Получить рейтинг INFOLine Retail Russia TOP-100

Новости промышленности

 Услуги INFOLine

Периодические обзорыПериодические обзоры

Готовые исследованияГотовые исследования

Все исследования

Курс доллара США

График USD
USD 19.08 73.4321 +0.4645
EUR 19.08 87.3401 +0.8735
Все котировки валют
 Топ новости

X5 объявляет о росте выручки на 12,9% во 2 кв. 2020 года.

X5 объявляет о росте выручки на 12,9% во 2 кв. 2020 года.
Рентабельность EBITDA составила 8,4 % по МСБУ (IAS) 17
Темп роста выручки X5 составил 12,9% год-к-году (г-к-г) благодаря росту сопоставимых (LFL)(1) продаж и торговых площадей, а также текущим реконструкциям существующих магазинов.
EBITDA по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 14,4% г-к-г во 2 кв. 2020 г., отражая рост валовой рентабельности и положительный эффект операционного рычага. Рентабельность EBITDA по МСБУ (IAS) 17 составила 8,4% (13,3% по МСФО (IFRS) 16).
Валовая рентабельность(2) увеличилась на 23 базисных пункта (б.п.) г-к-г до 25,3% (25.6% по МСФО (IFRS) 16) во 2 кв. 2020 г. в связи с успешными инициативами по снижению уровня потерь и более низкой долей промо.
Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на амортизацию и обесценение, LTI и выплат на основе акций, до реклассификации(2), как процент от выручки, снизились на 17 б.п. г-к-г до 17,1% (12,7% по МСФО (IFRS) 16) в основном в связи со снижением затрат на персонал и коммунальных расходов.
Чистая прибыль по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 20,5% г-к-г во 2 кв. 2020 г. Рентабельность чистой прибыли по МСБУ (IAS) 17 выросла на 21 б.п. до 3,3% (3,0% по МСФО (IFRS) 16).
Общий эффект расходов, связанных с COVID-19 на EBITDA во 2 кв. 2020 г. оценивается в 1,78 млрд руб.
Показатель Чистый долг/EBITDA по МСБУ (IAS) 17 составил 1,68x (3,28х по МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 30 июня 2020 г.
X5 Retail Group N.V. ("X5" или "Компания"), ведущая продуктовая розничная компания в России (тикер на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже: FIVE), управляющая торговыми сетями "Пятёрочка", "Перекрёсток" и "Карусель", сегодня опубликовала промежуточный отчет Компании за второй квартал и первое полугодие 2020 г., подготовленный в соответствии с МСБУ (IAS) 34 "Промежуточная финансовая отчетность". Отчет был просмотрен независимым аудитором и не был аудирован.
Главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман прокомментировал:
"Пандемия COVID-19 оказала значительное влияние на бизнес X5, сотрудников и покупателей. Однако, благодаря нашим надёжным и передовым бизнес-процессам мы смогли эффективно адаптироваться к быстро-меняющимся условиям. Я хотел бы поблагодарить каждого члена команды X5 за их усилия по обеспечению безопасности для сотрудников и покупателей и сохранению при этом, высокого качества услуг розничной торговли продуктами питания для населения в 66 регионах России.
Команды "Пятёрочки", "Перекрёстка", "Карусели" и других наших бизнес-подразделений внесли значительный вклад в результаты второго квартала, реагируя на потребности покупателей, сокращая операционные расходы и делая рациональные инвестиции для поддержания прибыльности и окупаемости.
Примечание: Финансовые показатели по МСБУ (IAS) 17 используются в данном пресс-релизе о финансовых результатах, поскольку после внедрения МСФО (IFRS) 16 руководство продолжает применять МСБУ (IAS) 17 в отношении аренды для оценки показателей компании, главным образом из-за отсутствия сравнительных данных в соответствии с МСФО (IFRS) 16. Сопоставление результатов по МСБУ (IAS) 17 и МСФО (IFRS) 16 представлено далее в разделе "Влияние МСФО (IFRS) 16 на финансовую отчетность X5 Retail Group".
(1) Сравнение объемов розничных продаж сопоставимых магазинов (LFL) за два различных периода времени представляет собой сравнение розничных продаж соответствующих магазинов в рублевом выражении (включая НДС). При расчете роста продаж LFL учитываются магазины, которые работали не менее двенадцати полных месяцев. Их выручка включается в сравнительный анализ со дня открытия магазина. В данный расчет включены все магазины, которые соответствуют критериям LFL Компании в каждом отчетном периоде.
(2)Начиная со 2 кв. 2020 г. Компания реклассифицировала доход от продажи вторсырья в распределительных центрах, а также расходы "последней мили", связанные с Perekrestok.ru и экспресс-доставкой из валовой прибыли. Доход от продажи вторсырья в распределительных центрах теперь отражается в составе аренды/субаренды и прочего дохода. Расходы "последней мили", связанные с Perekrestok.ru и экспресс-доставкой, теперь отражаются в коммерческих, общих и административных расходах, в основном в расходах на персонал и прочих расходах. Чистый эффект от реклассификации на валовую маржу второго квартала был незначительно положительным.
Помимо успеха в операциях наших основных офлайн-форматов, во втором квартале X5 также заняла лидирующую позицию в онлайн-торговле продуктами питания в России. В этом сегменте рынка наблюдался взрывной рост во втором квартале 2020 года, и мы полагаем, что его ожидает трехкратный рост в течение 2020 года. Общая прибыльность онлайн-платформ X5 во втором квартале значительно превысила плановые показатели бюджета, а наши онлайн-операции в мае 2020 года достигли положительного показателя EBITDA.
Я очень доволен финансовыми результатами, достигнутыми X5 во втором квартале 2020 года. Наша компания продолжает увеличивать отрыв по выручке от основных конкурентов на российском рынке продуктового ритейла. В частности, выручка Х5 сегодня на 42% превышает аналогичный показатель ближайшего конкурента, и этот разрыв увеличился на 16% в первой половине 2020 года. Высокие квартальные результаты X5, особенно высокий уровень нашей прибыльности, обусловлены фундаментальными факторами. В частности, на улучшение рентабельности оказал влияние широкий набор компонентов, от валовой прибыли до операционных расходов. Эти факторы будут иметь длительный эффект и в следующих кварталах".
Основные показатели отчета о прибылях и убытках(3)

Миллионов российских рублей (млн руб.)

