Группа "РусГидро" публикует финансовые результаты по МСФО за 2014 год.
25.03.2015 в 15:26 | INFOLine, ИА (по материалам компании) | Advis.ru
Группа "РусГидро" (далее - "Группа"; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует консолидированную финансовую отчетность за 2014 год, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Ключевые результаты за 2014 год:
стабильные результаты на фоне снижения выработки ГЭС Группы на 12% в 2014 году, неиндексации тарифов на газ в ценовых зонах оптового рынка и ускорения инфляции в 4 квартале;
рост общей выручки в 4 квартале 2014 - на 7%, на - 4,6% в 2014 году;
EBITDA[i] в 4 квартале 2014 года - 21 742 млн рублей (-18,2%); за 2014 год - 73 249 млн рублей (-7,5%);
рост операционных расходов в 2014 году на 9,4%, в основном в результате увеличения расходов на вознаграждения работникам, распределение электроэнергии, амортизацию основных средств, а также покупную электроэнергию и мощность;
чистая прибыль за 2014 год - 24 131 млн рублей (+14,9%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль[ii] - 39 777 млн рублей (-24,5%);
средневзевешенная прибыль на акцию за 2014 год выросла на 8% до 0,0689 рублей;
в финансовую отчетность были включены неденежные убытки от обесценения основных средств, дебиторской задолженности и финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, на сумму 17 268 млн рублей;
капитальные расходы по Группе в 2014 году выросли на 32,4% до 93 022 млн рублей.
Основные финансовые результаты за 2014/2013 гг. (в млн рублей)
Операционные результаты
По итогам 4 квартала 2014 года суммарная выработка электроэнергии станциями Группы "РусГидро" составила 26 987 млн кВтч, что на 12,1% меньше, чем за аналогичный период 2013 года, за 2014 год выработка составила 113 585 млн кВтч (-8,5%). ГЭС и ГАЭС, входящие в Группу РусГидро, в 4 квартале 2014 года снизили производство электроэнергии на 23,5% до 17 527 млн кВтч; за 2014 год - на 12,1% до 84 115 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, в 4 квартале 2014 года увеличилась на 21,5% до 9 460 млн кВтч, за 2014 год выросла на 3,8% до 29 470 млн кВтч.
Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы "РусГидро" в 2014 году, стали:
сниженный относительно среднемноголетних значений и 2013 года приток воды в водохранилища Волжско-Камского каскада и в Саяно-Шушенское водохранилище;
увеличение выработки электроэнергии ТЭС Дальнего Востока в результате снижения выработки ГЭС в ОЭС Востока и роста потребления электроэнергии.
События в январе-декабре 2014 года
В марте 2014 года ОАО "РусГидро" привлекло две кредитные линии в объеме 190 млн евро на модернизацию Саратовской ГЭС под гарантию экспортного агентства ОеКВ от синдиката ING Bank и Cr?dit Agricole Corporate & Investment Bank Deutschland.
В апреле 2014 года ОАО "Сбербанк России" организовал привлечение финансирования для Группы на сумму 2 776 млн рублей сроком на 8 лет для рефинансирования текущей ссудной задолженности Общества.
27 июня 2014 года годовое Общее собрание акционеров ОАО "РусГидро" утвердило выплату дивидендов по итогам 2013 года в размере 0,0136 рублей на одну обыкновенную акцию в общей сумме 5 248 млн рублей.
В июле 2014 года 3,39% собственных акций ОАО "РусГидро" были получены дочерним обществом Группы ОАО "Гидроинвест" от ОАО "Евросибэнерго" в обмен на 25 процентов минус 1 акция ПАО "Красноярская ГЭС". Сделка была полностью безденежной.
В ноябре 2014 года завершилось восстановление и комплексная реконструкция Саяно-Шушенской ГЭС. На станции заменены на новые все 10 гидроагрегатов, ее установленная мощность достигла проектного значения - 6 400 МВт.
