HSBC: Мы понизили целевую цену акций "Дикси".

"Дикси" опубликовала слабые результаты за 2016 год. Согласно прогнозу менеджмента, в 2017 году планируется 180 открытий новых магазинов. Мы считаем, что эта цель для "Дикси" достижима, поскольку у конкурентов поставлены более амбициозные цели. Руководство "Магнита", например, планирует открыть в этом году 1700 новых магазинов шаговой доступности. Согласно нашим расчетам и с учетом текущих прогнозов менеджмента, в 2017 году торговая площадь "Дикси" вырастет на 6,5% г/г. Руководство ритейлера подтвердило, что по-прежнему будет концентрироваться на обновлении магазинов, оптимизации ассортимента и улучшении логистики. Мы понизили целевую цену акций "Дикси" с 276 руб. до 273 руб. и подтверждаем рекомендацию "держать". Мы обновили свою модель с учетом имеющихся результатов и понизили прогноз по открытию новых магазинов в 2017 году с 350 до 180. Мы так же пересмотрели оценку по капвложениям на 2017 год, и понизили прогноз по темпам инфляции до 4,7%.