IFRS 16

IAS 17

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 2 кв. 2020*

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Выручка

493 631

437 311

12,9

-

493 631

437 311

12,9

в т.ч. чистая розничная выручка(4)

492 975

435 588

13,2

-

492 975

435 588

13,2

«Пятерочка»

405 792

349 395

16,1

-

405 792

349 395

16,1

«Перекресток»

73 346

65 125

12,6

-

73 346

65 125

12,6

«Карусель»

13 837

21 068

(34,3)

-

13 837

21 068

(34,3)

Валовая прибыль

126 579

111 181

13,8

1 852

124 727

109 500

13,9

Валовая рентабельность, %

25,6

25,4

22 б.п.

38 б.п.

25,3

25,0

23 б.п.

Скорр. EBITDA(5)

66 094

58 078

13,8

24 240

41 854

36 599

14,4

Рентабельность скорр. EBITDA, %

13,4

13,3

11 б.п.

491 б.п.

8,5

8,4

11 б.п.

EBITDA

65 567

57 614

13,8

24 240

41 327

36 135

14,4

Рентабельность EBITDA, %

13,3

13,2

11 б.п.

491 б.п.

8,4

8,3

11 б.п.

Операционная прибыль

32 954

29 446

11,9

7 022

25 932

22 332

16,1

Операционная рентабельность, %

6,7

6,7

(6) б.п.

142 б.п.

5,3

5,1

15 б.п.

Скорр. чистая прибыль(6)

15 193

11 977

26,9

(1 503)

16 696

13 508

23,6

Рентабельность скорр. чистой прибыли, %

3,1

2,7

34 б.п.

(30) б.п.

3,4

3,1

29 б.п.

Чистая прибыль

14 772

11 977

23,3

(1 503)

16 275

13 508

20,5

Рентабельность чистой прибыли, %

3,0

2,7

25 б.п.

(30) б.п.

3,3

3,1

21 б.п.

 


 

 

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16  на 1П 2020*

2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Выручка

962 625

843 175

14,2

-

962 625

843 175

14,2

в т.ч. чистая розничная выручка

961 435

839 704

14,5

-

961 435

839 704

14,5

«Пятерочка»

775 839

664 669

16,7

-

775 839

664 669

16,7

«Перекресток»

153 960

131 570

17,0

-

153 960

131 570

17,0

«Карусель»

31 636

42 985

(26,4)

-

31 636

42 985

(26,4)

Валовая прибыль

242 515

213 346

13,7

3 588

238 927

210 064

13,7

Валовая рентабельность, %

25,2

25,3

(11) б.п.

37 б.п.

24,8

24,9

(9) б.п.

Скорр. EBITDA

122 861

108 831

12,9

48 027

74 834

66 072

13,3

Рентабельность скорр. EBITDA, %

12,8

12,9

(14) б.п.

499 б.п.

7,8

7,8

(6) б.п.

EBITDA

121 839

107 910

12,9

48 027

73 812

65 151

13,3

Рентабельность EBITDA, %

12,7

12,8

(14) б.п.

499 б.п.

7,7

7,7

(6) б.п.

Операционная прибыль

56 941

52 712

8,0

14 484

42 457

38 839

9,3

Операционная рентабельность, %

5,9

6,3

(34) б.п.

150 б.п.

4,4

4,6

(20) б.п.

Скорр. чистая прибыль

19 587

20 312

(3,6)

(5 677)

25 264

22 805

10,8

Рентабельность скорр. чистой прибыли, %

2,0

2,4

(37) б.п.

(59) б.п.

2,6

2,7

(8) б.п.

Чистая прибыль

18 773

20 312

(7,6)

(5 677)

24 450

22 805

7,2

Рентабельность чистой прибыли, %

2,0

2,4

(46) б.п.

(59) б.п.

2,5

2,7

(16) б.п.


Чистая розничная выручка
Чистая розничная выручка Х5 увеличилась на 13,2% г-к-г во 2 кв. 2020 г. благодаря:
росту сопоставимых (LFL) продаж на 4,3%, а также
росту торговой площади на 10,7% г-к-г (вклад в рост выручки +8,9%).
Динамика торговых площадей, кв. м

 

30 июня 2020

31 декабря 2019

Изменение

(к декабрю 2019), %

30 июня 2019

Изменение

(к июню 2019), %

«Пятерочка»

6 289 962

5 975 147

5,3

5 607 228

12,2

«Перекресток»

973 109

899 893

8,1

814 808

19,4

«Карусель»

247 191

364 077

(32,1)

364 028

(32,1)

X5 Retail Group

7 510 261

7 239 117

3,7

6 786 064

10,7


Динамика сопоставимых продаж за 2 квартал и 1 полугодие 2020 г., % г-к-г
Во 2 кв. и 1 пол. 2020 г. Х5 продемонстрировала рост LFL продаж на уровне 4,3% и 5,0% г-к-г, соответственно.
Структура LFL продаж по трафику и среднему чеку во 2 кв. 2020 г. отражает влияние ограничительных мер, связанных с COVID-19 со снижением частоты посещений магазинов и ростом средней покупки.