В ноябре 2014 года ОАО "РусГидро" подписало соглашение с компанией PowerChina о сотрудничестве в реализации проекта строительства гидроаккумулирующих станций, а также с китайской корпорацией "Три Ущелья" о совместной реализации гидроэнергетических проектов на Дальнем Востоке России.
В ноябре 2014 года Совет директоров утвердил Долгосрочную программу развития Группы "РусГидро", в рамках которой определены первоочередные мероприятия, направленные на обеспечение надежного и безопасного функционирования объектов компании, устойчивое развитие производства электроэнергии и рост ценности компании, а также разработаны новые ключевые показатели эффективности менеджмента.
В декабре 2014 года последний гидроагрегат Богучанской ГЭС мощностью 333 МВт введен в промышленную эксплуатацию.
Выручка
Структура выручки за 2014/2013 гг. (в млн рублей)
За 2014 год общая выручка Группы увеличилась на 4,6% до 341 988 млн рублей. Данное изменение обусловлено следующими факторами:
существенное увеличение цен на рынке "на сутки вперед" (РСВ) второй ценовой зоны на фоне снижения выработки ГЭС;
увеличение цены продажи мощности на КОМ для ГЭС второй ценовой зоны за счет частичной "либерализации" рынка мощности для ГЭС с 1 мая 2014 года;
уменьшение объемов выработки ГЭС на фоне сниженного относительно среднемноголетних значений притока воды в водохранилища Волжско-Камского каскада и ниже среднемноголетних значений водности на реках Сибири в 3-м квартале 2014, маловодного паводкового сезона на ГЭС Дальнего Востока с июля по сентябрь 2014 года;
увеличение цены продажи мощности на КОМ для ГЭС первой ценовой зоны за счет индексации на величину индекса потребительских цен;
индексация регулируемых тарифов на электрическую энергию и мощность со второй половины 2013 года;
увеличение выработки электроэнергии на 4% и рост среднего отпускного тарифа на электроэнергию на 7% за счет индексации тарифов по Субгруппе РАО ЭС Востока;
рост прочей выручки в результате увеличения выручки ОАО "ДРСК" (Субгруппа РАО ЭС Востока), обусловленного возобновлением договоров "последней мили" в Амурской области и Еврейской автономной области;
сокращение государственных субсидий в 2014 году по Субгруппе РАО ЭС Востока из-за неполучения субсидии на компенсацию выпадающих доходов от прекращения действия договоров "последней мили" за 2012-2013 гг.
Операционные расходы3
Структура операционных расходов за 2014/2013 гг.(в млн рублей)
Общие операционные расходы по текущей деятельности в отчетном периоде увеличились на 9,4% до 290 838 млн рублей по сравнению с 265 763 млн рублей за 2013 год.
Ключевыми факторами, повлиявшими на изменение операционных расходов, стали:
рост расходов на оплату труда в результате а) индексации заработной платы работников филиалов ОАО "РусГидро", б) ежегодной индексации тарифных ставок и должностных окладов работников дочерних обществ Группы, в) единовременного премирования работников ОАО "РусГидро" по итогам исполнения трехлетней Программы повышения эффективности операционной и инвестиционной деятельности;
увеличение расходов на распределение электроэнергии для сбытовых компаний Группы в связи с повышением тарифа на услуги по передаче электроэнергии сетевыми компаниями;
увеличение расходов на покупку электроэнергии и мощности в основном в результате а) роста объема электроэнергии, приобретенной для перепродажи на фоне роста цен покупки; б) увеличения объемов потребления электроэнергии Загорской ГАЭС в связи c запуском после плановой остановки в марте 2013 года для проведения работ; в) ростом тарифов на электрическую энергию и мощность Билибинской АЭС, закупаемую ОАО "Чукотэнерго" (Субгруппа РАО ЭС Востока), а также за счет роста расходов по ОАО АК "Якутскэнерго (Субгруппа РАО ЭС Востока), в связи с началом закупки электроэнергии у ОАО "Вилюйская ГЭС-3" (Группа "Алроса");
увеличение расходов на амортизацию основных средств в связи с прекращением классификации ОАО "ДРСК" в конце 2013 года в качестве дочернего общества, приобретенного исключительно с целью последующей перепродажи, а также существенными поступлениями основных средств по ОАО "ДГК" (Субгруппа РАО ЭС Востока).
