639)

13,8

% от выручки

0,7

0,7

(1) б.п.

2 б.п.

0,7

0,7

(0) б.п.

Прочие расходы

(13 913)

(11 614)

19,8

2 468

(16 381)

(13 158)

24,5

% от выручки

1,0

0,9

4 б.п.

(17) б.п.

1,1

1,0

9 б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение и

эффекта

трансформации

«Карусели»)

(193 698)

(168 337)

15,1

66 156

(259 854)

(228 023)

14,0

% от выручки

13,4

13,3

6 б.п.

(456) б.п.

17,9

18,0

(9) б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение, LTI и

эффекта

трансформации

«Карусели»)

(192 168)

(167 146)

15,0

66 156

(258 324)

(226 832)

13,9

% от выручки

13,3

13,2

5 б.п.

(456) б.п.

17,8

17,9

(11) б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение, LTI и

эффекта

трансформации

«Карусели») до реклассификации(2)

(189 843)

(167 146)

13,6

65 990

(255 833)

(226 832)

12,8

% от выручки

13,1

13,2

(11) б.п.

(455) б.п.

17,7

17,9

(28) б.п.


В 3 кв. 2020 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение, LTI и эффекта трансформации "Карусели") по МСБУ (IAS) 17 уменьшились на 28 б.п. до 17,9% от выручки (уменьшились на 7 б.п. до 13,3% от выручки по МСФО (IFRS) 16), в основном в связи со снижением затрат на персонал и аренду.
Затраты на персонал (без учета начисления затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций) как процент от выручки, снизились на 15 б.п. г-к-г в 3 кв. 2020 г. и составили 8,0%, благодаря положительному эффекту операционного рычага, снижению текучести персонала и росту производительности труда, что было частично компенсировано реклассификацией(2).
Затраты на компенсационные выплаты по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций составили 508 млн руб. в 3 кв. 2020 г., с учетом достижения обеих целей в течение периода: сохранения лидерства по выручке и достижения лидерства с точки зрения мультипликатора EV/EBITDA относительно конкурентов.
Расходы на аренду по МСБУ (IAS) 17 как процент от выручки сократились на 17 б.п. г-к-г в 3 кв. 2020 г. за счет положительного эффекта операционного рычага, несмотря на рост доли арендованных площадей в общем портфеле недвижимости X5 с 79% на 30 сентября 2019 г. до 80% на 30 сентября 2020 г.
Коммунальные расходы как процент от выручки в 3 кв. 2020 г. не изменились и составили 2,0%.
Прочие расходы на магазины по МСБУ (IAS) 17 как процент от выручки не изменились и составили 1,1% (1,1% по МСФО (IFRS) 16).
Расходы на услуги третьих сторон по МСБУ (IAS) 17, как процент от выручки, увеличились на 8 б.п. до 0,8% (увеличились на 7 б.п. до 0,8% по МСФО (IFRS) 16), в основном на фоне роста маркетинговых расходов "Перекрестка" и онлайн-бизнесов.
Прочие расходы по МСБУ (IAS) 17 как процент от выручки изменились незначительно по сравнению с 3 кв. 2019 г. и составили 1,1%.
Аренда/субаренда и прочий доход
Доходы Компании от аренды, субаренды и прочих операций по МСБУ (IAS) 17 как процент от выручки увеличились на 11 б.п. г-к-г (и уменьшились на 14 б.п. г-к-г по МСФО (IFRS) 16) в 3 кв. 2020 г. и составили 0,9% (0,9% по МСФО (IFRS) 16), включая доходы от продажи торгового центра в Москве.

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 3 кв. 2020*

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Валовая прибыль

124 011

105 148

17,9

1 785

122 226

103 493

18,1

Рентабельность валовой прибыли, %

25,5

24,9

56 б.п.

37 б.п.

25,1

24,5

59 б.п.

Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию, обесценение, LTI и эффекта

трансформации

«Карусели»)

(64 762)

(56 459)

14,7

22 499

(87 261)

(76 838)

13,6

% от выручки

13,3

13,4

(7) б.п.

