Группа "Черкизово" объявляет финансовые результаты за четвертый квартал и 2019 год.

Группа "Черкизово" (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет аудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2019 года.
Ключевые финансовые показатели четвертого квартала
· Выручка увеличилась на 10,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 34,5 млрд рублей.
· По сравнению с четвертым кварталом 2018 года валовая прибыль осталась неизменной на уровне 6,9 млрд рублей.
· Скорректированный показатель EBITDA* снизился на 26,8% в годовом сопоставлении, составив 5,0 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA понизилась до 14,4% против 21,7% в четвертом квартале 2018 года.
· Чистая прибыль Группы составила 0,1 млрд рублей против 1,7 млрд рублей в четвертом квартале 2018 года. Скорректированная чистая прибыль** составила 1,5 млрд рублей по сравнению с 3,7 млрд рублей годом ранее.
Ключевые финансовые показатели 2019 года
· Выручка увеличилась на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 120,1 млрд рублей.
· Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов в 2019 году было отрицательным и составило 1,4 млрд рублей по сравнению с положительным результатом в 1,8 млрд рублей за 2018 год. Показатель чистой переоценки оставшегося в запасах собранного урожая зерновых был незначительным по сравнению с положительным результатом в 2,2 млрд рублей за аналогичный период предыдущего года.
· Валовая прибыль снизилась на 4,5% до 27,9 млрд рублей по сравнению с 29,2 млрд рублей в 2018 году.
· Скорректированный показатель EBITDA* составил 20,6 млрд рублей, не изменившись по сравнению с предыдущим годом. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 2019 году составила 17,2%.
· Чистая прибыль составила 6,8 млрд рублей (в 2018 году — 12,0 млрд рублей). Скорректированная чистая прибыль** снизилась до 9,0 млрд рублей по сравнению с 10,0 млрд рублей годом ранее.
· Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2019 года составил 61,2 млрд рублей.
Основные корпоративные события за 2019 год
· В мае Группа стала одним из лауреатов конкурса "Лучшие социальные проекты России 2019", ежегодного мероприятия, целью которого является поддержка общественных инициатив и создание условий для устойчивого развития.
· В сентябре Группа провела масштабный ребрендинг своей флагманской марки "Черкизово". Изменения, коснувшиеся как внешнего вида продукции, так и ее внутреннего содержания, призваны подчеркнуть заботу Компании о потребителе и ее стремление обеспечить стабильно высокое качество.
· В октябре Компания объявила о расширении производства на совместном предприятии "Тамбовская индейка", специализирующемся на выпуске продукции из мяса индейки под брендом "Пава-Пава". Реализация проекта, инвестиции в который оцениваются на уровне 4 млрд рублей, позволит с 2021 года увеличить объемы производства мяса индейки на 50%, до 82 тыс. тонн в год. Ожидается, что финансирование проекта будет осуществляться из собственных средств Компании и ее партнера Grupo Corporativo Fuertes, а также из заемных средств, предоставленных третьей стороной без права регресса к Компании.
· В октябре Группа "Черкизово" приобрела 100% акций ЗАО "Ровеньский бройлер", производителя инкубационных яиц, на сумму 1,7 млрд рублей. Мощность площадок, расположенных в Белгородской области рядом с другими производственными объектами Группы, оценивается в 80 млн яиц/год. Эта сделка позволит Группе полностью обеспечить себя инкубационными яйцами, закрыв потребность в них, возникшую после приобретения ряда активов в 2018 году.
· В ноябре Группа разместила облигации на сумму 10 млрд рублей сроком на три с половиной года под 7,5% годовых, что стало первым шагом на пути к увеличению сроков погашения долговых обязательств.
· За год Компания запустила пять площадок отъема-откорма, увеличив объем производства свинины до планового уровня, составляющего 300 тыс. тонн живого веса в год.
Основные корпоративные события после отчетного периода
· 12 февраля Совет директоров рекомендовал Общему собранию акционеров утвердить распределение прибыли за 2019 финансовый год и выплату дивидендов в размере 60,92 рубля на акцию в дополнение к промежуточным дивидендам в размере 48,79 рубля на акцию, объявленным в августе 2019 года.
Комментарий Генерального директора Компании Сергея Михайлова:
"В 2019 году наша бизнес-модель диверсифицированной и вертикально интегрированной компании продемонстрировала свою устойчивость, несмотря на то, что во второй половине года началось снижение цен на свинину, негативно отразившееся на рентабельности сегментов свиноводства и мясопереработки.