 

2 кв. 2020

1П 2020

 

Продажи

Трафик

Ср. чек

Продажи

Трафик

Ср. чек

«Пятерочка»

6,0

(15,0)

24,8

6,0

(6,2)

13,0

«Перекресток»(7)

(2,4)

(32,6)

44,9

1,8

(16,2)

21,5

«Карусель»

(8,4)

(34,1)

39,0

(5,6)

(18,9)

16,4

X5 Retail Group

4,3

(17,2)

26,1

5,0

(7,5)

13,5


Валовая рентабельность
Валовая рентабельность по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 23 б.п. г-к-г до 25,3% (увеличилась на 22 б.п. г-к-г до 25,6% по МСФО (IFRS) 16) во 2 кв. 2020 г. в результате успешных инициатив по снижению уровня потерь и более низкой доле промо. Валовая рентабельность ключевых форматов ("Пятерочки" и "Перекрестка") была выше среднего показателя Х5, в основном в связи с текущей трансформацией "Карусели".
Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию и обесценение)

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 2 кв. 2020*

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Расходы на персонал

(39 247)

(34 360)

14,2

-

(39 247)

(34 360)

14,2

% от выручки

8,0

7,9

9 б.п.

-

8,0

7,9

9 б.п.

включая начисление затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций (LTI)

(527)

(464)

13,6

-

(527)

(464)

13,6

Расходы на персонал без учета LTI, %

7,8

7,8

9 б.п.

-

7,8

7,8

9 б.п.

Расходы на аренду

(3 099)

(2 622)

18,2

20 805

(23 904)

(21 180)

12,9

% от выручки

0,6

0,6

3 б.п.

(421) б.п.

4,8

4,8

(0) б.п.

Коммунальные расходы

(8 840)

(8 264)

7,0

-

(8 840)

(8 264)

7,0

% от выручки

1,8

1,9

(10) б.п.

-

1,8

1,9

(10) б.п.

Прочие расходы на магазины

(5 760)

(4 479)

28,6

253

(6 013)

(4 710)

27,7

% от выручки

1,2

1,0

14 б.п.

(5) б.п.

1,2

1,1

14 б.п.

Расходы на услуги третьих сторон

(3 369)

(3 277)

2,8

(98)

(3 271)

(3 104)

5,4

% от выручки

0,7

0,7

(7) б.п.

2 б.п.

0,7

0,7

(5) б.п.

Прочие расходы

(4 779)

(3 439)

39,0

835

(5 614)

(4 451)

26,1

% от выручки

1,0

0,8

18 б.п.

(17) б.п.

1,1

1,0

12 б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение)

(65 094)

(56 441)

15,3

21 795

(86 889)

(76 069)

14,2

% от выручки

13,2

12,9

28 б.п.

(442) б.п.

17,6

17,4

21 б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение и LTI)

(64 567)

(55 977)

15,3

21 795

(86 362)

(75 605)

14,2

% от выручки

13,1

12,8

28 б.п.

(442) б.п.

17,5

17,3

21 б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение и LTI) до реклассификации(2)

(62 808)

(55 977)

12,2

21 697

(84 505)

(75 605)

11,8

% от выручки

12,7

12,8

(8) б.п.

(440) б.п.

17,1

17,3

(17) б.п.

 


 

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 1П 2020*

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Расходы на персонал

(77 531)

(67 611)

14,7

-

(77 531)

(67 611)

14,7

% от выручки

8,1

8,0

4 б.п.

-

8,1

8,0

4 б.п.

включая начисление затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций (LTI)

(1 022)

(921)

11,0

-

(1 022)

(921)

11,0

Расходы на персонал без учета LTI, %

7,9

7,9

4 б.п.

-

7,9

7,9

4 б.п.

Расходы на аренду

(5 503)

(3 949)

39,4

41 840

(47 343)

(41 947)

12,9

% от выручки

0,6

0,5

10 б.п.

(435) б.п.

4,9

5,0

(6) б.п.

Коммунальные расходы

(19 269)

(18 119)

6,3

-

(19 269)

(18 119)

6,3

% от выручки

2,0

2,1

(15) б.п.

-

2,0

2,1

(15) б.п.

Прочие расходы на магазины

(10 413)

(8 693)

19,8

495

(10 908)

(9 155)

19,1

% от выручки

1,1

1,0

5 б.п.

(5) б.п.

1,1

1,1

5 б.п.

Расходы на услуги третьих сторон

(6 331)

(5 949)

6,4

(176)

(6 155)

(5 778)

6,5

% от выручки

0,7

0,7

(5) б.п.

2 б.п.

0,6

0,7

(5) б.п.

Прочие расходы

(9 381)

(7 287)

28,7

1 498

(10 879)

(8 305)

31,0

% от выручки

1,0

0,9

11 б.п.

(16) б.п.

1,1

1,0

15 б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию и обесценение)

(128 428)

(111 608)

15,1

43 657

(172 085)

(150 915)

14,0

% от выручки

13,3

13,2

10 б.п.

(454) б.п.

17,9

17,9

(2) б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение и LTI)

(127 406)

(110 687)

15,1

43 657

(171 063)

(149 994)

14,0

% от выручки

13,2

13,1

11 б.п.

(454) б.п.

17,8

17,8

(2) б.п.

Итого (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение и LTI) до реклассификации(2)

(125 647)

(110 687)

13,5

43 559

(169 206)

(149 994)

12,8

% от выручки

13,1

13,1

(7) б.п.

(453) б.п.

17,6

17,8

(21) б.п.