Прибыль
Показатель EBITDA1 в отчетном периоде уменьшился на 7,5% и составил 73 249 млн рублей по сравнению с 79 171 млн рублей за 2013 год. Снижение показателя обусловлено ростом выручки в меньшем объеме по сравнению с ростом операционных расходов.
За 2014 год чистая прибыль Группы увеличилась на 14,9% и составила 24 131 млн рублей по сравнению с 20 993 млн рублей за 2013 год. Скорректированная чистая прибыль2 в отчетном периоде составила 39 777 млн рублей, что на 24,5% меньше аналогичного показателя 2013 года. Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется в основном отражением следующих неденежных операций (указаны без учета эффекта налога на прибыль):
признание убытка от экономического обесценения основных средств в размере 8 884 млн рублей;
признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 6 603 млн рублей в результате анализа и оценки сроков и вероятности ее погашения;
признание убытка от обесценения акций ОАО "Интер РАО" в размере 1 478 млн рублей в связи со снижением их котировок;
признание дохода, связанного с сокращением выплат пенсионерам и сокращением системы пенсионного обеспечения по ОАО "ДГК" в размере 501 млн рублей.
Основные показатели финансового положения
По состоянию на 31 декабря 2014 года активы Группы увеличились на 27 658 млн рублей до 883 770 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2013 года. Изменение активов преимущественно связано со следующими факторами:
увеличением величины основных средств Группы;
обменом принадлежащих дочернему обществу Группы ОАО "Гидроинвест" 25% минус 1 акция ПАО "Красноярская ГЭС" на 3,39% акций Общества;
обесценением финансовых активов имеющихся в наличии для продажи;
увеличением дебиторской задолженности.
Обязательства Группы на конец отчетного периода увеличились на 29 214 млн рублей до 288 619 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2013 года. Изменение обязательств произошло, в основном, за счет получения долгосрочных кредитов от Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) и ОАО "Сбербанк России", ПАО "Росбанк", UniCredit Bank Austria AG и Cr?dit Agricole Corporate and Investment на финансирование текущей операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, краткосрочных кредитов от ОАО "Банк ВТБ" и ОАО "Альфа-банк", а также в связи с увеличением кредиторской задолженности.
Ключевые результаты за 2014 год:
стабильные результаты на фоне снижения выработки ГЭС Группы на 12% в 2014 году, неиндексации тарифов на газ в ценовых зонах оптового рынка и ускорения инфляции в 4 квартале;
рост общей выручки в 4 квартале 2014 - на 7%, на - 4,6% в 2014 году;
EBITDA[i] в 4 квартале 2014 года - 21 742 млн рублей (-18,2%); за 2014 год - 73 249 млн рублей (-7,5%);
рост операционных расходов в 2014 году на 9,4%, в основном в результате увеличения расходов на вознаграждения работникам, распределение электроэнергии, амортизацию основных средств, а также покупную электроэнергию и мощность;
чистая прибыль за 2014 год - 24 131 млн рублей (+14,9%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль[ii] - 39 777 млн рублей (-24,5%);
средневзевешенная прибыль на акцию за 2014 год выросла на 8% до 0,0689 рублей;
в финансовую отчетность были включены неденежные убытки от обесценения основных средств, дебиторской задолженности и финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, на сумму 17 268 млн рублей;
капитальные расходы по Группе в 2014 году выросли на 32,4% до 93 022 млн рублей.