(462) б.п.

17,9

18,2

(28) б.п.

Чистые убытки от обесценения финансовых активов

(91)

(39)

133,3

-

(91)

(39)

133,3

% от выручки

0,019

0,009

1 б.п.

-

0,019

0,009

1 б.п.

Аренда/субаренда и прочий доход

4 479

3 617

23,8

143

4 336

3 287

31,9

% от выручки

0,9

0,9

6 б.п.

3 б.п.

0,9

0,8

11 б.п.

Скорр. EBITDA 

63 637

52 267

21,8

24 427

39 210

29 903

31,1

Рентабельность скорр. EBITDA, %

13,1

12,4

69 б.п.

502 б.п.

8,1

7,1

97 б.п.

Начисление затрат по программе долгосрочного премирования, выплат на основе акций и прочих разовых выплат и соответствующим взносам во внеб. фонды

(508)

(270)

88,1

-

(508)

(270)

88,1

% от выручки

(0,1)

(0,1)

(4) б.п.

-

(0,1)

(0,1)

(4) б.п.

Эффект

трансформации

«Карусели»

-

(119)

(100,0)

-

-

(988)

(100,0)

% от выручки

-

(0,0)

3 б.п.

-

-

(0,2)

23 б.п.

EBITDA 

63 129

51 878

21,7

24 427

38 702

28 645

35,1

Рентабельность EBITDA, %

13,0

12,3

68 б.п.

502 б.п.

8,0

6,8

116 б.п.

 


 

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 9 м. 2020*

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Валовая прибыль

366 526

318 494

15,1

5 373

361 153

313 557

15,2

Рентабельность валовой прибыли, %

25,3

25,2

12 б.п.

37 б.п.

24,9

24,8

14 б.п.

Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию, обесценение, LTI и эффекта

трансформации

«Карусели»)

(192 168)

(167 146)

15,0

66 156

(258 324)

(226 832)

13,9

% от выручки

13,3

13,2

5 б.п.

(456) б.п.

17,8

17,9

(11) б.п.

Чистые убытки от обесценения финансовых активов

(290)

(141)

105,7

-

(290)

(141)

105,7

% от выручки

0,020

0,011

1 б.п.

-

0,020

0,011

1 б.п.

Аренда/субаренда и прочий доход

12 430

9 891

25,7

925

11 505

9 391

22,5

% от выручки

0,9

0,8

8 б.п.

6 б.п.

0,8

0,7

5 б.п.

Скорр. EBITDA 

186 498

161 098

15,8

72 454

114 044

95 975

18,8

Рентабельность скорр. EBITDA, %

12,9

12,7

13 б.п.

500 б.п.

7,9

7,6

28 б.п.

Начисление затрат по программе долгосрочного премирования, выплат на основе акций и прочих разовых выплат и соответствующим взносам во внеб. фонды

(1 530)

(1 191)

28,5

-

(1 530)

(1 191)

28,5

% от выручки

(0,1)

(0,1)

(1) б.п.

-

(0,1)

(0,1)

(1) б.п.

Эффект

трансформации

«Карусели»

-

(119)

(100,0)

-

-

(988)

(100,0)

% от выручки

-

(0,0)

1 б.п.

-

-

(0,1)

8 б.п.

EBITDA 

184 968

159 788

15,8

72 454

112 514

93 796

20,0

Рентабельность EBITDA, %

12,8

12,6

13 б.п.

500 б.п.

7,8

7,4

35 б.п.


Расходы на амортизацию и обесценение
Расходы на амортизацию и обесценение по МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. составили 17 378 млн руб. и 48 733 млн руб. за 9 месяцев 2020 г. (35 171 млн руб. в 3 кв. 2020 г. и 100 069 млн руб. за 9 месяцев 2020 г. по МСФО (IFRS) 16), сократившись как процент от выручки на 66 б.п. г-к-г до 3,6% (сократившись на 78 б.п. г-к-г до 7,2% по МСФО (IFRS) 16), (за 9 месяцев 2020 г.: сократились на 13 б.п. до 3,4% по МСБУ (IAS) 17 и на 13 б.п. до 6,9% по МСФО (IFRS) 16). Данное изменение связано с обесценением внеоборотных активов в связи с трансформацией "Карусели" в 2019 г.