Во 2 кв. 2020 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение и LTI) по МСБУ (IAS) 17 увеличились на 21 б.п. до 17,5% (увеличились на 28 б.п. до 13.1% по МСФО (IFRS) 16) от выручки в связи с реклассификацией(2). Без учета реклассификации коммерческие, общие и административные расходы снизились на 17 б.п. в основном в связи со снижением затрат на персонал и коммунальных расходов, как процент от выручки.
Затраты на персонал (без учета начисления затрат по программе долгосрочного премирования и выплат на основе акций), как процент от выручки, во 2 кв. 2020 г. увеличились на 9 б.п. г-к-г до 7,8% в связи с реклассификацией(2), частично нивелированной положительным эффектом операционного рычага, снижением текучести персонала (текучесть в годовом исчислении снизилась до 41,7%), ростом производительности труда на 8,6% и роспуском резервов на дополнительные выплаты, связанные с COVID-19, начисленные в марте.
Затраты на компенсационные выплаты по программе долгосрочного премирования и выплаты на основе акций составили 527 млн руб. во 2 кв. 2020 г., с учетом достижения обеих целей в течение периода: сохранения лидерства по выручке и достижения лидерства с точки зрения мультипликатора EV/EBITDA относительно конкурентов.
Коммунальные расходы, как процент от выручки, во 2 кв. 2020 г. снизились на 10 б.п. г-к-г до 1,8% под влиянием положительного эффекта операционного рычага.
Во 2 кв. 2020 г. прочие расходы на магазины по МСБУ (IAS) 17, как процент от выручки, увеличились на 14 б.п. г-к-г до 1,2% (увеличились на 14 б.п. г-к-г до 1,2% по МСФО (IFRS) 16) в основном в связи с реклассификацией(2) и дополнительными расходами, связанными с пандемией COVID-19, на маски и одноразовые перчатки для персонала и дополнительную ежедневную дезинфекцию всех магазинов.
Расходы на услуги третьих сторон по МСБУ (IAS) 17, как процент от выручки, снизились на 5 б.п. до 0,7% (снизились на 7 б.п. до 0,7% по МСФО (IFRS) 16) на фоне снижения затрат на маркетинг во время пандемии COVID-19.
Прочие расходы по МСБУ (IAS) 17, как процент от выручки, увеличились на 12 б.п. до 1,1% (увеличились на 18 б.п. г-к-г до 1,0% по МСФО (IFRS) 16) в основном в связи с реклассификацией(2).
Общее влияние расходов, связанных с COVID, на EBITDA компании во 2 кв. 2020 г. оценивается в 1,78 млрд рублей, большая часть которых связана с средствами индивидуальной защиты (маски, перчатки, дезинфицирующие средства для рук и масок) и дополнительной дезинфекцией помещений (магазины, офисы, распределительные центры, грузовики), а также влиянием арендных каникул, которые X5 предоставила своим арендаторам в магазинах на период ограничений, связанных с пандемией. Это также включает меньшие затраты, такие как инициатива X5 по торговле социально значимыми товарами с нулевой наценкой, дополнительные потери запасов и дополнительные рабочие смены в логистике в периоды высокого спроса в апреле и мае. Положительное влияние пандемии COVID-19 произошло за счет более прибыльного категорийного микса в связи с удовлетворением спроса на продукты питания в отсутствие нормально функционирующего сегмента HoReCa и отражали режим потребления дома. X5 также улучшила условия аренды в сегменте гипермаркетов во время ограничений, что позволило Компании нивелировать негативный эффект расходов, связанных с COVID.
Аренда/субаренда и прочий доход
Доходы X5 от аренды, субаренды и прочих операций по МСБУ (IAS) 17, как процент от выручки, во 2 кв. 2020 г. увеличились на 9 б.п. г-к-г и составили 0,7% (увеличились на 17 б.п. г-к-г и составили 0,9% по МСФО (IFRS) 16) в связи с реклассификацией(2), что было частично компенсировано негативным эффектом арендных каникул, предоставленных X5 субарендаторам в своих магазинах, и снижением доходов от продажи вторсырья, вызванного пандемией COVID-19.
EBITDA и рентабельность по EBITDA

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 2 кв. 2020*

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Валовая прибыль

126 579

111 181

13,8

1 852

124 727

109 500

13,9

Рентабельность валовой прибыли, %

25,6

25,4

22 б.п.

38 б.п.

25,3

25,0

23 б.п.

Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию, обесценение и LTI и выплат на основе акций)

(64 567)

(55 977)

15,3

21 795

(86 362)

(75 605)

14,2

% от выручки

13,1

12,8

28 б.п.

(442) б.п.

17,5

17,3

21 б.п.

Чистые убытки от обесценения финансовых активов

(130)

(94)

38,3

-

(130)

(94)

38,3

% от выручки

0,026

0,021

0 б.п.

-

0,026

0,021

0 б.п.

Аренда/субаренда и прочий доход

4 212

2 968

41,9

593

3 619

2 798

29,3

% от выручки

0,9

0,7

17 б.п.

12 б.п.

0,7

0,6

9 б.п.

Скорр. EBITDA 

66 094

58 078

13,8

24 240

41 854

36 599

14,4

Рентабельность скорр. EBITDA, %

13,4

13,3

11 б.п.

491 б.п.

8,5

8,4

11 б.п.

Начисление затрат по программе долгосрочного премирования, выплат на основе акций и прочих разовых выплат и соответствующим взносам во внеб. фонды

(527)

(464)

13,6

-

(527)

(464)

13,6

% от выручки

(0,1)

(0,1)

(0) б.п.

-

(0,1)

(0,1)

(0) б.п.

EBITDA 

65 567

57 614

13,8

24 240

41 327

36 135

14,4

Рентабельность EBITDA, %

13,3

13,2

11 б.п.

491 б.п.

8,4

8,3

11 б.п.

 


 

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 1П 2020*

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Валовая прибыль

242 515

213 346

13,7

3 588

238 927

210 064

13,7

Рентабельность валовой прибыли, %

25,2

25,3

(11) б.п.

37 б.п.

24,8

24,9

(9) б.п.

Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию, обесценение и LTI и выплат на основе акций)

(127 406)

(110 687)

15,1

43 657

(171 063)

(149 994)

14,0

% от выручки

13,2

13,1

11 б.п.

(454) б.п.

17,8

17,8

(2) б.п.