Основные финансовые результаты за 2014/2013 гг. (в млн рублей)
| 2014 | 2013 | Изм. | 4кв/14 | 4кв/13 | Изм. | |
| Общая выручка, в т.ч. | 341 988 | 326 878 | 4,6% | 100 847 | 94 209 | 7,0% |
| Выручка | 329 560 | 313 632 | 5,1% | 96 252 | 88 204 | 9,1% |
| Государственные субсидии | 12 428 | 13 246 | -6,2% | 4 595 | 6 005 | -23,5% |
| Операционные расходы[iii] | 290 838 | 265 763 | 9,4% | 85 813 | 72 877 | 17,8% |
| EBITDA1 | 73 249 | 79 171 | -7,5% | 21 742 | 26 594 | -18,2% |
| Чистая прибыль | 24 131 | 20 993 | 14,9% | - | - | - |
| Скорр. чистая прибыль2 | 39 777 | 52 673 | -24,5% | 13 369 | 22 813 | -41,4% |
Операционные результаты
По итогам 4 квартала 2014 года суммарная выработка электроэнергии станциями Группы "РусГидро" составила 26 987 млн кВтч, что на 12,1% меньше, чем за аналогичный период 2013 года, за 2014 год выработка составила 113 585 млн кВтч (-8,5%). ГЭС и ГАЭС, входящие в Группу РусГидро, в 4 квартале 2014 года снизили производство электроэнергии на 23,5% до 17 527 млн кВтч; за 2014 год - на 12,1% до 84 115 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, в 4 квартале 2014 года увеличилась на 21,5% до 9 460 млн кВтч, за 2014 год выросла на 3,8% до 29 470 млн кВтч.
Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы "РусГидро" в 2014 году, стали:
сниженный относительно среднемноголетних значений и 2013 года приток воды в водохранилища Волжско-Камского каскада и в Саяно-Шушенское водохранилище;
увеличение выработки электроэнергии ТЭС Дальнего Востока в результате снижения выработки ГЭС в ОЭС Востока и роста потребления электроэнергии.
События в январе-декабре 2014 года
В марте 2014 года ОАО "РусГидро" привлекло две кредитные линии в объеме 190 млн евро на модернизацию Саратовской ГЭС под гарантию экспортного агентства ОеКВ от синдиката ING Bank и Cr?dit Agricole Corporate & Investment Bank Deutschland.
В апреле 2014 года ОАО "Сбербанк России" организовал привлечение финансирования для Группы на сумму 2 776 млн рублей сроком на 8 лет для рефинансирования текущей ссудной задолженности Общества.
27 июня 2014 года годовое Общее собрание акционеров ОАО "РусГидро" утвердило выплату дивидендов по итогам 2013 года в размере 0,0136 рублей на одну обыкновенную акцию в общей сумме 5 248 млн рублей.
В июле 2014 года 3,39% собственных акций ОАО "РусГидро" были получены дочерним обществом Группы ОАО "Гидроинвест" от ОАО "Евросибэнерго" в обмен на 25 процентов минус 1 акция ПАО "Красноярская ГЭС". Сделка была полностью безденежной.
В ноябре 2014 года завершилось восстановление и комплексная реконструкция Саяно-Шушенской ГЭС. На станции заменены на новые все 10 гидроагрегатов, ее установленная мощность достигла проектного значения - 6 400 МВт.
В ноябре 2014 года ОАО "РусГидро" подписало соглашение с компанией PowerChina о сотрудничестве в реализации проекта строительства гидроаккумулирующих станций, а также с китайской корпорацией "Три Ущелья" о совместной реализации гидроэнергетических проектов на Дальнем Востоке России.
В ноябре 2014 года Совет директоров утвердил Долгосрочную программу развития Группы "РусГидро", в рамках которой определены первоочередные мероприятия, направленные на обеспечение надежного и безопасного функционирования объектов компании, устойчивое развитие производства электроэнергии и рост ценности компании, а также разработаны новые ключевые показатели эффективности менеджмента.
В декабре 2014 года последний гидроагрегат Богучанской ГЭС мощностью 333 МВт введен в промышленную эксплуатацию.