В сегменте птицеводство нам удалось добиться роста EBITDA на значительные 50%, чему способствовала успешная интеграция ряда активов, которые мы приобрели в конце 2018 года. Их совокупные результаты превзошли наши ожидания. Более того, мы предполагаем, что ряд мер по повышению эффективности позволит дополнительно улучшить рентабельность данных активов. Мы продолжили развивать партнерские отношения с ведущими федеральными сетями, расширили сеть дистрибуции и значительно увеличили продажи в каналах HoReCa и экспорт.
В производстве свинины мы фокусируемся на сохранении низкого уровня себестоимости, качестве, и соблюдении строгих мер контроля биобезопасности.
В мясоперерабатывающем сегменте мы были сосредоточены на изменениях, направленных на увеличение доли рынка и повышение лояльности потребителей.
Основные маркетинговые усилия были связаны с ребрендингом одного из ключевых наших брендов "Черкизово" в конце 2019 года, быстрым запуском новых продуктов и расширением географии продаж. Несмотря на плохие погодные условия в отдельных регионах присутствия Компании в сегменте растениеводство мы существенно увеличили валовый урожай, в основном из-за роста урожайности большинства возделываемых культур".
Финансовые показатели

млн рублей	4 кв 2019	4 кв 2018	г-к-г, %	2019	2018	г-к-г, %
Выручка	34 490	31 235	10,4%	120 109	100 422	19,6%
Чистое изменение справедливой стоимости био активов	(814)	(2 153)	-62,2%	(1 379)	1 836	н.п.
Чистая переоценка непроданного урожая	(635)	(166)	282,5%	29	2 242	-98,7%
Валовая прибыль	6 872	6 865	0,1%	27 863	29 182	-4,5%
Рентабельность валовой прибыли	19,9%	22,0%	-2.1 п.п.	23,2%	29,1%	-5.9 п.п.
Операционные расходы, нетто	(5 671)	(4 683)	21,1%	(17 551)	(13 570)	29,3%
Доля в (убытке)/прибыли совместных и ассоциированных предприятий	97	71	36,6%	(123)	(57)	115,8%
Скорректированная операционная прибыль 1	2 647	4 346	-39,1%	12 397	13 509	-8,2%
Рентабельность операционной прибыли	7,7%	13,9%	-6.2 п.п.	10,3%	13,5%	-3.1 п.п.
Скорректированный показатель EBITDA 1	4 955	6 768	-26,8%	20 617	20 415	1,0%
Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA	14,4%	21,7%	-7.3 п.п.	17,2%	20,3%	-3.2 п.п.
Прибыль до налогообложения	58	1 303	-95,6%	6 697	11 793	-43,2%
Чистая прибыль	123	1 650	-92,6%	6 751	12 004	-43,8%
Скорректированная Чистая прибыль 1	1 471	3 743	-60,7%	8 958	9 958	-10,0%
Чистый операционный денежный поток	7 107	6 804	4,5%	16 056	14 178	13,3%
Чистый долг				61 206	58 559	4,5%

1В соответствии с методологией бухгалтерского учета Группы, скорректированная операционная прибыль, скорректированный показатель EBITDA и скорректированная чистая прибыль (*,**,***) не включает в себя чистое изменение справедливой стоимости биологических активов и некоторые другие статьи
Выручка
По итогам 2019 года выручка Группы выросла на 19,6% до 120,1 млрд рублей против 100,4 млрд рублей в 2018 году. Росту выручки способствовало повышение объемов реализации во всех сегментах, благодаря органическому росту, приобретению новых активов и улучшению ценовой конъюнктуры на рынке продуктов из мяса птицы. Негативное влияние на показатель выручки оказывала отрицательная динамика цен на свинину на внутреннем рынке.
Валовая прибыль
Валовая прибыль сократилась на 4,5% до 27,9 млрд рублей против 29,2 млрд рублей за 2018 год. Рост выручки был нивелирован отрицательным значением чистого изменения справедливой стоимости биологических активов и менее выраженным эффектом чистой переоценки оставшегося в запасах собранного урожая зерновых. Рентабельность валовой прибыли сократилась до 23,2% против 29,1% в 2018 году.