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 3 кв. 2020*

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Операционная прибыль

27 958

18 099

54,5

6 634

21 324

10 803

97,4

Чистые финансовые расходы

(13 886)

(14 197)

(2,2)

(9 951)

(3 935)

(4 394)

(10,4)

Доля в прибыли / (убытке) ассоциированных компаний

(15)

-

-

-

(15)

-

-

Чистый результат от курсовой разницы

(2 568)

(144)

1 683,3

(1 817)

(751)

19

-

Прибыль до налога на прибыль

11 489

3 758

205,7

(5 134)

16 623

6 428

158,6

Затраты по налогу на прибыль

(3 648)

(3 656)

(0,2)

1 026

(4 674)

(4 190)

11,6

Чистая прибыль

7 841

102

7 587,3

(4 108)

11 949

2 238

433,9

Рентабельность чистой прибыли, %

1,6

0,0

159 б.п.

(84) б.п.

2,5

0,5

193 б.п.

Эффект трансформации карусели

209

4 736

-

-

209

5 335

-

% от выручки

0,0

1,1

(108) б.п.

-

0,0

1,3

(122) б.п.

Скорр. чистая прибыль

8 050

4 838

70,9

(4 108)

12 158

7 572

60,5

Рентабельность чистой прибыли, %

1,7

1,1

51 б.п.

(84) б.п.

2,5

1,8

70 б.п.

 

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 9 м. 2020*

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Операционная прибыль

84 899

70 811

19,9

21 118

63 781

49 642

28,5

Чистые финансовые расходы

(42 489)

(41 199)

3,1

(30 049)

(12 440)

(12 842)

(3,1)

Доля в прибыли / (убытке) ассоциированных компаний

(15)

-

-

-

(15)

-

-

Чистый результат от курсовой разницы

(4 503)

1 810

-

(3 299)

(1 204)

410

-

Прибыль до налога на прибыль

37 892

31 422

20,6

(12 230)

50 122

37 210

34,7

Затраты по налогу на прибыль

(11 278)

(11 008)

2,5

2 445

(13 723)

(12 167)

12,8

Чистая прибыль

26 614

20 414

30,4

(9 785)

36 399

25 043

45,3

Рентабельность чистой прибыли, %

1,8

1,6

22 б.п.

(68) б.п.

2,5

2,0

53 б.п.

Эффект трансформации карусели

1 023

4 736

-

-

1 023

5 334

-

% от выручки

0,1

0,4

(30) б.п.

-

0,1

0,4

(35) б.п.

Скорр. чистая прибыль

27 637

25 150

9,9

(9 785)

37 422

30 377

23,2

Рентабельность чистой прибыли, %

1,9

2,0

(8) б.п.

(68) б.п.

2,6

2,4

18 б.п.


Чистые финансовые расходы по МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. снизились на 10,4% г-к-г до 3 935 млн руб. в связи со снижением средневзвешенной эффективной процентной ставки по кредитному портфелю Х5 в результате снижения процентных ставок на рынке долгового капитала в России, а также благодаря действиям Х5 по снижению стоимости долгового финансирования.
Отрицательный результат от курсовой разницы составил 751 млн руб. (минус 2 568 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) в 3 кв. 2020 г., в сравнении с положительным результатом в размере 19 млн руб. (отрицательным результатом в 144 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) в 3 кв. 2019 г. в связи с кредиторской задолженностью, номинированной в иностранной валюте, относящейся к операциям прямого импорта. Отрицательный результат по МСФО (IFRS) 16 также обусловлен переоценкой обязательств в иностранной валюте по валютным договорам аренды.
В 3 кв. 2020 г. расходы по налогу на прибыль по МСБУ (IAS) 17 увечились на 11,6% г-к-г и составили 4 674 млн руб. (и сократились на 0,2% г-к-г до 3 648 млн руб. по МСФО (IFRS) 16), на фоне роста бизнеса в 2020 г. и значительного влияния на прибыль в 2019 г. трансформации "Карусели". Эффективная ставка налога на прибыль X5 по МСБУ (IAS) 17 за квартал составила 28,1% (31,8% по МСФО (IFRS) 16), включая начисление отложенного налога на инвестиции, связанного с потенциальными выплатами дивидендов.

