Китайские инвесторы готовы вкладываться в строительство ВСМ, но они хотят получать гарантированную доходность без принятия избыточных рисков - Денис Штирбу, руководитель практики ГЧП и инфраструктуры VEGAS LEX

Изначально китайские партнеры всегда рассматривали возможность привлечения своих инвестиций только под государственные гарантии РФ. При этом госгарантии РФ закрепляются в законе о бюджете. Это неоспоримая возможность инвесторам получить возмещение в случае возникновения каких - либо рисков.
Но именно то, что соответствующие гарантии фиксируются в законе о бюджете, то есть "ложатся в пассив на баланс государства", и создает определенные ограничения, вытекающие из возможностей бюджета. Все проекты, которые так или иначе сейчас обсуждаются, в частности, проект ВСМ, это очень капиталоемкие проекты. Именно поэтому с китайскими коллегами и была выработана позиция инвестирования через концессии.
В рамках концессионного соглашения фиксируются обязательств государства по принятию на себя части рисков возвратности инвестиций, потому что заказчиком и собственником создаваемой инфраструктуры, в которую инвестируются деньги, является именно оно. Но в данном случае эти обязательства до возникновения риска не фиксируются в законе о бюджете. На примере проекта ВСМ мы наблюдаем, как вместо госгарантий альтернативный инструмент, предоставляемый концессией, наконец, был услышан и принят китайскими коллегами. Таким образом, одна их существенных позиции инвестиционных взаимоотношений между китайскими партнерами и инициатором проекта ВСМ (ОАО "РЖД"), главным бенефициаром которого является Российская Федерация, уже сняты. Сегодня стороны ведут разговор об одних и тех же инвестиционных инструментах, инвестиционных целях и задачах.