Выручка
Структура выручки за 2014/2013 гг. (в млн рублей)
| | 2014 | 2013 | Изм. | 4кв/14 | 4кв/13 | Изм. |
| Продажа электроэнергии | 239 543 | 230 925 | 3,7% | 67 217 | 62 915 | 6,8% |
| Продажа теплоэнергии и горячей воды | 34 059 | 33 147 | 2,8% | 11 835 | 11 160 | 6,0% |
| Продажа мощности | 28 012 | 25 616 | 9,4% | 7 878 | 6 745 | 16,8% |
| Прочая выручка | 27 946 | 23 944 | 16,7% | 9 322 | 7 384 | 26,2% |
| Итого выручка | 329 560 | 313 632 | 5,1% | 96 252 | 88 204 | 9,1% |
| Государственные субсидии | 12 428 | 13 246 | -6,2% | 4 595 | 6 005 | -23,5% |
| Итого общая выручка | 341 988 | 326 878 | 4,6% | 100 847 | 94 209 | 7,0% |
За 2014 год общая выручка Группы увеличилась на 4,6% до 341 988 млн рублей. Данное изменение обусловлено следующими факторами:
существенное увеличение цен на рынке "на сутки вперед" (РСВ) второй ценовой зоны на фоне снижения выработки ГЭС;
увеличение цены продажи мощности на КОМ для ГЭС второй ценовой зоны за счет частичной "либерализации" рынка мощности для ГЭС с 1 мая 2014 года;
уменьшение объемов выработки ГЭС на фоне сниженного относительно среднемноголетних значений притока воды в водохранилища Волжско-Камского каскада и ниже среднемноголетних значений водности на реках Сибири в 3-м квартале 2014, маловодного паводкового сезона на ГЭС Дальнего Востока с июля по сентябрь 2014 года;
увеличение цены продажи мощности на КОМ для ГЭС первой ценовой зоны за счет индексации на величину индекса потребительских цен;
индексация регулируемых тарифов на электрическую энергию и мощность со второй половины 2013 года;
увеличение выработки электроэнергии на 4% и рост среднего отпускного тарифа на электроэнергию на 7% за счет индексации тарифов по Субгруппе РАО ЭС Востока;
рост прочей выручки в результате увеличения выручки ОАО "ДРСК" (Субгруппа РАО ЭС Востока), обусловленного возобновлением договоров "последней мили" в Амурской области и Еврейской автономной области;
сокращение государственных субсидий в 2014 году по Субгруппе РАО ЭС Востока из-за неполучения субсидии на компенсацию выпадающих доходов от прекращения действия договоров "последней мили" за 2012-2013 гг.
Операционные расходы3
Структура операционных расходов за 2014/2013 гг.(в млн рублей)
| | 2014 | 2013 | Изм. | 4кв/14 | 4кв/13 | Изм. |
| Вознаграждения работникам | 65 114 | 56 907 | 14,4% | 17 668 | 15 563 | 13,5% |
| Покупная электроэнергия и мощность | 57 504 | 54 622 | 5,3% | 18 340 | 14 254 | 28,7% |
| Расходы на топливо | 46 639 | 44 472 | 4,9% | 15 411 | 13 199 | 16,8% |
| Расходы на распределение электроэнергии | 41 282 | 37 922 | 8,9% | 11 455 | 10 707 | 7,0% |
| Услуги сторонних организаций | 29 299 | 28 152 | 4,1% | 8 737 | 8 846 | -1,2% |
| Амортизация | 21 340 | 18 218 | 17,1% | 5 856 | 4 346 | 34,7% |
| Прочие материалы | 10 787 | 9 599 | 12,4% | 2 616 | 2 292 | 14,1% |
| Налоги, кроме налога на прибыль | 9 008 | 9 295 | -3,1% | 2 337 | 1 778 | 31,4% |
| Расходы на водопользование | 2 656 | 2 742 | -3,1% | 594 | 705 | -15,7% |
| Расходы на социальную сферу | 2 274 | 2 082 | 9,2% | 564 | 474 | 19,0% |
| Прочие расходы | 4 935 | 1 752 | 181,7% | 2 235 | 713 | 213,5% |
| Итого | 290 838 | 265 763 | 9,4% | 85 813 | 72 877 | 17,8% |
Общие операционные расходы по текущей деятельности в отчетном периоде увеличились на 9,4% до 290 838 млн рублей по сравнению с 265 763 млн рублей за 2013 год.