Чистые убытки от обесценения финансовых активов

(199)

(102)

95,1

-

(199)

(102)

95,1

% от выручки

0,021

0,012

1 б.п.

-

0,021

0,012

1 б.п.

Аренда/субаренда и прочий доход

7 951

6 274

26,7

782

7 169

6 104

17,4

% от выручки

0,8

0,7

8 б.п.

8 б.п.

0,7

0,7

2 б.п.

Скорр. EBITDA 

122 861

108 831

12,9

48 027

74 834

66 072

13,3

Рентабельность скорр. EBITDA, %

12,8

12,9

(14) б.п.

499 б.п.

7,8

7,8

(6) б.п.

Начисление затрат по программе долгосрочного премирования, выплат на основе акций и прочих разовых выплат и соответствующим взносам во внеб. фонды

(1 022)

(921)

11,0

-

(1 022)

(921)

11,0

% от выручки

(0,1)

(0,1)

0 б.п.

-

(0,1)

(0,1)

0 б.п.

EBITDA 

121 839

107 910

12,9

48 027

73 812

65 151

13,3

Рентабельность EBITDA, %

12,7

12,8

(14) б.п.

499 б.п.

7,7

7,7

(6) б.п.

* Для получения более подробной информации о влиянии МСФО 16 см. раздел «Влияние МСФО (IFRS) 16 на финансовую отчетность X5 Retail Group»

 


Отчетность по сегментам (по IAS 17)

Млн руб.

2020

2019

Изм., %

«Пятерочка»

 

 

 

Выручка

776 086

666 300

16,5

EBITDA

64 796

56 221

15,3

Рентабельность EBITDA, %

8,3

8,4

(9) б.п.

«Перекресток»

 

 

 

Выручка

154 735

132 668

16,6

EBITDA

10 670

9 268

15,1

Рентабельность EBITDA, %

6,9

7,0

(9) б.п.

«Карусель»

 

 

 

Выручка

31 652

43 523

(27,3)

EBITDA

789

1 847

(57,3)

Рентабельность EBITDA, %

2,5

4,2

(175) б.п.

Прочие сегменты

 

 

 

Выручка

152

684

(77,8)

EBITDA

(215)

16

-

Рентабельность EBITDA, %

-

2,3

-

Корпоративный центр

 

 

 

EBITDA

(2 228)

(2 201)

1,2


После внедрения стандарта МСФО (IFRS) 16 менеджмент Компании продолжил оценивать показатели продаж и скорректированной EBITDA операционных сегментов по МСБУ (IAS) 17.
Применяемые стандарты учета для сегментов остались такими же, как и стандарты консолидированной промежуточной финансовой отчетности, кроме учета аренды по МСБУ (IAS) 17 вместо МСФО (IFRS) 16.
В 1 полугодии 2020 года, рентабельность EBITDA по МСБУ (IAS) 17 сети "Пятерочка" снизилась на 9 б.п. г-к-г и составила 8,3% в основном в связи с таргетированными инвестициями в цены в январе-феврале и дополнительными расходами, связанными с пандемией COVID-19.
Рентабельность EBITDA по МСБУ (IAS) 17 торговой сети "Перекресток" снизилась на 9 б.п. г-к-г в 1 полугодии 2020 года до 6,9% в основном из-за более низких темпов роста выручки, вызванного закрытием торговых центров, в которых расположены некоторые супермаркеты, а также продолжающимся развитием Perekrestok.ru с плановым отрицательным показателем EBITDA, которому способствовал высокий спрос во время ограничений, связанных с COVID-19.
В 1 полугодии 2020 года рентабельность EBITDA по МСБУ (IAS) 17 торговой сети "Карусель" снизилась на 175 б.п. г-к-г до 2,5% в связи с запланированным сокращением формата в рамках программы трансформации.
Прочие сегменты представлены 5Post в 1 пол. 2020 г. и торговой сетью "Перекресток Экспресс" в 1 пол. 2019 г. (была закрыта в июне 2019 г.).
Расходы на корпоративный центр по МСБУ (IAS) 17 увеличились на 1,2% г-к-г в 1 полугодии 2020 года, что отражает продолжающуюся автоматизацию функций бэк-офиса и экономию на корпоративных поездках во время пандемии.
Расходы на амортизацию и обесценение
Расходы на амортизацию и обесценение по МСБУ (IAS) 17 составили 15 395 млн руб. во 2 кв. 2020 г. и 31 355 млн руб. в 1 пол. 2020 г. (32 613 млн руб. во 2 кв. 2020 г. и 64 898 млн руб. в 1 пол. 2020 г. по МСФО (IFRS) 16), их доля снизилась г-к-г на 4 б.п. до 3,1% от выручки (увеличилась на 17 б.п. г-к-г до 6,6% по МСФО (IFRS) 16), (1 пол. 2020 г.: рост на 14 б.п. до 3,3% по МСБУ (IAS) 17. И рост на 20 б.п. до 6,7% по МСФО (IFRS) 16). Данное увеличение в основном связано с темпом роста выручки, опережающим рост балансовой стоимости активов.
Неоперационные прибыли и убытки

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 2 кв. 2020*

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Операционная прибыль

32 954

29 446

11,9

7 022

25 932

22 332

16,1

Чистые финансовые расходы

(14 550)

(13 480)

7,9

(10 077)

(4 473)

(4 154)

7,7

Чистый результат от курсовой разницы

1 770

349

407,2

1 176

594

68

773,5

Прибыль до налога на прибыль

20 174

16 315

23,7

(1 879)

22 053

18 246

20,9

Затраты по налогу на прибыль

(5 402)

(4 338)

24,5

376

(5 778)

(4 738)

22,0

Чистая прибыль

14 772

11 977

23,3

(1 503)

16 275

13 508

20,5

Рентабельность чистой прибыли, %

3,0

2,7

25 б.п.