Млн руб.

IFRS 16

 

 

 

IAS 17

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 3 кв. 2020*

3 кв. 2020

3 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Операционный денежный поток до изм. оборотного капитала

62 250

51 440

21,0

24 146

38 104

29 403

29,6

Изменение оборотного капитала

(2 600)

(17 090)

(84,8)

800

(3 400)

(17 564)

(80,6)

Проценты и налог на прибыль

(20 085)

(19 180)

4,7

(9 928)

(10 157)

(9 402)

8,0

Денежные средства, полученные от операционной деятельности (ОДП)

39 565

15 170

160,8

15 018

24 547

2 437

907,3

Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности

(20 659)

(23 003)

(10,2)

-

(20 659)

(23 003)

(10,2)

Денежные средства, полученные/(использованные) в финансовой деятельности

(18 527)

1 763

-

(15 018)

(3 509)

14 496

-

Влияние изменения обменного курса на денежные средства и их эквиваленты

(9)

(6)

-

-

(9)

(6)

-

Увеличение/уменьшение денежных средств и их эквивалентов

370

(6 076)

-

-

370

(6 076)

-

 


 

 

RUB mln

 

 IFRS 16

 

 

IAS 17

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 9 м. 2020*

9 м. 2020

9 м. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Операционный денежный поток до изм. оборотного капитала

182 844

159 109

14,9

71 391

111 453

94 486

18,0

Изменение оборотного капитала

(2 916)

(18 871)

(84,5)

444

(3 360)

(18 801)

(82,1)

Проценты и налог на прибыль

(56 425)

(52 510)

7,5

(29 981)

(26 444)

(24 217)

9,2

Денежные средства, полученные от операционной деятельности (ОДП)

123 503

87 728

40,8

41 854

81 649

51 468

58,6

Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности

(58 702)

(58 562)

0,2

-

(58 702)

(58 562)

0,2

Денежные средства, полученные/(использованные) в финансовой деятельности

(71 691)

(42 653)

68,1

(41 854)

(29 837)

(6 393)

366,7

Влияние изменения обменного курса на денежные средства и их эквиваленты

(40)

(14)

-

-

(40)

(14)

-

Увеличение/уменьшение денежных средств и их эквивалентов

(6 930)

(13 501)

(48,7)

-

(6 930)

(13 501)

(48,7)