Операционные расходы
Операционные расходы выросли на 29,3% до 17,6 млрд рублей по сравнению с 13,7 млрд рублей в прошлом году. Операционные расходы за 2019 год составили 14,6% от выручки против 13,5% годом ранее.
Скорректированная операционная прибыль
Скорректированная операционная прибыль сократилась на 8,2% до 12,4 млрд рублей, по сравнению с 13,5 млрд рублей в прошлом году. Скорректированная операционная прибыль исключает разовый убыток от обесценения, признаваемый по неоперационным объектам основных средств на сумму 530 млн рублей (2018 год: ноль), чистое изменение справедливой стоимости биологических активов Группы на сумму убытка в 1,4 млрд рублей (2018: прибыль в размере 1,8 млрд рублей), а также эффект от чистого изменения справедливой стоимости биологических активов совместных и ассоциированных предприятий на долю Группы в их результатах, на сумму убытка в 298 млн рублей (2018: 210 млн рублей).
Скорректированный показатель EBITDA
Скорректированный показатель EBITDA составил 20,6 млрд рублей, не изменившись по сравнению с предыдущим годом. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 17,2% (против 20,3% в 2018 году) на фоне снижения цен в сегменте свиноводства и незначительного падения рентабельности в сегменте мясопереработки. Положительное влияние на рентабельность по скорректированному показателю EBITDA оказало улучшение показателей в сегменте птицеводства.
Процентные расходы
Чистые процентные расходы за 2019 год выросли на 37,3% в годовом сопоставлении до 4,5 млрд рублей.
Чистая прибыль
Чистая прибыль Группы за 2019 год снизилась на 43,8% в годовом сопоставлении и составила 6,8 млрд рублей против 12,0 млрд рублей в 2018 году. Рентабельность чистой прибыли снизилась до 5,6% по сравнению с 12,0% годом ранее.
Скорректированная чистая прибыль сократилась на 10,0% и составила 9,0 млрд рублей по сравнению с 10,0 млрд рублей годом ранее. Рентабельность скорректированной чистой прибыли снизилась до 7,5% по сравнению с 9,9% годом ранее.
Денежный поток
Операционный денежный поток увеличился на 13,3% до 16,1 млрд рублей по сравнению с 14,2 млрд рублей годом ранее за счет высвобождения оборотного капитала.
Капитальные затраты и долг
В 2019 году капитальные вложения Группы в объекты основных средств и их обслуживание составили 8,6 млрд рублей, снизившись на 12,3% в годовом сопоставлении ввиду постепенного завершения текущего инвестиционного цикла.
По состоянию на 31 декабря 2019 года чистый долг**** составил 61,2 млрд рублей против 58,6 млрд рублей на конец 2018 года. Общий долг по состоянию на 31 декабря 2019 года уменьшился до 65,2 млрд рублей по сравнению с 68,8 млрд рублей годом ранее. По состоянию на конец 2019 года долгосрочная задолженность составляла 43,9 млрд рублей или 67,4% долгового портфеля Группы. Эффективная стоимость долга***** на 31 декабря 2019 года составила 6,9%. В 2019 году доля субсидируемых кредитов и кредитных линий в долговом портфеле Группы составила 27% (в 2018 году - 40%).
Субсидии
Общий размер государственных субсидий, полученных в рамках механизма снижения процентной ставки, составил 1,3 млрд руб.
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов связано с уменьшением стоимости товарных свиней и птицеводческой продукции.
Сегменты

Сегменты	Объем продаж		Изм.       г-к-г, %	Выручка 2		Изм.      г-к-г, %
	2019, тыс. тонн	2018, тыс. тонн		2019, млн рублей	2018, млн рублей
Курица	663,0	544,2	21,8%	70 332	52 723	33,4%
Индейка 3	39,4	39,2	0,4%	6 716	5 815	15,5%
Свиноводство	274,6	236,9	15,9%	24 478	23 262	5,2%
Мясопереработка	245,6	229,5	7,0%	40 056	38 780	3,3%
Самсон 4	22,7	-	н.п.	-	-	-

2 Выручка включает в себя межсегментную выручку
3 Объем продаж и выручка, представленные в секции Индейка, относятся к продажам индейки Торговым домом "Черкизово"
4 Объем продаж относятся к продажам ассоциированной компании Самсон Продукты питания
Птицеводство
В 2019 году объем продаж сегмента увеличился на 22% и составил 663,0 тыс. тонн (за 2018 год - 544,2 тыс. тонн). Средняя цена реализации выросла на 9% в годовом сопоставлении до 106,0 руб./кг. Мы успешно интегрировали несколько предприятий, приобретенных в 2018 году, что способствовало увеличению объемов продаж в 2019 году. Продажи продукции "Петелинка", основной марки сегмента, увеличились на 13%, а экспорт и сети быстрого питания как наиболее быстро растущие каналы сбыта продемонстрировали рост на 131% и 95% соответственно. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента выросла на 33,4% и достигла 70,3 млрд рублей (за 2018 год - 52,7 млрд рублей).