(30) б.п.

3,3

3,1

21 б.п.

Эффект трансформации карусели

421

-

-

-

421

-

-

% от выручки

0,1

-

9 б.п.

-

0,1

-

9 б.п.

Скорр. чистая прибыль

15 193

11 977

26,9

(1 503)

16 696

13 508

23,6

Рентабельность чистой прибыли, %

3,1

2,7

34 б.п.

(30) б.п.

3,4

3,1

29 б.п.

 

Млн руб.

IFRS 16

IAS 17

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 1П 2020*

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Операционная прибыль

56 941

52 712

8,0

14 484

42 457

38 839

9,3

Чистые финансовые расходы

(28 603)

(27 002)

5,9

(20 098)

(8 505)

(8 448)

0,7

Чистый результат от курсовой разницы

(1 935)

1 954

-

(1 482)

(453)

391

-

Прибыль до налога на прибыль

26 403

27 664

(4,6)

(7 096)

33 499

30 782

8,8

Затраты по налогу на прибыль

(7 630)

(7 352)

3,8

1 419

(9 049)

(7 977)

13,4

Чистая прибыль

18 773

20 312

(7,6)

(5 677)

24 450

22 805

7,2

Рентабельность чистой прибыли, %

2,0

2,4

(46) б.п.

(59) б.п.

2,5

2,7

(16) б.п.

Эффект трансформации карусели

814

-

-

-

814

-

-

% от выручки

0,1

-

8 б.п.

-

0,1

-

8 б.п.

Скорр. чистая прибыль

19 587

20 312

(3,6)

(5 677)

25 264

22 805

10,8

Рентабельность чистой прибыли, %

2,0

2,4

(37) б.п.

(59) б.п.

2,6

2,7

(8) б.п.


Чистые финансовые расходы по МСБУ (IAS) 17 во 2 кв. 2020 г. увеличились на 7,7% г-к-г и составили 4 473 млн руб. (увеличились на 7.9% до 14 550 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) в связи c ростом общего долга, частично компенсированного снижением средневзвешенной эффективной процентной ставки по кредитному портфелю Х5 с 8,14% в 1 пол. 2019 г. до 7,31% в 1 пол. 2020 г. за счет снижения процентных ставок на рынке долгового капитала в России, а также благодаря действиям Х5 по снижению стоимости долгового финансирования.
Чистый результат от курсовой разницы во 2 кв. 2020 г. составил 594 млн руб. (1 770 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) по сравнению с 68 млн руб. (349 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) во 2 кв. 2019 г. в связи с кредиторской задолженностью, номинированной в иностранной валюте, относящейся к операциям прямого импорта. Положительный результат по МСФО (IFRS) 16 также обусловлен переоценкой обязательств в иностранной валюте по валютным договорам аренды.
Во 2 кв. 2020 г. расходы по налогу на прибыль по МСБУ (IAS 17) увеличились на 22,0% г-к-г и составили 5 778 млн руб. (увеличились на 24,5% г-к-г до 5 402 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) в соответствии с ростом прибыли до налога. Эффективная ставка налога на прибыль по МСБУ (IAS 17) во 2 кв. 2020 г. составила 26,2% (26,8%. по МСФО (IFRS) 16) (включая начисление отложенного налога на инвестиции, связанного с потенциальной выплатой дивидендов).
Ключевые показатели консолидированного отчета о движении денежных средств

Млн руб.

IFRS 16

 

 

 

IAS 17

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 2 кв. 2020*

2 кв. 2020

2 кв. 2019

Изм.,

г-к-г, %

Операционный денежный поток до изм. оборотного капитала

65 211

57 599

13,2

23 648

41 563

36 292

14,5

Изменение оборотного капитала

(15 968)

1 333

-

(926)

(15 042)

1 939

-

Проценты и налог на прибыль

(19 517)

(15 719)

24,2

(10 057)

(9 460)

(6 412)

47,5

Денежные средства, полученные от операционной деятельности (ОДП)

29 726

43 213

(31,2)

12 665

17 061

31 819

(46,4)

Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности

(20 749)

(18 186)

14,1

-

(20 749)

(18 186)

14,1

Денежные средства, полученные/(использованные) в финансовой деятельности

(9 553)

(26 357)

(63,8)

(12 665)

3 112

(14 963)

-

Влияние изменения обменного курса на денежные средства и их эквиваленты

6

(8)

-

-

6

(8)

-

Увеличение/уменьшение денежных средств и их эквивалентов

(570)

(1 338)

(57,4)

-

(570)

(1 338)

(57,4)

 


 

 

RUB mln

 

 IFRS 16

 

 

IAS 17

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Эффект МСФО 16 на 1П 2020*

1П 2020

1П 2019

Изм.,

г-к-г, %

Операционный денежный поток до изм. оборотного капитала

120 594

107 669

12,0

47 245

73 349

65 083

12,7

Изменение оборотного капитала

(316)

(1 781)

(82,3)

(356)

40

(1 237)

-

Проценты и налог на прибыль

(36 340)

(33 330)

9,0

(20 053)

(16 287)

(14 815)

9,9

Денежные средства, полученные от операционной деятельности (ОДП)

83 938

72 558

15,7

26 836

57 102

49 031

16,5

Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности

(38 043)

(35 559)

7,0

-

(38 043)

(35 559)

7,0

Денежные средства, полученные/(использованные) в финансовой деятельности

(53 164)

(44 416)

19,7

(26 836)

(26 328)

(20 889)

26,0

Влияние изменения обменного курса на денежные средства и их эквиваленты

(31)

(8)

-

-

(31)

(8)

287,5

Увеличение/уменьшение денежных средств и их эквивалентов

(7 300)

(7 425)

(1,7)

-

(7 300)

(7 425)

(1,7)