В 3 кв. 2020 г. операционный денежный поток (ОДП) до изменения оборотного капитала увеличился по МСБУ (IAS) 17 на 8 701 млн руб. и составил 38 104 млн руб. (увеличился на 10 810 млн руб. и составил 62 250 млн руб по МСФО (IFRS) 16), отражая рост бизнеса и устойчивую высокую рентабельность. Отрицательное изменение оборотного капитала по МСБУ (IAS) 17 в размере 3 400 млн руб. в 3 кв. 2020 г. (2 600 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) по сравнению с отрицательным изменением в размере 17 564 млн руб. в 3 кв. 2019 г. было в основном обусловлено более низкими ростом запасов и сокращением кредиторской задолженности г-к-г (эффект календаризации).
Сумма чистых процентных расходов и налога на прибыль по МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. увеличилась на 755 млн руб. или 8,0% г-к-г и составила 10 157 млн руб. (увеличилась на 905 млн руб. или 4,7% г-к-г и составила 20 085 млн руб. по МСФО (IFRS) 16). Рост выплат по налогу на прибыль по МСБУ (IAS) 17 г-к-г обусловлен высокими начислениями по налогу на прибыль во 2 кв. 2020 г. в связи с сильными операционными результатами. Более низкие процентные выплаты обусловлены снижением средневзвешенной эффективной процентной ставки по долговому портфелю X5.
В результате, в 3 кв. 2020 г. сумма денежных средств, полученных от операционной деятельности, по МСБУ (IAS) 17 составила 24 547 млн руб., увеличившись на 907,3% по сравнению с 2 437 млн руб. в 3 кв. 2019 г (и составила 39 565 млн руб., увеличившись на 160,8% по срвнению с 15 170 млн руб. в 3 кв. 2019 г. по МСФО (IFRS) 16).
За 9 месяцев 2020 г. показатель ОДП по МСБУ (IAS) 17 составил 81 649 млн руб., увеличившись на 58,6% по сравнению с 51 468 млн руб. за аналогичный период 2019 года (и составил 123 503 млн руб., увеличившись на 40,8% по сравнению с
87 728 млн руб за аналогичный период 2019 года по МСФО (IFRS) 16), отражая рост бизнеса и рентабельности.
Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности и преимущественно состоявшие из сумм, направленных на приобретение основных средств, по МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. сократились до 20 659 млн руб. в 3 кв. 2020 г. по сравнению с 23 003 млн руб. в 3 кв. 2019 г. За 9 месяцев 2020 г. денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, по МСБУ (IAS) 17 остались на прежнем уровне и составили 58 702 млн руб.
Свободный денежный поток за 9 месяцев 2020 г. был положительным и составил 22 948 млн руб, чему способствовали сильные операционные результаты и высокая рентабельность.
Сумма денежных средств, использованных в финансовой деятельности, по МСБУ (IAS) 17 составила 3 509 млн руб. (18 527 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) в 3 кв. 2020 г. по сравнению с суммой денежных средств, полученных от финансовой деятельности в размере 14 496 млн руб. (1 763 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) в 3 кв. 2019 г. Сумма денежных средств, использованных в финансовой деятельности, за 9 мес. 2020 по МСБУ (IAS) 17 выросла до 29 837 млн руб. по сравнению с 6 393 млн руб. (выросла до 71 691 млн руб. по сравнению с 42 653 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) за 9 мес. 2019 г.
Коэффициент чистый долг / EBITDA Компании по МСБУ (IAS) 17 составил 1,53x (3,16x по МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 30 сентября 2020 года.
Долговые обязательства Компании по МСБУ (IAS) 17 полностью номинированы в рублях.
По состоянию на 30 сентября 2020 г. невыбранный объем лимитов по кредитным линиям, открытым на Компанию крупнейшими российскими и международными банками, составил 487 835 млн руб.
Влияние МСФО (IFRS) 16 на финансовую отчетность X5 Retail Group
Влияние на валовую прибыль
Валовая прибыль и рентабельность валовой прибыли увеличились на 1 785 млн руб. и 37 б.п. по МСФО (IFRS) 16 в сравнении с МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. (на 5 373 млн руб. и 37 б.п. за 9 месяцев 2020 г.) в связи с арендой распределительных центров, которая ранее была частью себестоимости, и была исключена из расчета валовой прибыли.
Влияние на EBITDA, операционную прибыль и финансовые расходы
Расходы на аренду, прочие расходы на магазины, расходы на услуги третьих сторон и прочие расходы в размере 22 499 млн руб. были исключены из коммерческих, общих и административных расходов в 3 кв. 2020 г. (66 156 млн руб. за 9 месяцев 2020 г.). Дополнительная амортизация в размере 17 793 млн руб., связанная с арендованными активами, была добавлена в статью операционных расходов в 3 кв. 2020 г. (51 336 млн руб. за 9 месяцев 2020 г.) по МСФО (IFRS) 16.
Финансовые расходы увеличились на 9 951 млн руб. по новому стандарту в сравнении с МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. за счет процентных расходов по арендным обязательствам (30 049 млн руб. за 9 месяцев 2020 г.).
Внедрение МСФО (IFRS) 16 значительно увеличивает показатель EBITDA Компании, так как расходы на аренду, ранее признаваемые в отчете о прибылях и убытках, исключаются. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA на 502 б.п. выше по новому стандарту в сравнении с МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. (500 б.п. за 9 месяцев 2020 г.). Процентные расходы по обязательствам отражаются в составе финансовых расходов ниже уровня EBITDA.
Влияние на чистую прибыль
Чистый отрицательный результат от курсовой разницы выше на 1 817 млн руб. по МСФО (IFRS) 16 в сравнении с МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. (на 3 299 млн руб. за 9 месяцев 2020 г.) в связи с переоценкой обязательств в иностранной валюте по валютным договорам аренды.
МСФО (IFRS) 16 привел к снижению расходов по налогу на прибыль из-за снижения прибыли до налогообложения. Эффективная ставка налога по новому стандарту в 3 кв. 2020 г. составляет 31,8%, за 9 месяцев 2020 г. - 29,8%.
Чистая прибыль и рентабельность чистой прибыли по стандарту МСФО (IFRS) 16 в результате дополнительной амортизации и процентных расходов ниже на 4 108 млн руб. и 84 б.п. в сравнении с МСБУ (IAS) 17 в 3 кв. 2020 г. (9 785 млн руб. и 68 б.п. за 9 месяцев 2020 г.)
Влияние на отчет о движении денежных средств
Применение нового стандарта влияет на представление отчета о движении денежных средств, но не на чистое изменение денежного результата, поскольку платежи в счет погашения основной суммы обязательств по аренде будут классифицироваться как финансовая деятельность, предоплата - как инвестиционная деятельность и процентные платежи - как проценты, выплачиваемые в операционной деятельности.