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов было отрицательным и составило 135 млн рублей по сравнению с положительной величиной в размере 1,3 млрд рублей годом ранее.
Валовая прибыль увеличилась на 32,3% в годовом сопоставлении и составила 16,9 млрд рублей (за 2018 год - 12,8 млрд рублей) в результате роста объемов продаж, диверсификации каналов продаж и улучшения ценовой конъюнктуры. Валовая рентабельность составила 24,1% по сравнению с 24,2% в 2018 году.
Доля операционных расходов в выручке составила 10,8% против 10,2% в 2018 году. Операционная прибыль выросла на 26,3% в годовом сопоставлении до 9,4 млрд рублей (за 2018 год - 7,4 млрд рублей). Операционная рентабельность снизилась до 13,3% по сравнению с 14,0% годом ранее.
Прибыль сегмента до налогообложения составила 8,1 млрд рублей (за 2018 год - 6,9 млрд рублей).
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 49,8% в годовом сопоставлении и достиг 12,6 млрд рублей, а рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла с 15,9% до 17,9%.
Свиноводство
В 2019 году объем продаж сегмента вырос на 16% в годовом сопоставлении и составил 274,6 тыс. тонн (за 2018 год - 236,9 тыс. тонн) за счет расширения производства в результате открытия новых площадок отъема-откорма. Средняя цена реализации уменьшилась на 9% до 89,1 руб./кг по сравнению с 98,2 руб./кг годом ранее в свете давления, оказанного на цены избытком предложения свинины на внутреннем рынке. Выручка сегмента выросла на 5,2% в годовом сопоставлении и составила 24,5 млрд рублей (за 2018 год - 23,3 млрд рублей).
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов было отрицательным и составило 1,2 млрд рублей по сравнению с положительным результатом в 0,9 млрд рублей годом ранее.
Из-за общего снижения цен на рынке и роста расходов на производство одного килограмма свинины на 11,1% валовая прибыль уменьшилась на 46,7% по сравнению с показателем 2018 года и составила 5,6 млрд рублей. Валовая рентабельность сегмента снизилась до 23,1% против 45,5% годом ранее.
Операционная прибыль составила 5,2 млрд рублей по сравнению с 10,4 млрд рублей в 2018 году. Операционная рентабельность сегмента снизилась до 21,3% против 44,8% годом ранее.
Прибыль сегмента до налогообложения снизилась на 57,2% в годовом сопоставлении до 4,2 млрд рублей (за 2018 год - 9,9 млрд рублей).
Скорректированный показатель EBITDA сократился на 23,3% в годовом сопоставлении и составил 8,4 млрд рублей против 10,9 млрд рублей в 2018 году. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась с 46,9% в 2018 году до 34,2%.
Мясопереработка
В 2019 году объем продаж сегмента вырос на 7% в годовом сопоставлении и составил 245,6 тыс. тонн (за 2018 год - 229,5 тыс. тонн). Этому способствовало увеличение продаж свиных туш в результате роста объемов производства, в то время как продажи колбасных изделий оставались на неизменном уровне. Средняя цена реализации снизилась на 4,0% в годовом сопоставлении до 163,0 руб./кг (за 2018 год - 169,6 руб./кг), поскольку рост цен на колбасные изделия был нивелирован отрицательной динамикой продаж свиных туш. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента увеличилась на 3,3% и достигла 40,1 млрд рублей (за 2018 год - 38,8 млрд рублей).
Валовая прибыль сократилась на 12,2% до 3,0 млрд рублей против 3,4 млрд рублей за 2018 год. Валовая рентабельность снизилась до 7,5% по сравнению с 8,9% годом ранее.
Операционные расходы увеличились на 28,5% в годовом сопоставлении и составили 12,6% от выручки против 10,1% годом ранее.
Операционный убыток достиг 2,0 млрд рублей по сравнению с убытком в 0,5 млрд рублей в 2018 году.
Убыток сегмента до налогообложения составил 1,7 млрд рублей против убытка в размере 1,1 млрд рублей годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA принял отрицательное значение в размере 0,6 млрд рублей по сравнению с положительным результатом в размере 0,5 млрд рублей в 2018 году, что обусловлено снижением цен на продукцию с высокой добавленной стоимостью для поддержания объемов продаж.
Растениеводство
В 2019 году объем продаж снизился на 25% в годовом сопоставлении до 524,0 тыс. тонн (в 2018 году - 696,1 тыс. тонн). Однако объем урожая вырос на 24% в годовом сопоставлении до 593,0 тыс. тонн (в 2018 году - 479,7 тыс. тонн), что было обусловлено более эффективным выращиванием пшеницы и кукурузы. Выручка сегмента снизилась на 16,5% до 5,8 млрд рублей против 6,9 млрд рублей годом ранее.
Чистая переоценка оставшегося в запасах собранного урожая зерновых снизилась с 1,3 млрд рублей в 2018 году до 155 млн рублей.
Валовая прибыль сократилась на 7,2% до 1,8 млрд рублей против 1,9 млрд рублей за 2018 год. Валовая рентабельность увеличилась до 31,0% по сравнению с 27,9% годом ранее.
Доля операционных расходов в выручке выросла до 12,4% против 6,9% годом ранее.
Операционная прибыль уменьшилась с 1,7 млрд рублей в 2018 году до 1,5 млрд рублей, при этом операционная рентабельность составила 26,2% против 24,9% годом ранее.
Прибыль сегмента до налогообложения составила 1,4 млрд рублей против прибыли до налогообложения в размере 1,5 млрд рублей годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA составил 2,1 млрд рублей по сравнению с 2,3 млрд рублей в 2018 году.
Результаты совместных предприятий и ассоциированных компаний
К существенным совместным предприятиям и ассоциированным компаниям Группы относятся: 50% акций в "Тамбовской индейке", специализирующейся на выпуске продукции из мяса индейки и учрежденной Компанией совместно с партнером и акционером Grupo Corporativo Fuertes, 75% акций в "Самсон Продукты питания", производителе мясных продуктов в Санкт-Петербурге, и 50% акций в "Кобб Раша".
Общий результат по консолидированному показателю EBITDA Группы от всех совместных предприятий и ассоциированных компаний составил 736 млн рублей по сравнению со 165 млн рублей годом ранее.
Перспективы развития
Российская экономика стабильна: продолжают расти запросы со стороны потребителей и розничных сетей. В результате современные вертикально интегрированные компании, такие как "Черкизово", находятся в выигрышном положении.
Мы ожидаем, что в сегменте птицеводство продолжится рост объемов, выручки и прибыли в 2020 году и далее, что только подчеркнет наше лидирующее положение и придаст дополнительный импульс росту продаж в каналах HoReCa и экспорт.
Мы предполагаем, что на внутреннем рынке продолжится рост спроса на продукты из индейки. В 2021 году и в последующие годы Компания планирует наращивать объёмы производства в рамках стратегии стать одним из двух лидирующих игроков на рынке индейки.
Мы видим риски того, что в 2020 году цены на свинину продолжат оставаться под давлением, но полагаем, что даже в этих сложных условиях низкий уровень себестоимости и вертикальная интеграция с сегментом мясопереработки позволят нам получать прибыль.
Компания предполагает, что капитальные затраты в проекты, связанные с охраной труда, промышленной безопасностью и охраной окружающей среды, а также в проекты, призванные нарастить объемы производства будут увеличиваться. Мы будем осуществлять эти инвестиции, используя дисциплинированный подход, что позволит нам управлять рисками, снижая зависимость нашего бизнеса от волатильности цен на сырьевые товары.
Мы удовлетворены результатами серии сделок в конце 2018 года и планируем продолжать M&A активность. Компания будет осуществлять сделки, принимая во внимание привлекательный уровень цен на приобретаемые активы и их соответствие стратегическим целям.

Для справки: Название компании: Группа Черкизово, ПАО Адрес: ********** Телефоны: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: ********** [Для просмотра контактных данных нужно зарегистрироваться или авторизироваться]

[Error] 
Call to undefined function module_ball_fu() (0)
/home/bitrix/www/php/print_news.php:233