Ключевыми факторами, повлиявшими на изменение операционных расходов, стали:
рост расходов на оплату труда в результате а) индексации заработной платы работников филиалов ОАО "РусГидро", б) ежегодной индексации тарифных ставок и должностных окладов работников дочерних обществ Группы, в) единовременного премирования работников ОАО "РусГидро" по итогам исполнения трехлетней Программы повышения эффективности операционной и инвестиционной деятельности;
увеличение расходов на распределение электроэнергии для сбытовых компаний Группы в связи с повышением тарифа на услуги по передаче электроэнергии сетевыми компаниями;
увеличение расходов на покупку электроэнергии и мощности в основном в результате а) роста объема электроэнергии, приобретенной для перепродажи на фоне роста цен покупки; б) увеличения объемов потребления электроэнергии Загорской ГАЭС в связи c запуском после плановой остановки в марте 2013 года для проведения работ; в) ростом тарифов на электрическую энергию и мощность Билибинской АЭС, закупаемую ОАО "Чукотэнерго" (Субгруппа РАО ЭС Востока), а также за счет роста расходов по ОАО АК "Якутскэнерго (Субгруппа РАО ЭС Востока), в связи с началом закупки электроэнергии у ОАО "Вилюйская ГЭС-3" (Группа "Алроса");
увеличение расходов на амортизацию основных средств в связи с прекращением классификации ОАО "ДРСК" в конце 2013 года в качестве дочернего общества, приобретенного исключительно с целью последующей перепродажи, а также существенными поступлениями основных средств по ОАО "ДГК" (Субгруппа РАО ЭС Востока).
Прибыль
Показатель EBITDA1 в отчетном периоде уменьшился на 7,5% и составил 73 249 млн рублей по сравнению с 79 171 млн рублей за 2013 год. Снижение показателя обусловлено ростом выручки в меньшем объеме по сравнению с ростом операционных расходов.
За 2014 год чистая прибыль Группы увеличилась на 14,9% и составила 24 131 млн рублей по сравнению с 20 993 млн рублей за 2013 год. Скорректированная чистая прибыль2 в отчетном периоде составила 39 777 млн рублей, что на 24,5% меньше аналогичного показателя 2013 года. Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется в основном отражением следующих неденежных операций (указаны без учета эффекта налога на прибыль):
признание убытка от экономического обесценения основных средств в размере 8 884 млн рублей;
признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 6 603 млн рублей в результате анализа и оценки сроков и вероятности ее погашения;
признание убытка от обесценения акций ОАО "Интер РАО" в размере 1 478 млн рублей в связи со снижением их котировок;
признание дохода, связанного с сокращением выплат пенсионерам и сокращением системы пенсионного обеспечения по ОАО "ДГК" в размере 501 млн рублей.
Основные показатели финансового положения
По состоянию на 31 декабря 2014 года активы Группы увеличились на 27 658 млн рублей до 883 770 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2013 года. Изменение активов преимущественно связано со следующими факторами:
увеличением величины основных средств Группы;
обменом принадлежащих дочернему обществу Группы ОАО "Гидроинвест" 25% минус 1 акция ПАО "Красноярская ГЭС" на 3,39% акций Общества;
обесценением финансовых активов имеющихся в наличии для продажи;
увеличением дебиторской задолженности.
Обязательства Группы на конец отчетного периода увеличились на 29 214 млн рублей до 288 619 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2013 года. Изменение обязательств произошло, в основном, за счет получения долгосрочных кредитов от Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) и ОАО "Сбербанк России", ПАО "Росбанк", UniCredit Bank Austria AG и Cr?dit Agricole Corporate and Investment на финансирование текущей операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, краткосрочных кредитов от ОАО "Банк ВТБ" и ОАО "Альфа-банк", а также в связи с увеличением кредиторской задолженности.