НЛМК выглядит недооцененной компанией. "Finam.Ru". 4 декабря 2019
06.12.2019 в 10:28 | Finam.Ru | Advis.ru
Компания выглядит недооцененной, даже несмотря на скромные прогнозы объемов производства при стабильных ценах. Исходя из прогнозов самого НЛМК, а также отраслевых и наших общеэкономических оценок, мы на данный момент рассчитываем, что продажи металлопродукции НЛМК в 2019–2020 году будут расти в среднем на 2% год к году. Скромными пока остаются прогнозы повышения цен. Однако, принимая во внимание высокие уровни загрузки мощностей компании, этого достаточно для позитивных оценок динамики ее стоимости. Среднесрочные перспективы ускорения роста выручки в металлургическом сегменте представляются положительными. Мы ожидаем значимого улучшения динамики промпроизводства в РФ и в ведущих экономиках в конце 2019-го и первой половине 2020 года под влиянием активизации стимулирующих и антидефляционных мер на внешних рынках.
Ключевую роль в формировании стабильного долгосрочного спроса на продукцию отрасли играют госпрограмма "Доступное жилье" и проекты по поддержке развития ТЭК, в том числе по выпуску СПГ, которые способны усилить спрос в ближайшие три-пять лет от реализации нацпроектов до 3–5% против 2%, согласно оценкам компании. Отрасль не демонстрирует признаков застоя и кризисного сжатия. К примеру, НЛМК прорабатывает вопрос строительства электростанции, а другие ведущие представители сектора планируют наладить производство бесшовных труб.
Риски связаны с тем, насколько активно готовы российские регуляторы реагировать на намечающееся улучшение внешнего инвестиционного фона. Интерес государства к проблемам металлургии и добычи на данный момент обозначен решениями ЕЭК по ограничению импорта отраслевой продукции, а также проработкой в правительстве программы развития отрасли после совещания с президентом России, состоявшегося в сентябре.
Компания подтвердила свою способность абсорбировать шоки и сохранять стоимость для инвесторов. Об устойчивости бизнеса НЛМК к потенциальным шокам свидетельствует тот факт, что ее загрузка мощностей опускалась ниже диапазона 93 –98% лишь под влиянием глобального финансового кризиса в 2009 году, но и тогда оставалась высокой - 86%. По итогам 2018 года загрузка мощностей НЛМК вновь, как и в 2017 году, составила 98%. За первое полугодие 2019-го этот показатель сократился до 97% против 99% годом ранее.
Дивидендная доходность по акциям компании за последние 12 месяцев составляет 18%, что близко к максимальному для ликвидных отечественных акций уровню. Недавняя информация о пересмотре дивидендной политике ММК дает основание предположить, что мягкая, привлекательная для инвесторов стратегия в области дивидендных выплат НЛМК сохранит актуальность и в следующем году. Тем более что соотношение между чистым долгом и EBITDA компании одно из минимальных для отрасли и превышает только аналогичный показатель ММК.
Для справки: Название компании: Новолипецкий металлургический комбинат, ПАО (НЛМК) Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: ********** [Для просмотра контактных данных нужно зарегистрироваться или авторизироваться]
Ключевую роль в формировании стабильного долгосрочного спроса на продукцию отрасли играют госпрограмма "Доступное жилье" и проекты по поддержке развития ТЭК, в том числе по выпуску СПГ, которые способны усилить спрос в ближайшие три-пять лет от реализации нацпроектов до 3–5% против 2%, согласно оценкам компании. Отрасль не демонстрирует признаков застоя и кризисного сжатия. К примеру, НЛМК прорабатывает вопрос строительства электростанции, а другие ведущие представители сектора планируют наладить производство бесшовных труб.
Риски связаны с тем, насколько активно готовы российские регуляторы реагировать на намечающееся улучшение внешнего инвестиционного фона. Интерес государства к проблемам металлургии и добычи на данный момент обозначен решениями ЕЭК по ограничению импорта отраслевой продукции, а также проработкой в правительстве программы развития отрасли после совещания с президентом России, состоявшегося в сентябре.
Компания подтвердила свою способность абсорбировать шоки и сохранять стоимость для инвесторов. Об устойчивости бизнеса НЛМК к потенциальным шокам свидетельствует тот факт, что ее загрузка мощностей опускалась ниже диапазона 93 –98% лишь под влиянием глобального финансового кризиса в 2009 году, но и тогда оставалась высокой - 86%. По итогам 2018 года загрузка мощностей НЛМК вновь, как и в 2017 году, составила 98%. За первое полугодие 2019-го этот показатель сократился до 97% против 99% годом ранее.
Дивидендная доходность по акциям компании за последние 12 месяцев составляет 18%, что близко к максимальному для ликвидных отечественных акций уровню. Недавняя информация о пересмотре дивидендной политике ММК дает основание предположить, что мягкая, привлекательная для инвесторов стратегия в области дивидендных выплат НЛМК сохранит актуальность и в следующем году. Тем более что соотношение между чистым долгом и EBITDA компании одно из минимальных для отрасли и превышает только аналогичный показатель ММК.
Для справки: Название компании: Новолипецкий металлургический комбинат, ПАО (НЛМК) Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: ********** [Для просмотра контактных данных нужно зарегистрироваться или авторизироваться]
Введите e-mail получателя:
Укажите Ваш e-mail:
Получить информацию:
Получить информацию:
Специальное предложение
Не упустите возможности воспользоваться бонусами при покупке одного из самых рейтинговых обзоров INFOLine «Рынок DIY 2024 года».
В пакет входит бесплатное предложение:
- подписка на еженедельный отраслевой мониторинг «Рынок строительно-отделочных материалов, торговые сети DIY и товары для дома России и Республики Беларусь» II квартал 2024 года,
- свежий выпуск ежемесячного обзора «Инвестиционные проекты в жилищном строительстве РФ»,
- презентация INFOLine c бизнес-завтрака «Строительные материалы и рынок DIY. Итоги 2023 года, перспективы 2024-го».
Свяжитесь с нами любым удобным способом:
+7 (812) 322-68-48, +7 (495) 772-76-40
retail@infoline.spb.ru
Или напишите сообщение через бот https://t.me/INFOLine_auto_Bot – он сразу сообщит специалистам отдела развития INFOLine о вашем обращении.