Во 2 кв. 2020 г. операционный денежный поток до изменения оборотного капитала по МСБУ (IAS) 17 увеличился г-к-г на 5 271 млн руб. и составил 41 563 млн руб. (увеличился г-к-г на 7 612 млн руб. и составил 65 211 по МСФО (IFRS) 16), отражая рост бизнеса и высокую рентабельность. Отрицательное изменение оборотного капитала по МСБУ (IAS) 17 составило 15 042 млн руб. (15 968 по МСФО (IFRS) 16) во 2 кв. 2020 г. по сравнению с положительным изменением на 1 939 млн руб. во 2 кв. 2019 г., что обусловлено снижением кредиторской задолженности (эффект календаризации и большие закупки в конце марта в связи с пандемией COVID-19) и большим ростом запасов в связи с ростом бизнеса и частично под влиянием пандемии COVID-19. Уровень запасов во 2 кв. 2020 г. был сопоставим с уровнем запасов в конце 2019 г.
Сумма чистых процентных расходов и налога на прибыль по МСБУ (IAS) 17 увеличилась во 2 кв. 2020 г. на 3 048 млн руб. или 47,5% г-к-г, и составила 9 460 млн руб. (увеличилась на 3 798 млн руб. или 24,2% г-к-г и составила 19 517 млн руб. по МСФО (IFRS) 16). Рост процентных выплат обусловлен календаризацией купонных платежей. Рост выплат налога на прибыль по МСБУ (IAS) 17 г-к-г обусловлен разовым возвратом налогов во 2 кв. 2019 г. в связи с переплатами в предыдущие периоды.
В результате сумма денежных средств, полученных от операционной деятельности, по МСБУ (IAS) 17 составила 17 061 млн руб., снизившись на 46,4% с 31 819 млн руб. во 2 кв. 2019 г. (составила 29 726 млн руб., снизившись на 31,2% с 43 213 млн руб. во 2 кв. 2019 г. по МСФО (IFRS) 16).
В 1 пол. 2020 г. сумма денежных средств, полученных от операционной деятельности, по МСБУ (IAS) 17 составила 57 102 млн руб., увеличившись на 16,5% с 49 031 млн руб. в 1 пол. 2019 г. (составила 89 938 млн руб., увеличившись на 15,7% с 72 558 млн руб. в 1 пол. 2019 г. по МСФО (IFRS) 16), отражая рост бизнеса и рентабельность, несмотря на технический отрицательный эффект календаризации кредиторской задолженности в конце 1 пол. 2020 г.
Сумма денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности и преимущественно направленных на приобретение основных средств, увеличилась до 20 749 млн руб. во 2 кв. 2020 г. с 18 186 млн руб. во 2 кв. 2019 г., главным образом в связи с программой реконструкции "Пятерочки". В 1 пол. 2020 г. сумма денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности увеличилась до 38 043 млн руб. с 35 559 млн руб. в 1 пол. 2019 г.
Сумма денежных средств, полученных в финансовой деятельности, по МСБУ (IAS) 17 составила 3 112 млн руб. (сумма денежных средств, использованных в финансовой деятельности составила 9 553 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) во 2 кв. 2020 г., по сравнению с суммой денежных средств, использованных в финансовой деятельности во 2 кв. 2019 г. в размере 14 963 млн руб. (26 357 млн руб. по МСФО (IFRS) 16). В 1 пол. 2020 г. сумма денежных средств, использованных в финансовой деятельности по МСБУ (IAS) 17 увеличилась до 26 328 млн руб. с 20 889 млн руб. (увеличилась до 53 164 млн руб. с 44 416 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) в 1 пол. 2019 г., в связи с ростом дивидендных выплат.
Показатели ликвидности Компании

Млн руб.

30 июня 2020

% от общей суммы

31 декабря 2019

% от общей суммы

30 июня 2019

% от общей суммы

Общий долг

231 778

 

227 933

 

212 055

 

Краткосрочный долг

73 622

31,8

74 755

32,8

59 852

28,2

Долгосрочный долг

158 156

68,2

153 178

67,2

152 203

71,8

Чистый долг (по МСБУ (IAS) 17)

220 476

 

209 331

 

195 112

 

Чистый долг/ EBITDA (по МСБУ (IAS) 17)

1,68

 

1,71

 

1,59

 

Обязательства по аренде

(по МСФО 16)

518 454

 

484 795

 

448 114

 

Чистый долг/ EBITDA (по МСФО 16)

3,28

 

3,28

 

-

 