Для справки: Название компании: X5 Retail Group (Торговые сети Пятерочка, Перекресток, Карусель) Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: **********
[Для просмотра контактных данных нужно зарегистрироваться или авторизироваться]
Рейтинг:
Увеличить шрифт Увеличить шрифт | |  Версия для печати | Просмотров: 10
Введите e-mail получателя:

Укажите Ваш e-mail:

Получить информацию:

Вконтакте Facebook Twitter Yandex Mail LiveJournal Google Reader Google Bookmarks Одноклассники FriendFeed
 Специальное предложение

Специалисты INFOLine готовят обновление линейки исследований "Экономика России - перспективы развития 8 ведущих отраслей в 2018-2021 годах." В 2020 году исследования будут посвящены влиянию коронавируса и экономического кризиса на отдельные отрасли России.

Для адекватного понимания текущей ситуации и построения оптимально прогноза на ближайшие три года специалист INFOLine подготовили уникальную серию исследований "Экономика России - перспективы развития 8 ведущих отраслей в 2018-2021 годах.".

Получить краткую версию

Единый (по методике и структуре) набор из 8 (!) Исследований, которые включают сценарный прогноз и перспективы развития на ближайшие три года по следующим направлениям:

NEW!теперь вся линейка продуктов на английском языке.

Исследование INFOLine по каждой отрасли включает эксклюзивную информацию:Рейтинги компаний по финансовым и операционным показателям, результаты конъюнктурного опроса крупнейших производителей, оценка текущей и планируемой инвестиционной деятельности и бизнес-справки по ТОП компаниям. По мимо подробного описания текущей в отраслях, исследования включают сценарный прогноз и перспективы развития на ближайшие три года.

При покупке продукта из данной линейки - Вы получите подписку на оперативный мониторинг ситуации – услуга «Тематические новости» до 30 ноября 2020 года в ПОДАРОК!

Менеджеры INFOLine всегда рады оказать консультации и помочь в выборе оптимального решения для Вас.

Вы можете БЕСПЛАТНО! Получить Краткую версию исследования одной из интересующих Вас отраслей, для этого отправьте запрос на электронную почту mail@infoline.spb.ru или свяжитесь с нами по телефонам: +7(812) 322-68-48, +7(495) 772-7640.

Исследования INFOLine поддержаны государственными органами, ведущими отраслевыми союзами и ассоциациями: