"Газпром" выкупит собственных подрядчиков. Как поступить с акциями. "Quote". 29 марта 2019

"Газпром" решил получить полный контроль над своими подрядчиками. Речь идет о структурах Аркадия Ротенберга и Геннадия Тимченко. Суммы сделок не раскрываются. Аналитики видят большой потенциал в акциях "Газпрома"
"Газпром" решил приобрести двух своих крупнейших подрядчиков. Это компании "Стройгазмонтаж" и "Стройтранснефтегаз". По версии источников РБК, таким способом газовый гигант планирует избежать санкционных рисков, которые неизбежно возникнут при расширении присутствия компании на европейских рынках.
По информации сразу нескольких источников с разных сторон вероятных сделок, "Газпром" намерен выкупить "Стройгазмонтаж" у Аркадия Ротенберга, а "Стройтранснефтегаз" — у Геннадия Тимченко до конца года. Сумма сделок неизвестна. Аналитики рекомендуют покупать акции "Газпрома".
Дочернее предприятие "Стройгазмонтажа" принимало участие в строительстве моста через Керченский пролив общей стоимостью в 228 млрд. И "Стройгазмонтаж", и "Стройтранснефтегаз" были подрядчиками при строительстве газопровода "Сила Сибири", а сейчас заняты в сооружении "Северного потока-2". Стоимость этих проектов оценивается более чем ?1 трлн руб. и €9,5 млрд соответственно.
Поможет ли это избежать санкций
Покупка компаний может снизить санкционные риски, считает главный стратег компании "Универ Капитал" Дмитрий Александров. Благодаря этому "Газпром" сможет пользоваться сервисами собственных структурных подразделений, а не заключать соглашения с компаниям, чьи акционеры включены в санкционные списки в США. К тому же, "Газпром" покупает компании при понятной и гарантированной им самим загрузке активов — и это тоже позитивный фактор, считают в "Универе".
"Что касается юридических рисков, то они наверняка были оценены перед сделкой специально, с учетом особенностей американского законодательства и правоприменительной практики. Но фактически на мой взгляд сравнивать надо риски покупки активов и риски пользования услугами потенциально санкционных компаний", — добавил Александров. По его мнению, в настоящий момент практически любая российская компания находится в зоне санкционного риска.
По словам эксперта по фондовому рынку компании "БКС Брокер" Константина Карпова, нельзя сказать, какую часть издержек "Газпром" может сократить и окупится ли вообще покупка с учетом рентабельности подрядчиков. "Рынок не слишком удивлен намерением "Газпрома". В прошлом году в структурах "Газпрома" была создана компания "Газстройпром", на которую пришелся один из бывших частных подрядчиков — "Стройгазконсалтинг", — добавил Карпов.
Прогноз — бурный рост котировок
Несмотря на снижение санкционных рисков Константин Карпов отказался пересматривать прогнозную цену акций "Газпрома". Аналитик считает, что котировки газового гиганта вырастут до ?190-200. В "Универ Капитале" также сохранили целевую цену по акциям "Газпрома" — это?164 за штуку.
Отдельные эксперты видят более существенный потенциал. В "БКС Брокер" считают, что акции в среднесрочной перспективе достигнут отметки почти в ?221.
Еще в начале года стало понятно, что "Газпром" намерен обновить рекорд по дивидендным выплатам. Это дало основание инвестиционной группе "Атон" обозначить целевую цену по этим акциям выше ?207 к началу следующего года — на 38% выше текущей цены.
Аналитики американского банка JPMorgan Chase в конце марта 2019 года повысили целевую цену по акциям "Газпрома" на 10% от оценок, данных прошлым летом. Консенсус-прогноз аналитиков по акциям "Газпрома" от Refinitiv предполагает потенциал роста в 35%. Рекомендация экспертов — покупать.