Коэффициент чистый долг / EBITDA по МСБУ (IAS) 17 составил 1,68x (3,28х по МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 30 июня 2020 года.
Долговые обязательства Компании по МСБУ (IAS) 17 полностью номинированы в рублях.
По состоянию на 30 июня 2020 г. невыбранный объем лимитов по кредитным линиям, открытым на Компанию крупнейшими российскими и международными банками, составил 429 638 млн руб.
Влияние МСФО (IFRS) 16 на финансовую отчетность X5 Retail Group
Влияние на валовую прибыль
Валовая прибыль и рентабельность валовой прибыли увеличились на 1 852 млн руб. и 38 б.п. по МСФО (IFRS) 16 в сравнении с МСБУ (IAS) 17 во 2 кв. 2020 г. (на 3 588 млн руб. и 37 б.п. в первом полугодии 2020 г.) в связи с арендой распределительных центров, которая ранее была частью себестоимости, и была исключена из расчета валовой прибыли.
Влияние на EBITDA, операционную прибыль и финансовые расходы
Расходы на аренду, прочие расходы на магазины, расходы на услуги третьих сторон и прочие расходы в размере 21 795 млн руб. были исключены из коммерческих, общих и административных расходов во 2 кв. 2020 г. (43 657 млн руб. в первом полугодии 2020 г.). Дополнительная амортизация в размере 17 218 млн руб., связанная с арендованными активами, была добавлена в статью операционных расходов во 2 кв. 2020 г. (33 543 млн руб. в первом полугодии 2020 г.) по МСФО (IFRS) 16.
Финансовые расходы увеличились на 10 077 млн руб. по новому стандарту в сравнении с МСБУ (IAS) 17 во 2 кв. 2020 г. за счет процентных расходов по арендным обязательствам (20 098 млн руб в первом полугодии 2020 г.).
Внедрение МСФО (IFRS) 16 значительно увеличивает показатель EBITDA Компании, так как расходы на аренду, ранее признаваемые в отчете о прибылях и убытках, исключаются. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA на 491 б.п. выше по новому стандарту в сравнении с МСБУ (IAS) 17 во 2 кв. 2020 г. (499 б.п. в первом полугодии 2020 г.). Процентные расходы по обязательствам отражаются в составе финансовых расходов ниже уровня EBITDA.
Влияние на чистую прибыль
Чистый результат от курсовой разницы выше на 1 176 млн руб. по МСФО (IFRS) 16 в сравнении с МСБУ (IAS) 17 во 2 кв. 2020 г. (1 482 млн руб. в первом полугодии 2020 г.) в связи с переоценкой обязательств в иностранной валюте по валютным договорам аренды.
МСФО (IFRS) 16 привел к снижению расходов по налогу на прибыль из-за снижения прибыли до налогообложения. Эффективная ставка налога по новому стандарту составила 26,8% и 28,9% во 2 кв. 2020 г. и в первом полугодии 2020 г., соответственно.
Чистая прибыль и рентабельность чистой прибыли по стандарту МСФО (IFRS) 16 в результате дополнительной амортизации и процентных расходов ниже на 1 503 млн руб. и 30 б.п. в сравнении с МСБУ (IAS) 17 во 2 кв. 2020 г. (5 677 млн руб. и 59 б.п. в первом полугодии 2020 г.)
Влияние на отчет о движении денежных средств
Применение нового стандарта влияет на представление отчета о движении денежных средств, но не на чистое изменение денежного результата, поскольку платежи в счет погашения основной суммы обязательств по аренде будут классифицироваться как финансовая деятельность, предоплата - как инвестиционная деятельность и процентные платежи - как проценты, выплачиваемые в операционной деятельности.
Сделки с заинтересованностью
Описание заключенных Компанией сделок с заинтересованностью приведено в примечании 7 к сокращенной консолидированной промежуточной финансовой отчетности.
Риски и факторы неопределенности
Политика X5 в области управления рисками обеспечивает глубокое и непрерывное понимание руководством Компании основных бизнес-рисков, связанных с деятельностью X5, а также существующих механизмов внутреннего контроля, направленных на сокращение этих рисков. Компания оценила риски на 2 полугодие 2020 г. и полагает, что результаты оценки соответствуют рискам, перечисленным в Годовом отчете X5 за 2019 г. Описание финансовых рисков Компании приведено в примечании 30 к сокращенной консолидированной промежуточной финансовой отчетности и Годовом отчете Компании за 2019 г.
Промежуточный отчет
Полная версия промежуточного отчета, включающего финансовую отчетность, рассмотренную аудиторами, доступна на английском языке на корпоративном сайте Х5 по адресу https://www.x5.ru/en/Pages/Investors/ResultsCenter.aspx
Информация по альтернативным показателям эффективности деятельности
Более подробная информация по альтернативным показателям эффективности, которые более корректно отражают результаты финансовой и операционной деятельности Компании, приведена на страницах 132-135 Годового отчета Х5 за 2019 г.

Для справки: Название компании: X5 Retail Group (Торговые сети Пятерочка, Перекресток, Карусель) Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: **********
[Для просмотра контактных данных нужно зарегистрироваться или авторизироваться]
Рейтинг:
Увеличить шрифт Увеличить шрифт | |  Версия для печати | Просмотров: 10
Введите e-mail получателя:

Укажите Ваш e-mail:

Получить информацию:

Вконтакте Facebook Twitter Yandex Mail LiveJournal Google Reader Google Bookmarks Одноклассники FriendFeed
 Специальное предложение

Специалисты INFOLine готовят обновление линейки исследований "Экономика России - перспективы развития 8 ведущих отраслей в 2018-2021 годах." В 2020 году исследования будут посвящены влиянию коронавируса и экономического кризиса на отдельные отрасли России.

Для адекватного понимания текущей ситуации и построения оптимально прогноза на ближайшие три года специалист INFOLine подготовили уникальную серию исследований "Экономика России - перспективы развития 8 ведущих отраслей в 2018-2021 годах.".

Получить краткую версию

Единый (по методике и структуре) набор из 8 (!) Исследований, которые включают сценарный прогноз и перспективы развития на ближайшие три года по следующим направлениям:

NEW!теперь вся линейка продуктов на английском языке.

Исследование INFOLine по каждой отрасли включает эксклюзивную информацию:Рейтинги компаний по финансовым и операционным показателям, результаты конъюнктурного опроса крупнейших производителей, оценка текущей и планируемой инвестиционной деятельности и бизнес-справки по ТОП компаниям. По мимо подробного описания текущей в отраслях, исследования включают сценарный прогноз и перспективы развития на ближайшие три года.

При покупке продукта из данной линейки - Вы получите подписку на оперативный мониторинг ситуации – услуга «Тематические новости» до 30 сентября 2020 года в ПОДАРОК!

Менеджеры INFOLine всегда рады оказать консультации и помочь в выборе оптимального решения для Вас.

Вы можете БЕСПЛАТНО! Получить Краткую версию исследования одной из интересующих Вас отраслей, для этого отправьте запрос на электронную почту mail@infoline.spb.ru или свяжитесь с нами по телефонам: +7(812) 322-68-48, +7(495) 772-7640.

Исследования INFOLine поддержаны государственными органами, ведущими отраслевыми союзами и ассоциациями: